经济导报：
经济导报记者 王伟
国企改革三年行动收官，新一轮国企改革深化提升行动拉开帷幕，如何推进引关注。国企改革进入了以提升核心竞争力、发挥核心功能为中心的新阶段，向改革要动力是高质量发展的必经之路，专业化重组整合将成为国企改革的核心主线。
日前国务院国资委党委召开扩大会议提出，持续深化国资国企改革，加大科技创新工作力度，大力推进国有经济布局优化和结构调整。2月17日，国资委党委书记、主任张玉卓在《学习时报》发表署名文章指出，以提高核心竞争力和增强核心功能为重点，乘势而上推进新一轮国企改革深化提升行动，更大力度打造现代新国企。着力完善中国特色国有企业现代公司治理。持续完善以管资本为主的国资监管体制。
国有经济布局优化、结构调整和战略性重组，无疑是国企改革的一件大事。
当前，我国已经进入大企业时代，大规模的重组，实际上是一次大规模的内循环。围绕一个企业、一个行业的重组，已经初步形成。下一步国企重组，要实行跨行业跨区域跨所有制的、大范围大规模大格局的、全角度全方位全立体的结构性重组，使得产业结构更加合理、更加清晰，企业主责主业更加聚焦、核心能力更加突出。
在国企改革三年行动中，围绕行业重组，山东省属国企战绩不俗，山东高速与齐鲁交通集团联合重组成立山东高速集团，兖矿集团与山东能源整合重组，山东港口集团组建后，将原先分散在各港口的100多个业务单元“合并同类项”。在国务院国有企业改革领导小组办公室组织的两次国企改革三年行动评估中，山东省均列A级。
新一轮国资国企改革以经济布局结构调整战略性重组为“主场”，国资监管、企业制度、市场经营、投资经营公司、混改等皆为“分场”，要抓重点、抓关键、抓要害，带全局。
当然，整合不是目的,做强做优做大才是根本。国有企业要承担起产业链“链长”的职能，发挥现代产业链发展的牵引力量，在全省范围内打造产业集群，从而增强创新驱动能力。
每日经济新闻：
每经AI快讯，钒钛股份（SZ 000629，收盘价：5.8元）发布公告称，2月14日14:30-16:30，钒钛股份接受山东高速环渤海基金等机构调研，公司董事、副总经理、财务负责人、董事会秘书谢正敏、证券事务代表石灏南、技术开发二级总监常智、信息披露一级经理吴礼三参与接待，并回答了调研机构提出的问题。
1至6月份，钒钛股份的营业收入构成为：钛产业占比42.57%，钒产业占比38.95%，电力占比12.03%，其他行业占比2.02%。
钒钛股份的董事长是谢俊勇，男，58岁，学历背景为大学学历；总经理是马朝辉，男，52岁，学历背景为硕士。
截至发稿，钒钛股份市值为499亿元。
道达号（daoda1997）“个股趋势”提醒：1. 钒钛股份近30日内北向资金持股量增加984.39万股，占流通股比例增加0.12%；2. 近30日内共有2批机构对钒钛股份调研，合计调研的机构家数为4家。更多个股趋势信息，请搜索微信公众号“道达号”，回复“查询”，领取免费查询权限！
每经头条（nbdtoutiao）——等了近，终于交房了！救治烂尾楼难点调查
(记者 蔡鼎)
免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。
每日经济新闻
证券之星财经：
2月14日钒钛股份（000629）发布公告称公司于2月14日接受机构调研，招商致远资本谢凡 潘若恒 刘伟洁、山东高速环渤海基金李鹏飞 王斌、四川发展证券汪鹭、广东佳润实业詹宇锋、湖南轻盐投资刘泽雨、湖南高新创投贾幻参与。
具体内容如下：
问：1．请简单介绍一下公司概况？
