股票定向增发即是上市公司在交易所上市之后，通过向符合条件的特定投资人或机构非公开发行股票来进行融资的一种方式。在非公开发行中，增发的股票由公司选定的特定的个人或机构购买。因此，单次增发数量相对较小，发行对象也相对较为固定。
股票定向增发是一种非常有效的融资手段。它可以让上市公司在不必增加债务负担的情况下完成资本的募集。同时，由于购买股票的投资人比一般的股东更有信心，所以可以借此提高市场对该公司的信誉度。
二、股票定向增发的目的和实施条件
1、目的
（1）为公司融资
上市公司股票定向增发之所以比较受追捧，一个很重要的原因是它具有融资的功能。通过非公开发行股票，上市公司能够在短时间内获得大量资金，进而推动公司的发展。
（2）提升公司股价
股份定向增发的获益者是少数股东，而且一定是比较靠谱的股东。这些人愿意买入公司股票，说明对公司的发展前景有信心，股东对公司进行投资，对公司提高了信誉度，从而提升了公司的股价。
（3）拓宽融资渠道
股份定向增发可以为公司拓宽融资渠道，让资本市场上的人更倾向于理解该公司的资本运营能力.
2、实施条件
（1）公司股票必须在交易所上市
（2）公司必须有证监会核发的董事会关于股份定向增发的决议
（3）发行的股票必须符合证券法规的规定
（4）确定增发股份的发行价格的科学合理性
三、股票定向增发的股票发行价格如何确定
1、发行定价的原则
发行定价是指企业选择一定的价格，在非公开发行中向特定投资人出售股份。由于这种发行方式的特殊性，企业在发行定价上必须遵循一定的规则。
（1） 公允价值原则：一般来说，非公开股份发行的定价应该符合公司实际价值。发行的价格必须不高于公平价值，并不得损害公司和既有股东权益的情况下进行计算。
（2）市场规避风险原则：公司需要确定一个定价区间，尽可能使得发行人股价向上趋势，同时规避风险。
（3）尽量平等分配原则：企业在发行制定方案时必须尽量平等的分配 股票 的机会，防止在发行时存在差别化对待的情况。
（4）适当公开原则：即使企业采用非公开方式发行股份，也必须保持适当公开，以最大程度地避免事后领取损失的情况。
2、确定发行价格的方法
发行价格的确定可以根据以下几种方法进行评估。
（1）市场定价法
在市场定价法中，企业可以依据最新的市场状况，选择股票的市场价格和估值情况。这种方法的优点是可以让公司充分了解实际市场中的情况，而缺点是如果发行时间选错了市场，可能会造成价格偏低或偏高。
（2）趋势预警法
趋势预警法类似于市场定价法，但它会考虑到价格的趋势。它也会因为股价趋势的判定方法不同而出现不同的效果。如果努力找到一个较长的时间段的市场趋势，它往往可以找到较好的答案。
（3）计算公式法
使用计算公式法要看数据质量。通常，它需要分析历史的数据，计算平均值、中位数、偏离值、波动距离等等数据，来预估股票的发行价格。
（4）公司估值法
在这种方法中，企业会评估自己公司的价值，然后去决定细节的价格。这种方法通常是一个比较有效的方向，它不易受到市场波动等干扰。
（5）其他方法
企业还可以根据具体的情况选择其他的发行定价方式，如参考其它同行业公司可比价值、确定暗盘价等等。
四、发行定价的风险
1、过高定价
如果企业过高地定价，股份发行可能会成为一个失败的投资冲动，最终导致公司资金紧缺。例如，认购的机构是否有足够相信公司实力，以及成本是否高昂等问题都有可能导致公司股票价格下跌。
2、过低定价
如果企业过低地定价，不仅会增加企业的损失和风险，也会影响股票的发定价，影响公司发展。在股份发行之后，进入二级市场，如果发现募集资金大幅低于市价也会对二级市场产生负面影响。此时企业需要寻找新的融资方式。
3、不合理定价
企业在定价时一定要依照市场动态，公允价值，公司实际的财务状况和筹资需求等多方面因素进行综合评估；否则的话可能会造成一系列问题。比如：借新钱还旧债，债务压力累积，最终导致企业资金周转不灵或者经营不善。
五、总结
股份定向增发需要企业根据实际情况来选择合理的发行价格，选择合格的发行人，并根据股票的情况来细致制定方案。在出售股份时，企业必须遵守有关股票、证券等规定。企业的决策人也要牢记规避风险的原则，绽放有就是企业的先决条件。拟定有效策略，降低投资风险，是企业成功发展的必要条件。
股票定向增发指的是上市公司为特定对象，在公司股票发行总股本范围内新增股份，并以约定价格出售的行为。定向增发作为上市公司的重要筹资方式之一，旨在为公司筹集资金，用于投资、债务偿还等用途，同时也为优质机构、企业、个人提供投资机会。定向增发的股票价格是如何决定的？下面将从股票定向增发的定义、股票发行市场环境、股票定价原理和影响股价变化的因素四个方面对其进行详细剖析。
