延安小散户：
说了几年房住不炒，GJ本来想房地产软着陆，奈何疫情导致经济下滑、欧美债务加剧了出口下滑，放大了大家对经济的悲观看法，进而加大了消费收缩力度，尤其是家庭大宗开支，有点超前预期的味道，导致住房销售数据有点难看，但总得来看，房地产行业本身没有问题，是个好的行业好生意，问题出在它和地方政府土地财政和银行深度绑定，为防风险必须再支持起来。同时，必须给资本以出路，金融改革力度会加大，转型金融会加快出台!再把前段时间说的“特色估值”联系起来，试想一下，如果资产定义能简单修改一下，是不是企业贷款就容易很多，毕竟，不需要从国外贷款，国内转起来就行，相信中国智慧，相信经济会再次腾飞!自己瞎思考，可能错的离谱，欢迎高论!今世缘(SH603369) 五粮液(SZ000858)
南宁大刘：
江中药业(SH600750)@今世缘(603369)两支票带到老。
延安小散户：
也想着买点高科技，买点制造业，奈何良配难觅，这些事还是交给咱们的基金经理吧，普通小散还是喝好酒，把酒喝好就行!今世缘(SH603369) 五粮液(SZ000858)
巅松沐雨1：
12.16日 目前主要持股：洋河股份25手(成本-2.37元)、上海机场50手(成本67.8元)、分众传媒344手(成本-2元)、恒瑞医药22手(成本44.56元)、汇顶科技6手(成本218元)、乐普医疗35手(成本28元)、恒生互联2750手(成本0.607元)与中概互联网1282手(成本1.147元)、天邦食品110手(成本4.67元)、今世缘36手(成本29.18元)，零碎若干，仓位110%;本周操作：38.07元买入恒瑞医药300股。
食品饮料ETF515170：
今日份食品饮料：大票跌不动，小票拉涨停，波动加剧，可通过指数基金看长做长食品饮料ETF(SH515170)今世缘(SH603369)
榕树研究：
五粮液搬砖标的酒鬼酒，如果切回五粮液，现在应该多出不到5个点，考虑上升趋势，我选择把酒鬼酒全部换成今世缘，交接棒给今世缘，让今世缘接棒继续超越五粮液，这一轮应该跨年了。(不做投资建议)酒鬼酒(SZ000799)五粮液(SZ000858)今世缘(SH603369)
高礼成蹊：
大家情绪都上来了，外边除了药房都是去买药备药的，药没有买到，备了一瓶高度白酒，一包红糖，一块姜。红糖姜水，用白酒物理降温也是可以的吧?还买了几个艾条，熏艾也是可以的吧?金龙鱼(SZ300999) 今世缘(SH603369) 以岭药业(SZ002603)
游资末日：
长线加仓今世缘。
耿彦超：
#今世缘# 中枢区间为38.9~43.95。目前30分钟中枢为下跌区间，若跌不破46.61元，则还是上升区间，现在还是在观望阶段。今世缘(SH603369)
秋天的两只小鸡：
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今世缘(603369)
业绩简评
公司10月28日发布三季报，22Q1-3营收65.16亿元，同比+22.19%;归母净利20.81亿元，同比+22.53%;扣非归母净利20.72亿元，同比+21.72%。其中22Q3营收18.70亿元，同比+26.15%;归母净利4.63亿元，同比+27.32%;扣非归母净利4.65亿元，同比+25.81%。
经营分析
Q3产品结构加速改善，回款增速靓丽。1)分产品看，特A+类(300元及以上)/特A类(100-300)/A类(50-100)Q1-3收入为43.45/17.06/2.56亿元，同比+22.7%/25.1%/13.4%;Q3同比+28.9%/19.8%/21.6%，结构升级环比H1加速，预计对开累计增速仍高于四开(但差距收窄)，V系列从H1去库存挺价阶段过渡到消费者培育阶段(南京双节婚宴针V3有买赠活动)，增速显著提升。特A+类营收占比Q1-3同比+0.3pct，Q3同比+1.4pct至70%。2)分地区看，淮安/南京/苏南/苏中/盐城/淮海/省外Q1-3收入同比+23.6%/23.2%/18.1%/31.1%/14.2%/28.8%/11.6%，Q3同比+36%/20%/21%/49%/18%/20%/14%，其中淮安、苏中领先，南京、苏南稳健，省外疫情扰动节奏。3)6月实施百日大会战要求前三季度回款比例达80%，Q3销售收现同比+52.7%，期末合同负债同比+59.4%。
升级伴随促销增多，Q3净利率维稳。22Q3净利率同比+0.23pct，其中：1)毛利率同比+1.13pct，预计系结构优化带动;2)销售/管理费率同比+1.57/-0.05pct，预计系人员薪酬提升，叠加疫后费投动作加大;3)营业税金及附加占比同比-2.39pct(Q1-3同比-0.66pct)，预计系缴税节奏影响。22Q1-3净利率同比+0.09pct，销售/管理费率同比+1.78/-0.06pct，毛利率同比+1.74pct，部分红包兑付方式从经销商改为公司。
