陈顺利,一个有充分梦想的人,他曾经梦想自己公司成为“中国的杜邦”。他在一定程度上是个天才,有着非常高超的“财技”,他能够将被评估为
1.96亿元商业城以5000多万元的价格收购，足见他的不一般。同样，正是靠着这种“财技”,他拥有的“特种纤维”所涉及的银行贷款高达7.2亿元!
他用谎言为他人也为自己编织了一个个美丽的神话,直到有一天资金链的断裂,故事才算彻底讲完了。而此时,故事的主角陈顺利却如人间蒸发般,踪迹难寻,所留下的只是一堆巨额债务和诉讼。
陈顺利触犯了什么样的法律风险呢?可能从其故事的梳理中,我们能够得到相应的答案。
美国开始阻止中国企业收购英国最大芯片厂 需做好最坏打算。1、根据外媒报道，英国相关部门近日发布声明，要求对中国企业安世半导体收购英国芯片企业NWF进行全面国家安全评估，并表示有权审查并在必要时以国家安全为由干预符合条件的收购，甚至直接驳回。这意味着这宗原本板上钉钉的收购案可能会被推翻，前景不妙。
2、首先，这原本是已经批准了的收购案，居然能迅速变脸。今年4月份，据多家媒体报道，闻泰科技旗下的安世半导体收购英国纽波特晶圆厂（英文简称为NWF）的交易已获得了英国的批准。但据称之后美国又一再发声，明确表示希望英方驳回这项收购。
纽波特晶圆厂最早建立于1982年，目前的产能超过每月3.5万片（200毫米晶圆），用于制造汽车上所使用的CMOS，模拟及化合半导体部件等。
3、其次，这个收购案之所以引人关注，是因为这是英国最大的晶圆厂了。虽然英国有ARM这样的全世界最先进的芯片架构企业，但令人惊奇的是，英国的半导体产业非常落后。
美国历来都鼓励创新，所以新崛起的巨头一个接一个。而欧洲相反，二战之后，欧洲各国奉行依靠原本的工业巨头来涉足新兴的半导体产业，通过并购重组等方式来实现“规模化”的竞争优势。
在计算机产业，因为当时没有充足的国防订单，也没有外销市场，英国难以在和IBM的竞争中形成市场优势。半导体产业也做不下去，1979年，英国最大的半导体制造企业Inmos被出售给法意两国的半导体企业SGS-Thomson公司。
而如今中国的安世半导体收购的英国纽波特晶圆厂虽然号称”英国最大的芯片制造厂“，但实际上，它只是一座8英寸晶圆厂，制程工艺也是相当落后。
4、所以，尽管英国想否决中国企业收购英国这家最大的芯片制造厂，但也并非易事，因为如果不批准收购，这家英国芯片企业很可能倒闭，谁都得不到了。
美国坏就坏在，他们可能宁愿这家英国芯片企业倒闭，也不想让中国得到，反正这家企业也不是美国的，而是英国的。#康钊爆料#
资产评估，最初是为了应对国有企业破产等问题避免国有资产流失所设立，从成立之初就受到政府主导。
现在除了防止国有资产流失，还有给法院提供价值咨询、破产清算、股份制改造、验资、股票上市、无形资产等非现金资产出资等场合都可以发挥作用。
资产评估服务范围逐步扩大
涵盖国有企业改革、资本市场发展、企业并购和产权变动等传统评估业务领域，以及知识产权评估、环境资源评估、资产证券化评估、私募风投评估和税基评等新兴评估业务。
资产评估师接触的评估对象
有上市公司、股份公司、合伙企业；有央企、国企、民企；有国民经济中的各种行业，从农业到金融业，一应俱全。
涉及新领域的评估服务
涉及新领域的评估项目，包括碳资产交易评估、自然资源资产评估、文化资产评估、人力资本价值评估、公共资产价值评估等，以及基础设施基金和资产支持证券类评估、评价项目等。
持续提升行业国际化水平