答：公司成立于 1993 年 3 月 27 日，1996 年 11 月 15 日在深圳证券交易所上市，经过历次资产重组后，目前主营业务包括钒、钛、电，其中钒、钛业务是公司战略重点发展业务，主要产品包括氧化钒、钒铁、钒氮合金、钒铝合金、钛白粉、钛渣等。目前具备年经营钛精矿 150 万吨和年产钒制品（以 V2O5 计）超 4 万吨、钛白粉 23.5 万吨的综合生产能力，是世界主要的钒制品供应商，中国主要的钛原料供应商，中国重要的钛渣生产企业，中国重要的硫酸法、氯化法钛白粉生产企业。
问：2．公司与大连融科的合作情况？
答：公司于 年 9 月 10 日与大连融科签订了《战略合作协议》，双方就产品及服务、生产合作、平台搭建、市场拓展、技术合作及资本合作等方面达成战略合作意向，《战略合作协议》签订后，公司与大连融科共同投资成立了四川钒融储能科技有限公司，并开展了系列具体商业合作， 年公司约有 5,000 吨左右的钒产品直接应用于储能， 年预计将有 8,000 吨左右的钒产品应用于储能领域，占比将接近 20%。此外，双方还与国电投西南院、攀枝花市人民政府签订了战略合作协议，各方就推动全钒液流电池产业化快速发展、商业模式创新等方面达成战略合作意向。
问：3．公司与大连融科成立的合资公司产线预计建成时间？
答：公司与大连融科共同投资成立了四川钒融储能科技有限公司，计划在 年内在攀枝花市建设电解液产线实现产能 2,000 立方米/年，预计 年上半年建成投产。后续双方将根据市场情况协商建设更大规模产线。
问：4．请简要介绍一下公司本次募集资金使用计划？
答：公司本次非公开发行募集资金总额不超过 228,000 万元，募集资金将用于攀钢 6 万吨/年熔盐氯化法钛白项目、攀枝花钒厂五氧化二钒提质升级改造项目、攀钢集团钒钛资源股份有限公司数字化转型升级项目、攀钢集团西昌钒制品科技有限公司智能工厂建设项目、攀钢集团重庆钛业有限公司自动化升级建设项目、钒电池电解液产业化制备及应用研发项目、碳化高炉渣制备氯化钛白研发项目投资及补充流动资金。
问：5．钒电池有哪些优势？
答：钒电池优势主要在于功率大、容量大、效率高、使用寿命长、响应速度快、安全性高、无爆炸及火灾隐患、全生命周期成本低等方面，且钒电池可以全自动封闭运行，无污染，更适用于大型长时储能领域。
问：6．公司对未来钒电解液的市场预计？
答：随着新能源入网比例逐步提高，储能的重要性我们认为会越来越突出，因此对包括钒电池在内的化学储能的市场前景持相对乐观态度，会加大相关领域的投入力度。
钒钛股份（000629）主营业务：钒产品、钛渣、钛白粉的生产、销售、技术研发和应用开发
钒钛股份三季报显示，公司主营收入113.87亿元，同比上升4.39%；归母净利润12.27亿元，同比上升10.3%；扣非净利润11.88亿元，同比上升52.74%；其中第三季度，公司单季度主营收入31.39亿元，同比下降17.4%；单季度归母净利润1.54亿元，同比下降63.52%；单季度扣非净利润1.51亿元，同比下降45.17%；负债率21.35%，投资收益11.93万元，财务费用-2607.02万元，毛利率17.92%。
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1.2亿，融资余额减少；融券净流入552.2万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，钒钛股份（000629）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：货币资金/总资产率。该股好公司指标4星，好价格指标2星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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墨逍：