目标再次上提，静待内部改革红利释放。激励目标22%收入增速(对应Q4增速21%)，预计压力不大。公司发布营销工作计划，规划营业总收入100亿左右(高于激励目标3%，假设增速22%、对应为28%)，工作重点：做大V9清雅酱香品类，实现战略引领;升级国缘品牌战略定位，打造国缘大单品;构建全国化营销模式。我们重申，新管理层上任后动作积极、执行力增强，激励上采取股权激励+高薪聘人才+缴纳社保更灵活，干部任用年轻化，组织架构细化;产品上V3价格从500多挺至600多;区域上省外会做好费用投放、年轻骨干团队的倾斜，优选10多个地级市打造超亿元市场，做出两三个重点省级样板。
盈利预测
预计22-24年收入增速23%/27%/22%，归母净利增速为23%/24%/20%，EPS为1.99/2.47/2.98元，对应PE为19/15/13X，维持“买入”评级。
风险提示
产品升级不及预期，省外拓展不及预期，疫情反复风险，市场竞争加剧。
来源：[国金证券|刘宸倩]
秋天的两只小鸡：
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今世缘(603369)
公司公布三季报，1-9月实现收入65.18亿元(yoy+22.2%)，归母净利润20.81亿元(yoy+22.5%);22Q3，公司实现收入18.70亿元(yoy+26.2%)，归母净利润4.63亿元(yoy+27.3%)，业绩与预告一致，稳步增长。
省内市场稳扎稳打，合同负债上升支撑后续增长。分产品，1-9月，特A+类、特A类实现收入43.45亿元(yoy+22.7%)、17.06亿元(yoy+25.1%)，占收入比重分别同比+0.3pct、+0.6pct，结构持续升级;22Q3，特A+类、特A类收入分别同比+28.9%、+19.8%。分地区，前三季度省内淮安、南京、盐城、苏南、苏中、淮海大区收入分别同比+23.6%、+23.2%、+14.2%、+18.1%、+31.1%、+28.8%，省外收入4.31亿元(yoy+11.6%);22Q3，淮安、南京、盐城、苏南、苏中、淮海大区收入分别同比+35.9%、19.8%、18.0%、21.1%、49.4%、20.4%，苏中、淮安等市场增速较高。截至22Q3末，公司经销商数量为1014家，环比22Q2末增加26家;省内各地区稳中有增，省外环比+6家，省内、省外招商持续推进。截至22Q3末，公司合同负债为13.72亿元，同比、环比分别+59.4%、34.9%;测算得Q3单季收入+合同负债增加值得营收调整口径为22.23亿元(yoy+31.3%)，增速较高。
毛利率上行，盈利水平稳中有升。前三季度和22Q3，公司毛利率为74.52%(yoy+1.7pct)、79.61%(yoy+1.1pct)，预计受益于结构提升;销售费用率分别同比+1.8pct、+1.6pct，预计因加大广宣投入。综合，前三季度和22Q3，公司净利率分别为31.94%(+0.1pct)、24.78%(yoy+0.2pct)，盈利能力稳中有升。
公司产品规划清晰，看好公司长期业绩增长。公司产品涵盖多个价格带，存在多个发力点;V9聚焦打造品牌形象，V3控货稳价主攻团购，核心产品四开稳增长强化品牌知名度，高沟于今年启动品牌复兴计划，当前均取得一定成效。虽然当前南京疫情反复，但江苏长期消费升级趋势不改;公司作为省内主流酒企，有望充分受益。
盈利预测与投资建议
维持上次预测，公司22-24年每股收益分别为1.99、2.44和2.95元。结合可比公司，给予25倍PE，对应目标价49.75元，维持买入评级。
风险提示
渠道下沉不及预期、省内竞争加剧、疫情反复风险。
来源：[东方证券|叶书怀,蔡琪,周翰]
秋天的两只小鸡：
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今世缘(603369)
事件：今世缘发布三季报，前三季度营收65.16亿元，同比增长22.19%，归母净利润20.81亿元，同比增长22.53%。Q3单季营收18.70亿元，同比增长26.15%，归母净利润4.63亿元，同比增长27.32%，三季度业绩符合此前发布的经营数据。