目前国内的资产评估范围越来越广，是经济社会发展中的重要专业力量，是财政管理中的重要基础工作。
除此之外，资产评估还是促进国家间、地区间经济信息交流、资本流动的重要纽带。
《“十四五”时期资产评估行业发展规划》将“深化国际交流与合作，积极推进资产评估机构国际化发展”作为行业未来五年的主要任务之一，提出要从深化国际交流与合作、加强国际评估市场和国际评估理论动态跟踪研究、积极提升境外执业能力入手，不断提高行业国际化水平。
《经典与争鸣》（十五）经彩还在继续！
《中南财经政法大学EMBA课堂经典或争鸣 》（十五）
王铁锋教授讲授的《企业价值评估》
1、 公司并购就是公司购买目标公司的股权或资产，从而控制、影响被并购的公司，以增强公司的竞争优势，实现公司价值增值。
2、 考虑价值问题永远思考的是未来，我向来看不起会计，因为会计核算的是过去的历史。
3、 金融领域玩的就是投机而不是投资，价格永远不会等于其价值，因为价格就是对企业未来价值的预期，这本来就是一种猜测。
4、 每次经济危机都是资源“瓶颈”撕破了最后的经济泡沫，从而达到新的平衡。
5、 投资就要投前五名的领袖企业，否则就没有任何投资优势了。展开任何讨论也是无效的。
6、 一个好的公司就是善于在牛市中圈钱，公司上市就意味着它圈钱成功了！
7、 玩金融一定是玩泡沫，因为金融的本质就是把对未来的期望拿到今天来实现资金流。
8、 战略家都是一个不懂其内部业务的人，否则就成不了战略家。因为战略家其实就是最后拍板的那个人！
9、 领袖企业和品牌企业的优势就是由于其已经占领了市场规模，因而能对同行其它企业构成恐吓和威慑。
10、搞房地产玩的就是规模和资金流，相对于金融业来讲，它是最简单不过了。
11、我国搞了“西气东输”工程后才猛然发现，新疆生产的天然气根本不够输!现在只好到哈萨克斯坦等国进口。而进口价是现在国内市场销售价的两倍！怎么办？国家只有对此实行财政补贴。
12、美国经济也许明年底会有微弱复苏，美国经济不复苏中国怎能复苏？中国靠过度的投资来拉动经济增长能维持可持续发展吗？
13、中央政府脑子发热，地方政府必然发烧！全国上下违背经济规律办事的问题就不足为奇了。
14、在经济转型期，主要行业的投资选择其实很简单，就是煤、电、碳和油、汽、水。因为这些行业都是不可或缺的社会基本需求行业。
15、房地产需求的四大群体：真实需求、改善需求、投机需求、套利需求群体。
16、中国儒家文化是以“家”为核心的文化，没有住宅就没有“家”。因此，国民可以倾其所有去购房置业，这是儒家文化国家国民的特殊消费习惯。这与欧美国家游牧民族四海为家以“神”为家园的文化截然不同。欧美国家最豪华的建筑是教堂，而中国最豪华的建筑则是皇宫或大宅。
17、房地产其实玩的是金融，所以它不可能总是上涨的。一般而言，开发商出的资本金只有25%-30%，主要是支付土地款；50%靠楼盘预售款；其它20%-25%靠银行贷款。
18、-房地产历史性上涨的理由有：人口红利带来的真实需求；城市化进程加快带来的投资需求；低利率带来的投机需求；低汇率带来的“热钱”套利需求。
苹果以工程师数量评估收购对象，1个300万美元！据界面新闻，5月2日消息，据美国消费者新闻与商业频道（CNBC）报道，通过收购加入苹果并参与了整个收购过程的人士告诉CNBC，苹果的收购策略侧重于从小公司获得有才华的技术人员，通常以在那里工作的工程师数量来评估这些公司，并迅速和悄悄地将他们整合进苹果的团队。报道称，苹果公司一般对继续被收购公司的业务线不感兴趣。苹果对交易设定了条件，即必须有一定数量的技术员工加入，否则交易将失败。一些熟悉苹果流程的人士表示，它根据技术员工的数量给公司估值，而非根据这家初创公司的收入或融资记录，每个工程师的价格约为300万美元。#宋清辉看苹果#
