#创业# #创业交流# 创业思考：现金流量表包含哪些异常信息：
1、经营活动现金流净额持续多年为负；
2、虽然经营活动现金流净额为正，但主要是因为应付账款和应付票据的增加（如果该企业在产业链中并不具有优势地位，可能意味着企业拖欠供应商货款，是企业资金链断裂前的一种异常征兆）；
3、经营活动现金流净额远低于净利润（这一迹象在提示投资者需要注意企业利润造假的可能，因为净利润中可能包含中很多收不回现金的应收款，也可能存在应结转未结转的成本情况）。
昨晚，A股又有企业业绩“堡垒”，7万名股东彻夜难眠，作为一个良心基金经理：我今天就教大家如何“避雷”，大家学好记住了，这种机会可真心不多的。
跨境T，这家企业在有过一次“堡垒”了，今年1月30日发布业绩预增，然后昨晚直接公布业绩修正公告，预计年报业绩亏损38亿-30亿元。其实这个是38亿还是30亿已经不重要了，已经没有意义了。
这家公司在业绩公告之前，第二大股东疯狂减持套现，股价也从去年的10元跌到了现在的不到4元，此前多高，就不说了，毕竟爆过一次，所以此前的下跌是正常的。那么作为一个普通投资者，我们该如何去识别这家企业的财务正常与否呢？怎么样去规避业绩“堡垒”的风险呢？
第一、 看应收账款，应收账款可以是假的，但是算在你公司利润，分分钟钟可以让企业财务数据非常漂亮，还有的企业为了维持业绩增长，把货物囤积给代理商，但是代理商也不一定卖的出去，所以最后你可想而知了，这种例子比比皆是。
第二、 看存货，很多企业为了增加业绩，有些成本不进行结转，导致存货的金额快速增加，占营业成本的比重会不断上升。所以一般存货异常增加的，要特别小心。
第三、 看财务费用，很多企业财务费用增长过快，代表这个企业缺钱，因为虚构很多东西需要现金流的，需要借款，那么就会产生利息。这是现金流不充裕的表现，一家企业现金流充裕可以做到财务费用为负数。
第四、 看毛利率，正常来说毛利率应该与同行保持基本持平，如果毛利率远高于同行，如果没有让人能够接受的理由，那就说明大概率在虚增利润。做同样的生意，你的净利润比我高，可能我会觉得你企业经营得好，成本控制得好，如果你卖出的价格比我卖出的价格要高很多，那就可想而知了，除非你的产品比我好，如果都是一样的那就是客户傻吗？其实净利润远高同行业，如果拿不出合理的解释，也是要注意的。
作为一个普通投资者，注意这些就行了，太复杂的，那是专业的人做的事情，没有必要炒股把自己炒成财务专家。
昨天还发生了两件大事，在这里和大家说说我的观点。
1、某市出台新房限价细则：按照成本定价，一年涨幅不得超过3%。
房价问题目前真的成了一个大问题，我国的大部分资金都在房子里面，说句实话这个很不科学，降低了生活的幸福指数。主要是我觉得这个资金要流到股市来那就非常好，那么来个10%，我们的指数不会被人说成前这个位置，10后的今天还是这个位置。我看了一下细则，不代表这个东西没有空子可钻，实际执行还是要规避才行，不然会变相的让二手房成为香饽饽。
2、从事金融业务的网络平台13家企业被约谈。
原来昨天的金融股上涨，并非没有原因，谁又先知先觉了我想问，这种事情，成为常态可不好，这个消息利好银行等传统金融机构，不过因为这些约谈的对象当中有很多科技企业，还是要小心今天的科技股会承压，昨天美股的那些中概股晚上就已经表现出来了。作为一个持有一篮子科技股的科技类基金经理，我一直不和大家提科技股，为了避嫌，所以就不做评价了。
今天是节前最后一个交易日了，看起来不会太平，太多业绩在昨天晚上统一被公布了，不过还是那句话真金不怕火炼，业绩好的企业还是不用担心的。今天熬过了就会有两个月的时间，不会受到业绩的影响，今天还是继续看看医美板块的表现，这个板块是目前的主线，必须引起重视。