【贝特瑞：有知名机构景林资产，高毅资产参与的多家机构于2月14日调研我司】网页链接
【粤电力Ａ：建信基金、弘毅远方等多家机构于2月8日调研我司】网页链接
【银轮股份：2月13日接受机构调研，财通证券、华安财保等多家机构参与】网页链接
【德赛西威：国寿资产、首域盈信等多家机构于2月13日调研我司】网页链接
【唯特偶：2月8日接受机构调研，信达澳亚、天风证券等多家机构参与】网页链接
【曼卡龙：2月12日接受机构调研，包括知名机构易鑫安资管，高毅资产的多家机构参与】网页链接
【东土科技：交银施罗德基金、泰康养老等多家机构于2月6日调研我司】网页链接
【川环科技：2月10日接受机构调研，兴业证券、西南证券等多家机构参与】网页链接
【亚太股份：2月13日接受机构调研，弘尚资产、中银证券等多家机构参与】网页链接
【瑞丰银行：博时基金、招商基金等多家机构于2月10日调研我司】网页链接
【鸿泉物联：2月13日接受机构调研，中泰证券、长江证券等多家机构参与】网页链接
【钒钛股份：2月14日接受机构调研，招商致远资本、山东高速环渤海基金等多家机构参与】网页链接
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【万丰奥威：2月14日接受机构调研，信达证券、德邦基金参与】网页链接
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oldtriumph：
山东高速可以自己要约
深蓝财经：
■热闹不到半年，第一批社区食堂快撑不下去了
■“简直是噩梦”！比亚迪被声讨千辆车电池故障，损失惊人！啥情况
来源 |深蓝财经
撰文 |杨波
一生心血，毁于一旦。
1988年创立的泛海控股，卢志强用了32年时间把总资产做到2000多亿。但是从两千亿帝国到资不抵债，卢志强只用了4年。
近日，卢志强最重要的一块金融资产民生证券也保不住了。如今已经71岁高龄的卢志强，还能力挽狂澜吗？
1
山东高速追索20亿
民生证券被摆上货架
日前，京东拍卖上架了一款超级资产。
济南市中级人民法院将对泛海控股（000046.SZ）持有民生证券的34.71亿股进行公开拍卖，时间定于3月14日10时至3月15日10时，起拍价约58.65亿元。
民生证券一直是“泛海系”除地产外最为优质的资产，也是其融资利器。若上述拍卖成功，泛海控股持有民生证券的股权比例将骤降至0.25%。
本次拍卖背后，源于泛海控股被山东高速集团追债20亿。
泛海拿不出钱，反映出公司资金链紧张。
公开资料显示，4月，泛海控股拿下民生证券近15.9亿股股份，占民生证券股权比例近73%，后面又通过增资的方式扩大持股比例至87.65%。不过，自开始，泛海资金链陷入紧张局面，民生证券的股权多次被卖掉。
这中间还有个小插曲。
去年6月，民生证券董事长冯鹤年因严重违纪违法，接受纪律审查和监察调查。1月，冯鹤年被开除党籍。市场普遍认为，冯鹤年的落马可能从侧面昭示“泛海系”存在管理、内控不到位的情况。
至于本次追债泛海控股的山东高速集团，其背景也不简单。据财新此前报道，山东高速集团堪称地产界的“大金主”，恒大、融创、佳兆业、奥园等不少民营房企都曾从山东高速集团融资，其中，恒大许家印颇受山东高速原董事长孙亮赞赏。
但成败萧何，孙亮于8月因涉嫌严重违法和职务犯罪被查，被查的导火索即是地产。
因此，随着孙亮的落马，山东高速也开始清算过去他主政期间的历史问题。此番对泛海的追债，也就显得合情合理。
只是，卢志强可能没有想到，当墙倒塌时，竟没有一人上来扶一把。
在泛海控股三季报中，我们注意到，泛海控股还“信心勃勃”的表示：正在积极引入战略投资者，激活上市公司发展活力，激活民生证券、民生信托、亚太财险的发展...