俄罗斯殴打乌克兰，中国这些企业在乌克兰会破产倒闭吗？@头条创作者变现小助手
天津渤海商品交易所收购乌克兰复兴开发银行
12月7日，天津渤海商品交易所旗下企业完成对乌克兰复兴开发银行（乌开行）的并购和增资，该银行已成为乌克兰境内首家中资银行，据悉，这也是国内商品现货交易场所第一次收购入股银行资产。
据介绍，作为乌克兰第一家中资金融机构，乌开行将首先定位于服务中乌两国双向经贸、投资往来，客户瞄准中乌两国经贸投资企业和商旅群体，以跨境贸易投资与人民币结算便利为业务特色，结合渤商所的跨境商品交易服务平台，为两国政府和企业间贸易投资和人员往来提供可靠的金融服务。
9月27日，乌开行新核心系统上线仪式在基辅举行，时任驻乌克兰大使杜伟应邀出席。乌开行新核心系统上线意味着中资企业收购的第一家乌克兰银行正式开始对外运营。
3、苏垦农发拟收购乌克兰农作物种植公司
10月17日，江苏省农垦农业发展有限公司（简称苏垦农发）发布公告称，拟收购乌克兰农作物种植公司PROMIN—12，以进一步增强全产业链发展优势。
公告显示，苏垦农发10月17日与乌卡(上海)资产管理有限公司、伊利亚·根纳季耶维奇·凯勒在南京签订了《投资合作框架协议》，拟通过股权受让方式使公司持有位于乌克兰的“PROMIN—12”有限责任公司（简称PROMIN—12公司）51%的股权。收购价格将根据评估机构出具的评估报告，由甲乙双方另行协商确定。如本次交易完成，PROMIN—12公司将成为苏垦农发控股子公司。
公告还称，交易完成后，苏垦农发拟以PROMIN—12公司为基础，继续寻求在乌克兰的业务合作机会，围绕种植、贸易、加工、仓储物流等形成国内外产业联动，进一步加强全产业链发展。
苏垦农发是稻麦种植、种子生产及粮食产品加工企业，为亨氏联合公司、青岛啤酒、五粮液等大型食品企业或酒类企业供应商。
3月16日，苏垦农发公告称，拟投资500万美元在乌克兰设立全资子公司苏垦（乌克兰）有限责任公司，打造集粮食种植、贸易物流、加工仓储、投资、公共服务等为一体的综合业务平台。苏垦农发表示，此次对外投资有利于公司优化产业结构、整合产业资源，加快形成公司国内外产业链的有效联动。有利于推动公司油脂产业链的快速发展，进一步打开公司种植业务发展空间。
高管收购其实就是抢劫掠夺？低价评估低价收购，勾连金融，吞食财富，张捷教授是这样讲的...俄罗斯寡头就是这样形成的
【张捷评联想之二十三】联想的管理层毒丸
张捷财经观察
币安放弃收购，FTX危机导致加密货币“雷曼时刻”？
11月8日，传出币安收购FTX的传闻后，虚拟货币市场出现大跌。
比特币在1.9万美元这个位置来回扛了半年后，总算是彻底跌破了，目前收于1.7万美元下方。
这次虚拟货币大跌，是因为FTX交易所暴雷崩溃。
FTX交易所也是虚拟货币最大的交易所之一，这次FTX交易所出现暴雷后，币安一开始装装样子说要收购，但要评估FTX的债务情况。
结果评估了一天，就宣布放弃收购。
这说明FTX的问题很严重。
虚拟货币市场，今年有点像是全球金融市场的金丝雀，也是受美联储激进加息影响比较大。
我去年就一直跟大家预警，今年美联储可能会激进加息，到时候首先会戳破的就是虚拟货币的泡沫。
