【建行体系正进行多个重要岗位调整 建信理财、建信基金、广东省分行、深圳分行高管均涉及】财联社3月23日电，记者最新获知：建行体系内，近期若干总行部门、若干分行、若干下属子公司的管理层集体正迎来人事调整。有些是总行部门管理职之间轮动，有些是子公司高管调往总行部门，有些是分行一把手调任子公司一把手。在这一轮密集调整中，建信理财、建信基金、广东省分行、深圳分行、总行资管部、总行审批部的高管均在列。 (证券时报)
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最近建信基金一位酷似赵丽颖的小姐姐凌晨一点直播，让大家大呼“基金圈内卷至此”。其实不止建信，凌晨直播的还有泰达宏利。去年行情好的时候，基金公司为了配合新产品发行跨夜直播，活生生造出了“直播偷塔人”的新词，那个时候行情好，现在行情是真的回暖了么？
昨天有人问了我一个很奇葩的问题。为什么同样一个基金和它的联接基金会出现业绩巨大的不同呢？这两个基金分别叫建信易盛能源化工期货ETF(159981）和建信易盛郑商所能源化工期货ETF联接C(008828）。前者成立于12月13日，后者成立于10月16日。其中联接C只是联接基金的C份额，同时还有联接A也就是A份额存在，目前净值表现和联接C基本一致。让人无法理解的要点在于基础基金期货ETF过去一年净值增长3.35%，而作为联接基金的联接C过去一年净值却下跌了34.56%，这是为什么呢？
在大多数人的理解里，联接基金应该是和ETF一一对应的，两者的涨跌也应该是一致的，不应该出现这种明显的分歧。实际上这2个基金还是有明显区别的，ETF基金全称是交易型开放式指数基金，ETF指数基金代表一篮子股票的所有权，是指像股票一样在证券交易所交易的指数基金，其交易价格、基金份额净值走势与所跟踪的指数基本一致。投资者买卖一只ETF，就等同于买卖了它所跟踪的指数，可取得与该指数基本一致的收益。同时ETF基金由于是在交易所上市，投资者如果想进行投资需要到证券公司开户进行交易。而ETF联接基金则不同，是指将其绝大部分基金财产投资于跟踪同一标的指数的ETF基金，也就是说是投资于ETF基金的基金，密切跟踪标的指数表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，采用开放式运作方式的基金。简单来说，它就是一种募集资金然后把大部分的基金资产都用来购买对应的ETF基金，本质上是一种FOF基金，也就是专门投资基金的基金。这种基金可以在银行、三方销售机构、基金公司等传统的开放式基金销售渠道购买。通常适用于没有在证券公司开立股票或者基金账户的投资者购买。
根据规定联接基金会把基金资产的90%以上用于购买ETF基金，10%部分中一部分用于应付日常赎回，另外一部分可以进行主动管理，类似增强指数基金的性质，期望能提高基金的收益。观察这两个基金在过去一年的净值表现图就会发现，ETF基金净值的上升最陡峭的阶段是从9月14日到10月19日，从1.4613元上涨到2.1309元涨幅45.82%。同期联接C从1.3843元上涨到1.8375元涨幅32.74%。这个时候已经上涨速度赶不上ETF基金了。原因很简单，因为ETF基金快速上涨，大量场外投资者觉得有利可图于是加速申购。6月30日联接C的规模只有5800万份净值7200万元，到9月30日的时候已经有6亿份以上在申购，期末资产规模已经达到了1.87亿元。随后该ETF基金出现了大规模净值回调，不足一个月的时间下跌了35%左右，而同期联接C净值下跌47%以上。此时基金的规模快速萎缩到3400万元。
简单来说，联接C由于在净值很高的时候买入了大量的ETF基金，而因为投资者大量赎回的原因，又在较低的价格卖出了大量的ETF基金，导致出现了巨额亏损，而这些亏损都需要计入基金的财务报告和减少资金资产（类似高价买了股票低价割肉），于是净值出现了较大的下跌。同样的，由于联接C基金的投资者是在ETF已经上涨之后才去追买联接C基金，因此他们的买入成本也会显得比较高，这也导致联接C基金在上涨的时候没有ETF基金快而下跌的时候却会跌幅加倍，既有放大也存在明显的滞后。特别是由于期货ETF在今年1月到3月再次出现上涨随后在6月到7月之间又下跌了一轮，相当于把去年的轮回重新演绎了一遍，投资者再次追高和杀跌，把损失进一步放大了，于是才出现了奇景，同一个ETF和它的联接基金同样的时间段之内一个巨亏一个盈利。
其实这个案例也是告诉我们，基金是一种非常特殊的投资品，并非大家想象的那么简单。表面上看起来投资风险不大，实际上它的风险级别和股票相同都是R3，甚至于少数基金的风险级别会达到R4甚至可能会有R5，绝对不能盲目买进，后果非常严重。同时对于投资规则也要多做了解，例如这次的案例就非常典型，看起来是同一个基金，只不过一个是在证券公司买入一个是在银行或者支付宝等网络渠道买入，却出现不同的投资结局，值得深思。
国民养老保险股份有限公司发布拟设立公告，注册资本111.5亿元。根据公告，国民养老发起人共计17家公司，其中，工银理财、农银理财、中银理财、建信理财、交银理财各投资10亿元，持股比例均为8.97%；中邮理财投资6.5亿元，持股比例5.83%。
进入7月下旬，公募基金的二季报开始陆续发布。
纵观这些基金经理的调仓路线，都显露出后续怎样的布局理念呢？
从去年火到今年的概念，细细一数有不少，但新能源绝对是其中的“顶流”。
建信新能源，可以说是近一年以来新能源主题基金中的佼佼者。这只新能源基金的特殊支持在于，它罕见地由三位基金经理同时进行管理，他们分别是陶灿、田元泉和张湘龙。若能够“三人同心”、合作无间的话，就相当于变相增强了基金的管理能力。尤其是对于新能源这样一个长产业链且细分领域众多的行业来说，充足的管理能力与合理的精力分配，在投资过程中就显得愈发重要了。
从历史重仓情况来看，建信新能源的调仓换股幅度向来偏大。在二季度，建信新能源保持了这一“传统”，前十大重仓股又有5只被换掉了，新增的5只重仓个股分别是中科电气、华友钴业、天齐锂业、舜宇光学科技和亿纬锂能。
不仅建信新能源，另一只历史绩优基金——前海开源新经济从一季度开始就集中重仓锂电池产业链了。而进入二季度，前海开源新经济的“头”似乎没那么“铁”了，该基金的前十重仓股比例大多降低或者被换，二季度新增的3只重仓股分别是宁德时代、法拉电子、融捷股份。
内容源自公众号【排排网官微】，查看详细分析可至公众号查看，文章标题《明星基金调仓路线曝光！焦巍思路转变，崔宸龙独挑大梁；基金不缺钱之后会买什么？》
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