可显然，债主们并不这么想，他们只想起诉，拍卖，拿钱。
71岁的卢志强，可能已经不再值得他们信任了。
2
泛海去年最高预亏100亿
短短四年资不抵债
1月30日晚，泛海控股披露度业绩预告，预计亏损70亿元-100亿元，上年同期亏损112.55亿万元。归属于母公司所有者权益为-36亿元至-6亿元。
什么概念呢？
要知道，底，泛海控股总资产还有2120.97亿元，净资产也有200多亿。另据公司三季报显示，泛海控股净资产还有40亿元。
仅仅四年，泛海就资不抵债了。
这引发了深交所火速发函问询。
泛海控股回函说，主要是公司控股子公司民生信托管理的部分项目发生风险，所以进行了计提。
根据公开资料显示，，民生信托踩雷金凰珠宝造假案。当时波及多家信托公司，其中民生信托涉及金额高达41亿元。受此影响，当年泛海控股为之计提减值损失超过25亿元。
后面，随着“房住不炒”政策的贯彻，一批高杠杆房企开始接连暴雷，民生信托开始连续踩雷。7月，民生信托关于宝能集团20亿元的信托计划出现实质违约。11月，民生信托关于佳兆业的14亿元信托计划违约。
泛海控股由此“受累”民生信托，本质也是受累房地产。-，泛海控股归母净利润分别为-46.22亿元、-112.55亿元。前三季度仍亏损22.4亿元。
为了“灭火”，泛海开启了“卖卖卖”模式。但是，由于泛海的杠杆率太高（最新资产负债率89%），稍微一计提，净资产很快跌成负值。
根据交易所规则，由于连续2年亏损，且净资产为负值，公司持续经营能力存在不确定性，泛海控股很可能要被ST了。
3
卢志强跌落神坛
刚被“自家人”告了
卢志强和泛海，曾在资本市场可是“神”一般的存在。
当年，卢志强依靠地产起家，吃到了房地产作为中国支柱产业的红利。早在时，泛海控股股价曾站上71.3元/股的高位，总市值高达2600亿元。当时成为国内“市值第一人”，多年稳坐山东首富（卢志强是山东人）。
，意气风发的卢志强宣布进军金融业，短短三年时间便斥资400多亿，入主民生信托、民安保险、民生证券等，拿下保险、信托、券商多个牌照，加上地产、能源、境外投资等，卢志强构建了庞大的泛海商业帝国。
作为“民生系”最大的幕后操盘人，卢志强一时风光无两。
如今，泛海控股的市值仅仅65亿元，财务上更是资不抵债了。令人唏嘘不已。
随着集团总体资金链逐渐紧张，手足相残的局面也就出现了。
日前，泛海系内部开始追债，并且追到了卢志强本人头上。
1月20日，民生银行北京分行对卢志强及泛海控股、武汉中心公司和武汉中央公司发起诉讼。原因是，泛海控股两家武汉地产开发公司，拖欠民生银行借款分别高达39.72亿元和30.46亿元，总计超过70亿。而卢志强和泛海控股是上述两家公司的担保人。
要知道，卢志强可是民生银行的发起设立人之一。截至三季度末，泛海仍为民生银行第六大股东，持有4.12%的股份。
事到如今，民生银行合作的泛海、恒大、泰禾等房企纷纷暴雷，民生银行自身难保，因此对于自己的发起人、股东，也没法再讲感情。
毕竟，在商言商嘛。
如今的残局，都是卢志强在顺势时高歌猛进、杠杆式扩张，忘记了风险，忘记了“房住不炒”带来的恶果。
得意时，春风得意马蹄疾，一日看尽长安花；但请不要忘记战战兢兢，如履薄冰的古训。
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观点包不同：
大佬也顶不住了。
1
卢志强被“自家人”追债
资本大鳄卢志强的窘迫被摆到了台面上。