【英国政府打压中国芯片巨头：已收购到手的英国公司，必须剥离其86%股权】7月，闻泰科技全资子公司Nexperia B.V.(以下简称安世半导体)收购英国最大芯片厂Newport Wafer Fab(以下简称NWF)，间接持有标的公司100%权益。但一年多过去，这一收购仍出现重大波折。闻泰科技11月17日晚间公告称，安世半导体收到英国商业、能源和工业战略部正式通知，要求安世半导体至少剥离NWF86%的股权。
闻泰科技表示，经评估，NWF的收购金额、收入及净利润占公司相应指标的比例均小于1%，对公司影响较小，其目前的产能贡献对公司生产经营亦不构成重大影响。（每日经济新闻；阿法）网页链接
长城影视并购失败，有何影响？
长城影视并购失败的原因就是并购战略设计缺乏合理性与周密性，战略设计未能树牢影视业的核心地位，缺少跨行业风险评估，对并购目标的尽职调查工作不到位，盲目向陌生行业超速扩张，致使公司的经营风险和财务风险都非常高。
1. 战略设计未能树牢主业的核心地位
在长城影视的并购历程中，影视主业发展滞缓，公司新并购的广告业、实景娱乐业板块与原有的影视业板块之间缺少互补优势，甚至发挥了负向的协同效应。
这是因为，公司高层在并购战略设计的时候，对自我定位不清晰，未能牢牢把握影视主业的核心地位，而是在战略上将重心完全偏向了非主营业务。
根据长城影视披露的信息，短短几年时间，公司对广告业并购投资的金额高达23.38亿元，对实景娱乐业并购投资金额达3.71亿元，两者投资额占到公司并购总投资额的94.49%，而影视行业投资额仅占到5.51%。
可见，长城影视在战略设计上自我定位模糊，出现了投资失衡的情况，过度投资了非主营业务，缺乏对影视主业的投入与创新。
因此，并购战略上自我定位的不清晰构导致管理层丧失发展主业的初心，未能围绕影视业进行并购布局，而是过分强调非主营业务的扩张，致使影视主业发展受阻、影视产品缺乏精品，于是公司就难以与客户保持良好的广告业务合作关系，同时也难以维系影视基地及旅游景区的开发与建设，最后导致了业务基本盘不扎实、公司发展缺乏主心骨的结果。
2. 战略设计缺少跨行业风险评估
在并购决策上，长城影视盲目扩张陌生的行业，在决策前显然缺少对广告业和实景娱乐业充分的行业风险评估。
从连续动因分析中，我们知道长城影视在实施并购以前，自身影视业的财务风险已经较高，而在选择并购行业的时候，偏向于投资成本稳定、受监管影响较小的行业，同时也希望并购行业发展成熟、前景广阔，从而提高公司的财务绩效水平。
广告业和实景娱乐业都面临着社会经济性风险、政策变化风险等系统性风险，实景娱乐业更是容易受到灾害、气候等不可抗力因素的冲击，导致大面积的项目停摆，这无非是在增大公司的资金回收风险，同时广告业和实景娱乐业也面临着市场竞争加剧、人才流失等经营性风险，提高了公司的市场风险；
在行业独特风险上，广告业在前期开拓过程中需要预付大量资金，这无疑使得公司的筹资压力进一步增强。
由于管理层在并购决策上的盲目，在对进军的广告业和实景娱乐业都比较陌生的情况下，短短数年内对两个行业进行连续的大手笔投资，使得公司不能在短期内迅速得到回报，导致了后期现金流的断裂。
可见，长城影视在不了解新行业的情况下，超速且过度投资了非主营业务，不仅使得主营业务发展停滞，还使得公司整体的经营风险、财务风险不断提高。
3. 对并购目标的尽职调查工作不到位
在并购对象的选择上，长城影视表现得也比较匆促与草率，管理层自借壳上市以来，当年便开启并购计划的实施，而在此后的多轮并购中，每次并购的时间间隔也十分短，显然没有预留对并购目标尽职调查的充足时间，对并购目标的尽职调查工作做得并不到位，这直接使得公司并购对象准入门槛降低，导致子公司存在各方面的经营隐患。
