#大墨问答# 宽货币和紧信用的目的是什么?
答:应该不是目的,而是问为什么会出现这种状况。
“货币信用”模型见图,相当于中国版的“美林时钟”。
把经济根据“货币”和“信用”的状态,组合下来形成四种情况。
货币主要看利率,信用主要看社融。
01 划分逻辑
之所以要分成这两块是因为,货币流通是这样的:
1.央妈先印钱;
2.商业银行交存款准备金(不参与货币派生);
3.通过商业银行体系派生货币。
货币派生咋回事,还是看《小白经济学》。
货币的松紧就是看1央妈给的钱多不多。
信用紧不紧,就是看3商业派生那一段派生的多不多。
央行有时候放再多钱出来,都存银行,银行也怕风险不往出借,信用也可能是紧的,也就是资金没法流入实体,给经济增长注入活力。
02 一宽一紧是不是对冲了?
信用宽还是紧反应的企业能从金融体系内融到钱的情况,对应的是债市的情况。
货币松紧央妈可以开闸放水决定,但是信用宽松并没有办法直接操纵。
用问题中说的情况“宽货币、紧信用”举例,对应的是衰退期。
经济不景气,央妈会开闸放水,但是金融体系并不愿意借钱出去。
借出去的钱别人还不上,坏账还是得自己背,也就造成了明明宽货币,信用却紧的局面,市场会随着信心恢复,信用才会走宽。
这也就是宏观调控的滞后性问题,掌握不了第二阶段——复苏收水的时间,才会造成第三阶段——过热。
接下去的故事就是一个道理讲下去,不继续讲了。
没想到收到这么硬核的问题,读者越来越专业了!