事情起源于一则公告。2月14日，京东拍卖平台信息显示，山东省济南市中级人民法院将于3月14日，对泛海控股持有的民生证券股份有限公司（简称“民生证券”）347066.67万股股权进行公开拍卖。
遥想4月，泛海控股拿下民生证券近15.9亿股股份，占民生证券股权比例近73%，其后又通过增资的方式再度扩大持股比例，一度达到87.65%。
历经数次减持后，时至今日，泛海控股持有民生证券35.55亿股，持股比例31.03%，依旧是第一大股东。
如果这次拍卖成功，泛海控股持股比例将降至不到1%，民生证券也将脱离“泛海系”标签。
在此之前，民生证券一直是“泛海系”除地产外最为优质的资产，也是其融资的重要来源。这样一份资产，为何会被摆上拍卖台？
这背后，源于泛海控股子公司与烟台山高弘灏投资中心（有限合伙）的合同纠纷，泛海控股被山东高速集团追债20亿。
公开资料显示，卢志强正是山东威海人，如今被“老乡”追债，心里恐怕不太好受。
让卢志强不好受的，远不止这一件事。
1月20日，民生银行北京分行对卢志强及泛海控股、武汉中心公司和武汉中央公司发起诉讼。原因是泛海控股两家武汉地产开发公司，拖欠民生银行借款总计超过70亿，卢志强和泛海控股是上述两家公司的担保人。
值得一提的是，卢志强正是民生银行的发起人之一，截至三季度末，泛海仍为民生银行第六大股东，持有4.12%的股份。
但如今，卢志强却被“自己人”告了。
根据此前泛海控股的公告，除已披露过的诉讼、仲裁案件外，公司及公司控股子公司连续12个月内累计诉讼、仲裁涉案金额合计6.9亿元，占公司最近一期经审计净资产的11.94%。工商信息也显示，整个泛海集团股权冻结信息数量已超过90条。
更多的债主，正在向泛海和卢志强扑来。
2
巨亏背后的高杠杆深渊
看着昔日大佬被疯狂追债，很多人都好奇，“泛海系”的流动性危机到底有多严峻？
这个问题，我们可以从数据中寻找答案。
根据巨潮WAVE的梳理，截至9月30日，泛海控股总负债达969亿元，资产负债率达89.17%。公司短期借款121.18亿元，一年内到期的非流动负债347.15亿元，而账面现金仅有24亿元。
在泛海控股披露的度业绩预告里，公司预计亏损70亿元-100亿元，上年同期亏损112.55亿万元。归属于母公司所有者权益为-36亿元至-6亿元。
底，泛海控股总资产还有2120.97亿元，净资产也有200多亿。短短几年，竟然走到了资不抵债的境地。
泛海的没落，可以追溯到民生信托。从，民生信托踩雷金凰珠宝造假案，再到民生信托踩雷房地产，泛海被拖下了水，至今深陷其中。
，泛海控股亏损46亿元，亏损113亿元，前三季度亏损22亿元，连续三年亏损，让泛海控股凶多吉少。
▲图源巨潮WAVE
为了缓解困境，这些年来，卢志强“变卖家产”累计回血300多亿元，遗憾的是，债务大山依旧压顶。
回顾过去30多年来，卢志强构建起一个包含地产、能源、上市公司、金融机构、境外投资的庞大帝国。这是一个拥有金融全牌照、布局至少45家上市公司的资本帝国。
▲图源野马财经
如此庞大的资本版图让卢志强的身家暴涨。早在，“中国资本市场控制榜”上，卢志强就以控制2609亿元的总市值，成为国内“市值第一人”。卢家也被业内称为“八大民营金融家族”之一，甚至有人开始拿卢志强比拟李嘉诚。
外人只看见泛海的光鲜，很少有人知道，帝国版图迅速扩张的B面，是高企的杠杆和负债。
起，卢志强提出“去地产化”，大举进军金融赛道，扫荡式购入民生信托、民生证券等国内外金融资产。与此同时，和海航系一样，泛海系开始在海外大举收购和投资。根据大摩地产的梳理，大幅向外扩张的同时，泛海系举债融资近千亿。巨额负债导致仅泛海控股每年的利息就有20亿。