举个例子，在1月，长城影视将审计机构从瑞华事务所变更成了中天运事务所，而从中天运对长城影视的第一年的审计报告中，我们发现，长城影视存在了大量子公司函证受限的情况，如诸暨创意园对应收账款等函证未能盖章确认，南京四海一家、上海海鑫、杭州春之声、杭州金榜等公司也不配合审计人员的函证工作，均不能提供准确、完整的函证信息，导致审计工作受到极大阻力。
很明显，被审计单位阻扰函证，一方面说明子公司会计工作规范性差、专业性不强，另一方面可能是惧怕被审计人员查出不利事项或舞弊行为，表明子公司内部控制也可能存在问题。
一般情况下并购前的尽职调查应当包含对目标公司的发展现状、业务经营方式和内容、企业文化等方面进行审查，而长城影视的并购前正是对目标公司的发展状况、业务工作的规范性、内部控制、企业文化等方面的审查流于形式，导致审计时候出现函证回收率低的问题，而这也是公司被出具无法表示意见审计报告的原因之一。
但从长远来看，函证程序难以开展仅仅是尽职调查工作不到位的一个浅层后果，而更深层次的后果是，由于没有把好入门关，子公司经营管理不规范、内部控制环境存在缺陷导致了长城影视整体经营效率低下，最后走向了退市的深渊。
【美的集团全资子公司10.5亿元私有化库卡 自动化业务本土化运作仍存挑战】历经一年，美的对库卡的全面收购有了新进展。3月25日晚间，美的集团发布公告称，公司全资子公司美的电气全面收购库卡（KUKA）的股权并私有化。经评估，本次收购价格为80.77欧元/股，合计收购总价款约1.5亿欧元（合人民币10.5亿元）。美的集团目前间接持有库卡95%股份。交易完成后，意味着美的将对库卡实现全面收购，而后者也将成为前者100%控制的境外子公司。公告显示，此次转让股份所需的决议将在5月17日库卡年度股东大会上进行审议。美的集团方面正积极推动本次收购的相关工作。
不过业内人士认为，私有化库卡之后，对美的也有一定考验。“撕掉‘德国品牌’这个标签之后，库卡产品开发国际市场可能会存在一定阻碍。同时，如何将库卡国外的核心资源、人才运用到国内市场，并实现1+1>2的效果，怎样进行库卡自动化业务的本土化运作，对美的而言均是考验。” 详情：美的集团全资子公司10.5亿元私有化库卡 自动化业务本土化运作仍存挑战-证券日报网
#留学英国# 英国竞争监管机构将调查Turnitin收购其在全球学术诚信服务领域的最后一个主要竞争对手的提议，Turnitin收购Ouriginal的计划可能会导致英国该领域的竞争能力大幅减少。
Turnitin向世界各地的大学提供学术论文剽窃检查服务，这几年该公司从目前已经收购了乌克兰剽窃检测公司Unicheck和总部位于印第安纳波利斯的竞争对手VeriCite。
还收购了在线考试平台ProctorExam，于在和分别收购了在线评估平台Gradescope和ExamSoft。
这导致收购Ouriginal后可以让Turnitin获得近乎垄断的地位，预计占据亚洲约97%的剽窃检测市场，96%在非洲，88%在欧洲，86%在大洋洲，83%在中东，77%在拉丁美洲，67%在北美，通过收购将获得大学大量的学术知识产权。
在今年早些时候宣布这笔交易时，总部位于加州的Turnitin表示，该交易“须经监管机构批准”。
然而，近期Turnitin的一位发言人表示：“在成功完成审查之后，Turnitin期待着与Ouriginal合作，提供更强有力的评估和诚信解决方案，帮助学生完成他们最好的、原创的工作。”
