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远期合约
远期合约
一种比较简单的衍生产品是远期合约,它是在将来某一指定时刻以约定价格买入或卖出某一产品的合约。远期合约可以与即期合约(spot contract)对照,即期合约是指立刻就要买入或卖出资产的合约,远期合约常常是金融机构之间或金融机构与其客户之间在场外市场进行的交易。
多头及空头
在远期合约中,同意在将来某一时刻以约定价格买入资产的一方被称为持有多头寸(long position,简称多头),远期合约中的另外一方同意在将来某一时刻 以同一约定价格卖出资产,这一方被称为持有空头寸(short position,简称空头).
无本金交割远期外(NDF)
NDF主要用于实行外汇管制国家的货币,人民币无本金交割远期常用于衡量海外市场对人民币升值或贬值的预期。无本金交割远期外汇交易由银行充当中介机构,供求双方基于对汇率看法(或目的)的不同,签订非交割远期交易合约,该合约确定远期汇率,合约到期时只需将该汇率与实际汇率的差额进行交割清算,结算的货币是自由兑换货币(一般为美元),无需对NDF的本金进行交割。
远期利率(FRA)
FRA是一种远期合同,是双方之间的一种场外交易合同,它决定从未来开始日开始的债务的支付或收取利率。合同将决定使用的费率以及终止日期和名义价值。
许多银行和大公司将使用FRA来