与此同时，泛海控股虽然去地产化、停止了地产增量扩张，但其“承包式”开发的武汉中央商务区，号称要投资千亿，资金包袱极重。
大厦赖以周转的背后，是疯狂的加杠杆资本运作。通过定增配股与发行债券、循环股权质押与关联贷款、信托通道等五花八门的形式，泛海系撬起了一个千亿资产帝国。
但，也正是对资本运作的高度依赖，让泛海系走入了如今的尴尬境地。有些企业，一旦失去金融机构的输血，就会迅速走向枯竭。
3
“泰山会”与“红顶商人”
相比于泛海系，这艘大船背后的掌舵者更是一个传奇。
尽管与柳传志、马云等大佬平起平坐，但卢志强极为低调。在变幻莫测的商海，卢志强和他的“泛海系”像一只若隐若现的巨鲸，游走在风暴中心。
1988年，卢志强北上京城，创立了中国泛海控股集团，注册资本40亿元人民币。
从一名政府基层官员到拥有40亿元注册资本，卢志强只花了三年。在媒体的报道中，卢志强的第一桶金来自于房地产，但究竟如何取得，却始终是一个谜。
在那个年代，地产大佬们的发迹都透着一股神秘。唯独冯仑对自己的发家史有过较详细的描述——凭借基层官场积累的人脉，从北京一家信托公司借来500万元，条件是利润平分，年利率25%。
卢志强是否也是同样的路径？不得而知，但泛海的“能量”不容置疑。2002年，上海规划用5-，投资1000亿，让浦江两岸焕发金融贸易、旅游文化、生态居住新功能，取代原来的交通运输和仓储码头。
棚户区绵延数公里的董家渡，让各大地产商垂涎不已。但要进入董家渡并不容易，香港的郭家三兄弟轮番游说，也没能把新鸿基送进董家渡。笑到最后的，却是泛海——泛海以几乎零出让金，拿下12万平米的毛地。
也正因为此，泛海一度让众地产商闻风丧胆。
与此同时，卢志强还是神秘商帮“泰山会”的元老之一。这个1995年成立的组织，聚集着联想柳传志、四通段永基、万通冯仑、巨人史玉柱、百度李彦宏、步步高段永平等众多商界大佬，几乎是中国商界最强力量之一。
这种“能量”背后，与卢志强的“红顶”属性密不可分。
在商界，他是千亿泛海系的掌舵者，是顶级商圈的核心成员；在政界，他是全国政协委员、全国工商联常委、山东省工商联副会长、中国光彩事业促进会副会长。
更经典的是10月16日，首届全国脱贫攻坚奖表彰大会上，卢志强和王文彪、许家印等人同获“全国脱贫攻坚奉献奖”。
这些，都是他行走江湖的底气。
4
尾声
中国近代史上，最出名的“红顶商人”是胡雪岩。
仰仗着清朝重臣左宗棠，这个安徽人成为了历史上第一个既戴红顶又穿黄马褂的商人。凭借着政商两界的关系，胡雪岩一度呼风唤雨、显赫一时。
遗憾的是，在政治纷争中，这位“红顶商人”的结局并不美妙，最后落了个查抄革职、忧愤而死的下场。
胡雪岩曾有一句名言——
官家、洋行、江湖联手，才是大生意。
卢志强是否从中受到启发不得而知，但纵观泛海的发展历程，官场资源、金融版图和商帮兄弟，都是不可或缺的因素。
一年多前，有消息传来，神秘的泰山会已经解散，卢志强的江湖变得更加隐秘和低调了。
回过头来看，泛海的败局可以追溯到开始的去杠杆大潮。飙车久了，有些人已经忘记了怎么踩刹车。
那个靠着资源就能无限加杠杆的野蛮时代，已经过去了。这一点，无论是海航系、涌金系、明天系、安邦系，还是现在的泛海系，都感受到了。
一个生意人，尤其是“红顶商人”，千万别忘了——
不是大佬造就时代，恰恰是时代造就了大佬。
维德尼娜：
*ST山航B(SZ200152) 吸收合并不可能！山东高速不同意。让山东高速同意的方案国航股东大会过不了。