这意味着，即使收购计划被迫终止，学术剽窃检测服务的两大供应商Turnitin与Ouriginal依然会有很大可能会以合作的方式来垄断该行业。
#杭州头条#
突发
世界500强企业
谋求整体重组
福建阳光集团有限公司
发布公告称
公司正在评估资产
和预期现金流
制定整体重组计划
阳光城把总部从福州迁到上海
随后进行了一系列的并购
短短5⃣️年时间
就完成六大产业集团布局
【阳光金控（银行、保险、证券牌照）
阳光教育（幼教连锁、K12学校连锁
及福州大学阳光学院）
阳光医疗（综合性医院及专科医院）
阳光物产（能源、国际贸易、大宗商品）
阳光城以及环保集团】
然而
阳光集团从鼎盛到被迫重组
也仅仅用了5年时间
真是应了那句
来去都匆匆
#金粉社区#
#我要上 头条#
只会嫌国人的钱。//@历史逆时针:“在国内靠扶持赚的钱，在国外凭实力全亏了！”中石化26亿美元买进的阿根廷油气田，最后以2亿多美元的地板价挥泪贱卖。另外，阿根廷项目运营期间，还至少亏损了29亿美元。时间，50多亿美元就这样打了水漂。当地华侨提及此事，无不痛心疾首。12月10日，中石化国际石油勘探开发公司（国勘公司）斥资26.36亿美元，从美国西方石油公司手中收购了阿根廷的油气资产，交割之后，由中石化国勘阿根廷公司负责勘探与作业。到这三年间，中石化国勘发布的公开数据显示：阿根廷公司净亏损5.5亿美元。但是，11月，财新独家披露的一份中石化内部评估报告表明，截至底，中石化累计境外投资997亿美元，仅这一年的净亏损就高达225亿美元。由于收购的油气资产禀赋差，开发成本远高于国际油价，拥有6000多亿元人民币油气资产的国勘公司，负债率高达96%，濒临资不抵债，国有权益已经“损失殆尽”。其中，阿根廷公司实际净亏损高达29亿美元，远超5.5亿美元的公开亏损数据。另外，阿根廷项目的实际油气储量为2.2亿桶，与收购评估的3.9亿桶相比，减少了44%。雪上加霜的是，实际作业成本也比评估的高出很多，收购评估的桶油作业成本为17.3美元，可实际的作业成本高达29.5美元/桶，超出70%。可以推断，这桩交易有问题，26.36亿美元的买入价虚高，至少有一半的水分。财新还披露了一份离任审计报告：阿根廷公司原总经理吴明林，任职期间违规办理了80张个人信用卡。华夏时报也披露，~，中石油、中石化大举“走出去”，收购了庞大的海外资产。但企业内部配套制度滞后，加上监管鞭长莫及，使海外业务滋生了不少问题。中石油管道公司的员工杜鹏说，以前的中石油，想去工资高的海外项目，就要送礼找关系，但花了好几万，最后没去成的也大有人在。如果在海外项目中能管点事，更是可以大捞一笔。“尤其是管采购和招标的负责人，不少人赚得很厉害，但这还是小头。很多海外项目有小金库，就是一些投资或者盈利不入账，最后流到个人腰包了，数额非常庞大。”杜鹏说。“海外项目肯定是有问题，尤其是低品位油田承包、配额划拨、物资采购、工程招标等环节。”一名中石油海外项目翻译介绍。时间长了，甚至整个项目的投资都流进了个人的腰包。还有个别项目，挖了几口井，还没打出油，就搁在那儿，但是投入的资金却不知去向。国资委人士接受华夏时报采访时介绍，海外项目国资流失最严重的，主要是两个方面：一是挂在私人名下的海外资产，二是海外项目中的账外资产。“因为国外对中字头企业的大手笔收购很排斥，所以很多海外项目不是以央企的名义而是以私人名义运作的，但投入的资金是央企出，央企和代持的个人会签订一份代持协议，有的甚至没签。