Q3收入增幅环比加速。下半年省内疫情影响逐渐弱化，市场动销逐步恢复，双节旺季销售按节奏推进。Q3收入同比增长26%，较Q2明显加速。分产品看，22Q3特A+类/特A类/A类/B类/C类产品收入分别为13.04/4.22/0.80/0.41/0.19亿元，同比+28.94%/+19.79%/+21.59%/+43.27%/+4.65%，特A+类产品占主营业务收入比重达到69.8%，同比/环比提升1.45/3.35pct，V系列作为高端品项强化运作，V9树立清雅酱香品牌进行形象引领，V3在省内落地布局，今年以来公司更加注重品牌力塑造与消费者培育，整顿后渠道秩序良好。K系列市场基础相对较好，估计四开、单开表现良好，中档产品发展亦有加速。
省内优势地区增长势头延续。分区域看，22Q3省内/省外收入17.49/1.18亿元，同比增长27.17%/14.19%，省内收入占比达到93.7%，其中淮安/南京/苏南/苏中/盐城/淮海大区收入分别为4.70/3.91/2.81/2.27/2.07/1.74亿元，同比增长35.93%/19.75%/21.08%/49.42%/18.02%/20.43%，淮安作为传统强势市场增长势头依旧显著。省外收入占比较低，目前由厂家主导循序渐进推进布局，四开作为主要单品切入次高端价位，V9重点布局长三角城市。截至Q3末公司经销商1014个，其中省内/省外395/619个，较Q2末分别净增20/6个。
盈利能力稳中有升，现金流、预收款表现靓丽。1)22Q3毛利率79.61%，同比提升1.13pct，销售费用率19.98%，同比提升1.57pct，估计与促销及广告投入增加有关，管理及研发费用率4.34%，同比基本持平，税金及附加项占营收比重22.3%，同比下降2.39pct，估计与税收确认节奏有关。Q3净利率24.78%，同比小幅提升0.22pct。2)22Q3销售回款29.90亿元，同比增长52.68%，经营活动现金流净额13.46亿元，同比增长89.65%。截至Q3末合同负债13.72亿元，环比Q2末增加3.56亿元，同比去年Q3末增加5.11亿元，回款、现金流、预收款均表现强劲，报表经营质量优异，后期蓄力较足。
盈利预测、估值与评级：Q3表现亮眼验证公司面对疫情的经营韧性，前期发布度营销工作计划，营收瞄准百亿目标进一步彰显信心。维持-24年净利润预测为25.1/30.7/36.6亿元，折合EPS为2.00/2.45/2.92元，当前股价对应P/E为19/15/13倍，维持“买入”评级。
风险提示：省内疫情反复，V系列、四开销售不及预期，市场竞争加剧。
来源：[光大证券|叶倩瑜,陈彦彤,杨哲]
天天有好股：
口子窖(SH603589)今世缘(SH603369)古井贡酒(SZ000596)公司东山厂区逐步投产，预计未来将形成6.5万吨以上产能，产能问题基本得到解决，公司拥有丰富优质基酒储备，高产能&质量奠定后续发展基础
A股涨跌见证官：
水井坊(SH600779)太强了大哥，有点刮目相看了，永远的神，红了，吊打苏酒，徽酒迎驾贡酒(SH603198) 今世缘(SH603369) 上证指数
我为股市做贡献哦：
洋河涨跌别硬套什么利好利空，其上升和下跌压根和板块还有业绩不挂钩。
可能原因之一是内部董事和蓝色间矛盾重重，张董的二次创业是大部分酒企正在走，或者说是茅台走过的道路，包括主打文化价值说白了就是提高品牌效应，激发消费情怀，还有线上+线下的营销渠道，尤其是打造自己的电商营销平台，策略正确但执行不顺，内部阻碍重重，很多人不想他出成绩，并不是洋河市值扩大对所有大股东有利，因为他们不光想要分红还想抓管理权，盘子大了会引进更多投资者包括基金游资，这些背后的资本公司有无数个洋河大。大灾伴随大机遇，比较几个头部在这三年的成长，洋河置于末流，没有进步就是失败了。
其二还包括一些乱七八糟的投资，尤其是投资地产，完全吃了下跌的全条线，结果在底部卖出，地产则下半年大幅回调，前些天又开始新一轮的投资，这其实和小散的追涨杀跌并无多大区别。洋河想学茅台挂钩金融属性，结果学了个四不像，茅台现在已经完全金融化了，代表的是一种金融货币，是一种奢侈品，尽管gc不好的交易挂钩，但这就是他的成功，而洋河市值太低了，五粮液最高万亿市值都不敢走金融的道路，洋河却在乱七八糟下注，结果呢只有亏损。
洋河路漫漫，苏酒两大酒，洋河与今世缘，今世缘盘子小容易把控资本也愿意注入引导涨跌，洋河呢居中，比不上头部几大酒市值，没有游资愿意流入，每次板块大涨就能发现换手率极低，净流入同样低，而板块大跌时洋河净资金流出居于前列。
洋河策略正确，但不解决矛盾很难突破现有困境，已经跌破白酒第三了，前五都在徘徊，价值回归，看多长期。
洋河股份(SZ002304)
会稽山(SH601579)
海南椰岛(SH600238)
