北向资金持续流入 带你读懂国际资本“风向标”
央视新闻客户端 -02-26 11:43:35
开年到2月中旬，北向资金买入A股的迫切程度令市场始料不及。
从资金动向上看，数据显示，本月前20天，北向资金净流入A股超过了226亿元，刚刚过去的1月，北向资金净流入金额达到了1412亿元，达到历史单月净流入最高值。目前，今年以来外资流入A股的资金量已经超过了1600亿元。
拉长时间看，自11月7日以来，北向资金已经连续14周净流入A股，其中，1月16日至1月20日是净流入A股最多的一周，金额达到485.16亿元。
虽然在最近几个交易日，由于市场短期震荡调整等因素影响，北向资金的流入有所放缓，但从整体形势上看，北向资金成为近期A股市场的重要增量。
北向资金指的是从香港资本市场流入A股市场资金，这其中大部分的组成是国际资本。北向资金通常被视为国际资本配置A股的风向标，擅长挖掘价值成长股。事实上，北向资金持续流入，表明资金对未来的经济和资本市场发展较为乐观。
北向资金的流入为什么广受关注？
和大部分的中国A股投资者相比，北向资金更多的来自国际投资者，他们更具全球视野，能够从全球资产市场的波动中寻找并预测中国A股市场的估值变动。
前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，“股市是经济的晴雨表”，这也就是说，经济恢复是股市走强、资本市场活跃的基础。仔细分析目前北上资金在中国A股市场买入的股票，排名前20位的，基本都是各行业的优质龙头企业，这也充分体现了他们的投资理念——注重企业的基本面、注重长期投资、尽量忽略短期的非理性市场波动。
超配中国资产为何成共识？
国内外的经济周期处于不同阶段，海外与国内经济形势有着明显差异，是目前北向资金大幅流入的主要原因之一。平安证券首席策略分析师魏伟认为，目前海外经济下行，衰退预期尽管小有波动，但是整体走弱趋势不变；而反观中国，经济复苏预期强化，这源于稳增长政策逐步落地见效、对多个行业的政策支持加码。此外，中国持续积极对外开放的多项举措，也推动国内经济回稳向上。
2月10日，中国人民银行发布的1月金融统计和社会融资数据显示，1月信贷增长如期实现“开门红”，总量与结构双双好转，社融增量规模显著回升。特别值得关注的是，当月人民币贷款增加4.9万亿元，创下单月历史新高，同比多增9227亿元。
魏伟认为，国内外的货币周期的变化，是北向资金流入的又一个支撑因素。当前，美联储仍处于加息周期当中，近期的通胀数据也带来了预期的波动；而国内从去年到今年，积极稳健的货币政策灵活适度、精准有效，不断加大对实体经济的支持力度。因此，国内外权益市场的表现大有不同，资金会自然而然去追逐更为确定的增长。
此外，随着全面注册制实施，中国A股将为投资者提供更为多元化的投资标的，满足不同投资者的风险偏好和细分领域选择。这对寻求全球资产配置，达到分散投资风险、实现资产增值目的的北上资金来说，将提供更多机遇，甚至带来超额收益，这也是近期出现北上资金持续净流入的原因之一。
北向资金喜欢买什么？
根据平安证券研究所统计的数据显示，以来，北向资金净流入前五的行业分别为电力设备及新能源、非银行金融、食品饮料、电子、银行。北向资金持仓市值方面来看，截至目前，北向资金持仓食品饮料、电力设备及新能源两大行业的市值均超3000亿元，医药生物持仓市值超2000亿元，银行、家电等超1000亿元。北向资金重仓持有的行业也正是其重点加仓的行业。
高盛在2月20日最新发布的策略报告指出，随着中国经济复苏有助企业利润的增加，预计中国股票面临新的上涨驱动力，到年底前还有超两成的上升空间。高盛首席中国股票策略师刘劲津表示，MSCI中国指数有可能在底前达到85点，较当前水平再上涨约24%。
高盛在报告中指出，中国经济将通过国内需求、国际旅行需求和大宗商品需求三个渠道为全球经济增长带来直接的积极影响；中国对外服务需求逐渐复苏，尤其是出境旅游，将提振出游目的国经济；此外，中国经济加快恢复或提振国际大宗商品需求和价格。中国股市的重点会逐渐从重新开放转向经济复苏，潜在涨幅的驱动因素可能从多重扩张转向盈利增长。增长动力主要向消费经济倾斜。
北向资金强势流入，会给A股带来冲击吗？
招商证券研究发展中心战略研究部副总经理谢亚轩表示，截至末，外资持有中国A股市值占比约为4.8%，也就是说，中国A股的主要投资者仍旧是境内各类投资者。在此前，国际投资者对于A股的配置整体处于低配状态，目前中国经济回稳向好，进一步增加配置是大势所趋。此外，从历史数据上看，北向资金的投资更为注重长期价值投资，进行跨周期、多元化的资产配置，能够对A股市场的稳定起到积极作用。
中国（深圳）综合开发研究院金融与现代产业研究所副所长余凌曲表示，“前海金融30条” 的一个重要的亮点是围绕香港居民在内地生活、创业等提供相应的金融服务，包括开立银行账户、提供信用贷款等，解决当前深港合作的痛点问题，让香港居民、香港企业进入前海、进入内地没有了后顾之忧。另外，在前海开展资本项目开放、推进人民币国际化方面有更加明确的国家政策支持，首次提出支持前海发展离岸金融业务，更好打通与香港的跨境资金通道。
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【从金融开始！大湾区一体化又进一步】
财联社4月1日讯，日前，广州印发《广州市关于推进共建粤港澳大湾区国际金融枢纽实施意见》和《广州市关于推进共建粤港澳大湾区国际金融枢纽三年行动计划（—）》。其中明确，将推动广州期货交易所充分发挥国家级金融基础设施和平台作用，配合中央有关部门做好交易所开业及交易品种研究储备，落实广州期货交易所在穗落户政策兑现。同时，支持在穗银行在宏观审慎框架下，向港澳机构或项目发放跨境贷款。
檀评：大湾区金融实力还是很强大的，香港是国际窗口，深圳有深交所，广州现在终于也在金融上和这俩站在了一个起跑线，有了自己的期货交易所，这不仅仅是广州自身话语权的加强，也是大湾区一体化进程的重要一步。
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