过些年头，不少项目就真成私人的了，这种现象比较普遍。”而账外资产，则是“小金库”的滋生地。很多海外项目存在账外资产，这种做法名义上是为了避开一些税负，却给企业管理留下很大隐患，滋生了很多问题。有些账外资产转几圈，就不再是国资，干别的去了。“央企海外资产的摊子越大，问题也越大，如果不改善公司治理结构，单纯依靠国资委监管，实在太难了。”财新、华夏时报的相关报道发表后，引起广泛关注。中石化方面回应称，财新的说法并不准确，容易给外界造成亏损已成事实的印象。“说不准油价很快回升了呢? ”“实际上，项目未来的可回收金额将远大于目前的投入”。对于违规办理信用卡的问题，中石化方面称，办理信用卡是国际惯例，但吴明林未按要求报国勘总部审批的情况属实。不料，话音未落，中石化就悄悄在市场上寻找下家，准备出售阿根廷项目，开价6亿美元。尽管中石化在阿根廷进行了巨额投资，但日产量却从收购时的4.4万桶，降至的3.28万桶，初更是跌到1.42万桶。鉴于这些大多是开采历史悠久的老油田，加上产油量快速下降，出售变成了一件十分困难的事情。中石化方面表示：“不一定非得快，6亿美元不能再低了。”4月，中石化阿根廷勘探与生产公司以2.4亿美元卖给了美国公司CGC。这笔自以来一直试图出售的阿根廷业务，终于脱手了！参考资料：财新：《中石化国勘危局》华夏时报：《中石油反腐延伸至海外业务》
历史逆时针
“在国内靠扶持赚的钱，在国外凭实力全亏了！”中石化26亿美元买进的阿根廷油气田，最后以2亿多美元的地板价挥泪贱卖。另外，阿根廷项目运营期间，还至少亏损了29亿美元。时间，50多亿美元就这样打了水漂。当地华侨提及此事，无不痛心疾首。12月10日，中石化国际石油勘探开发公司（国勘公司）斥资26.36亿美元，从美国西方石油公司手中收购了阿根廷的油气资产，交割之后，由中石化国勘阿根廷公司负责勘探与作业。到这三年间，中石化国勘发布的公开数据显示：阿根廷公司净亏损5.5亿美元。但是，11月，财新独家披露的一份中石化内部评估报告表明，截至底，中石化累计境外投资997亿美元，仅这一年的净亏损就高达225亿美元。由于收购的油气资产禀赋差，开发成本远高于国际油价，拥有6000多亿元人民币油气资产的国勘公司，负债率高达96%，濒临资不抵债，国有权益已经“损失殆尽”。其中，阿根廷公司实际净亏损高达29亿美元，远超5.5亿美元的公开亏损数据。另外，阿根廷项目的实际油气储量为2.2亿桶，与收购评估的3.9亿桶相比，减少了44%。雪上加霜的是，实际作业成本也比评估的高出很多，收购评估的桶油作业成本为17.3美元，可实际的作业成本高达29.5美元/桶，超出70%。可以推断，这桩交易有问题，26.36亿美元的买入价虚高，至少有一半的水分。财新还披露了一份离任审计报告：阿根廷公司原总经理吴明林，任职期间违规办理了80张个人信用卡。华夏时报也披露，~，中石油、中石化大举“走出去”，收购了庞大的海外资产。但企业内部配套制度滞后，加上监管鞭长莫及，使海外业务滋生了不少问题。中石油管道公司的员工杜鹏说，以前的中石油，想去工资高的海外项目，就要送礼找关系，但花了好几万，最后没去成的也大有人在。如果在海外项目中能管点事，更是可以大捞一笔。“尤其是管采购和招标的负责人，不少人赚得很厉害，但这还是小头。很多海外项目有小金库，就是一些投资或者盈利不入账，最后流到个人腰包了，数额非常庞大。”杜鹏说。“海外项目肯定是有问题，尤其是低品位油田承包、配额划拨、物资采购、工程招标等环节。”一名中石油海外项目翻译介绍。时间长了，甚至整个项目的投资都流进了个人的腰包。还有个别项目，挖了几口井，还没打出油，就搁在那儿，但是投入的资金却不知去向。国资委人士接受华夏时报采访时介绍，海外项目国资流失最严重的，主要是两个方面：一是挂在私人名下的海外资产，二是海外项目中的账外资产。“因为国外对中字头企业的大手笔收购很排斥，所以很多海外项目不是以央企的名义而是以私人名义运作的，但投入的资金是央企出，央企和代持的个人会签订一份代持协议，有的甚至没签。过些年头，不少项目就真成私人的了，这种现象比较普遍。”而账外资产，则是“小金库”的滋生地。很多海外项目存在账外资产，这种做法名义上是为了避开一些税负，却给企业管理留下很大隐患，滋生了很多问题。有些账外资产转几圈，就不再是国资，干别的去了。“央企海外资产的摊子越大，问题也越大，如果不改善公司治理结构，单纯依靠国资委监管，实在太难了。”财新、华夏时报的相关报道发表后，引起广泛关注。中石化方面回应称，财新的说法并不准确，容易给外界造成亏损已成事实的印象。“说不准油价很快回升了呢? ”“实际上，项目未来的可回收金额将远大于目前的投入”。对于违规办理信用卡的问题，中石化方面称，办理信用卡是国际惯例，但吴明林未按要求报国勘总部审批的情况属实。不料，话音未落，中石化就悄悄在市场上寻找下家，准备出售阿根廷项目，开价6亿美元。尽管中石化在阿根廷进行了巨额投资，但日产量却从收购时的4.4万桶，降至的3.28万桶，初更是跌到1.42万桶。鉴于这些大多是开采历史悠久的老油田，加上产油量快速下降，出售变成了一件十分困难的事情。中石化方面表示：“不一定非得快，6亿美元不能再低了。”4月，中石化阿根廷勘探与生产公司以2.4亿美元卖给了美国公司CGC。这笔自以来一直试图出售的阿根廷业务，终于脱手了！参考资料：财新：《中石化国勘危局》华夏时报：《中石油反腐延伸至海外业务》
7月，上市公司星马汽车以17.8亿元的价格收购华菱汽车100%股权，彼时，后者的净资产为9.2亿元，交易价格较净资产溢价近1倍。不得不说，上市公司收购制造业同行开出较净资产溢价近100%的价格，价码不低。
这时候评估机构的价值就突显啦！评估机构给出的盈利预测为：度、度和度的预测净利润分别为2.22亿元、2.38亿元和2.49亿元。华菱汽车的股权转让方做的业绩承诺至净利润合计不低于6.59亿元。
看到对华菱汽车的业绩预测及承诺给出大特写，经常看文章的老铁们应该都猜到了故事的结局。
没错。华菱汽车以近乎“出场即巅峰”的方式重现了A股旧时代的玩法：并入上市公司的第二年，业绩就变脸了。
扣非净利润还有2.34亿元，而降了2/3，只剩8518万元；虽然雄起（扣非净利润达2.53亿元），但却是巅峰。
巧就巧在这里：刚过业绩承诺期，华菱汽车的业绩立马扑街，扣非净利润亏损3340万元，更是大幅亏损达4.78亿元。
风云君就一直好奇到底是什么力量能把标的公司的业绩拿捏得如此精准。
风水？行业周期？还是西太平洋振翅的蝴蝶，当然，也有可能是中小股东们与上市公司八字不合，否则怎么会受伤都是不明就里的小散们？
至连续三年盈利，但却不够一年亏的，今年上半年继续亏损，达7.07亿元。
上市公司的这笔并购案，却用了八年的业绩来还，但仍没还清。有意思的是汉马科技在宣布业绩亏损前，持有上市公司3400多万股股票的账户却提前抛售，完美规避了因业绩亏损而导致的股票下跌，刘汉如等领导班子难道有千里眼，他们怎么知道的呢？