二、股票发行市场环境
定向增发的股票价格是由公司、承销商和投资者三方共同协商决定的。首先，公司需要明确定向增发股票的目的和意义，包括筹资规模、用途、潜在的财务和股权问题等。其次，公司需要找到合适的承销商，承销商需要对公司股票发行情况、市场情况以及行业前景进行综合评估。最后，投资者也需要根据自己的投资标准，选择符合自己要求的相应股票定向增发。
在市场环境中，政策的变化、公司的经营状况、市场情况等因素会对股票定价产生影响，更具体的分析如下：
1. 宏观经济因素
宏观经济因素是指影响市场总供求关系的因素，包括货币政策、经济形势、产业政策、国际形势等。这些因素将影响到市场中资本的流动方向，通过影响公司的盈利预期、资产水平和利率水平等因素，进而影响股票价格和投资者的投资决策。
2. 公司经营状况
公司的经营状况是影响股票价格的最直接因素。公司经营状况的好坏将影响投资者对于股票的投资决策。一个公司的股票定向增发价格不仅要考虑到公司的固有价值，还要考虑到公司发行股票的供求关系和市场价格的波动性。当经营状况优秀时，市场反应通常是对股票的买入，从而推高其价格；反之，则可能出现卖盘压力，将其价格逐渐压低。
3. 发行市场情况
市场情况是指发行前后市场供求关系的变化。在股票市场中，供求关系是决定股票价格的决定因素之一。市场供求关系的变化将导致市场价格的波动，进而影响到公司股票定向增发价格的决定。
以上三个因素都是影响股票定向增发价格的关键因素，而其中公司的经营状况是最主要的因素之一，因为它反映了公司的真实价值。那么，公司的真实价值又如何决定呢？
三、股票定价原理
股票定价是基于股票市场的供求关系，并根据采用的定价模型和股票价值模型计算出来的。根据股票价值模型，公司的股票本质上代表公司未来的盈利和成长潜力。因此，公司的财务表现是影响股票价格的主要因素之一。
一般情况下，股票的价格和公司的基本面相关，也就是基于当下的特定条件来判断公司实际价值的波动。然而，值得注意的是，定向增发股票价格的走势通常不如股票市场的公开定价那么稳定。
评估公司的价值排除了一些市场情况的波动因素，该价值是根据公司的财务表现、合理分配资本和资产负债等进行评估得出的。以此为基础，市场上的供求关系以及投资者的看法将进一步影响股票定价。
下面介绍两种常见的股票定价方法：
1. PE比率定价法
PE比率定价法是一种广泛应用的股票定价模型，它可以将公司股票市盈率与同行业公司和整个市场市盈率相比较，进而找到相应的价格区间。一般来说，股票市盈率越大，其价格相应就越高。
2. 资产负债定价法
资产负债定价法是以公司总资产以及应当支付的负债等作为参考，再根据相应参数来计算出公司的总市值。这种估值方法对于特定行业的公司，比如银行和保险公司，通常会有很好的效果。
这两种定价方法都可以评估公司的实际价值，但常常需要结合市场供需因素和微观经济条件变化进行评估。
四、影响股价变化的因素
股票最终的价格不仅受公司内生因素，如财务状况和企业治理等，还受到市场外部因素的影响。在因素众多的情况下，下面分七个方面为您详细介绍：
1. 投资者情绪
股票市场的供求关系是投资者情绪的直接反映。在股票市场中，情绪可以引起购买或者抛售股票的决策。市场对于股票定向增发的情况也是如此。如果投资者认为公司的未来前景很好，则会愿意向其购买股票。反之，如果投资者对公司的未来不乐观，则可能会纷纷抛售其股票。
2. 市场利率
股票市场的资金流动性和价格通常与市场利率密切相关。收益预期的变化和市场利率的变化可以影响投资者回报的预期和风险意识。一般来说，利率变动将直接影响股票市场。这也就意味着，股票的定向增发价格也将直接受到市场利率的影响。
3. 市场噪音
市场噪音指的是不关注市场基本面的“背景噪音”。这些噪音不断干扰着投资者对于股票市场的预期，从而影响股票的价格。经济的政治环境、公司媒体宣传、竞争对手动态等都是市场噪音的一种。
4. 经济走势
经济走势是股票市场的重要指标之一。经济环境的好坏对于股票市场的运行有直接的影响。如果经济增长乏力，公司经营环境恶化，股票定向增发价格也会相应下降；反之则会上涨。
5. 市场风险
市场风险是股票市场的重要因素之一。投资者的风险感知能力将直接影响对股票的估值。风险是根本上带有不确定性，可以分为公司或行业特殊风险、市场系统性风险等，而这些风险都将影响股票定向增发的价格。
6. 行业竞争市场
行业竞争环境也将影响股票定向增发的价格。行业之间的竞争激烈程度、前景，法规变化等都将影响股票市场的供求关系，因此公司股票定向增发价格也会相应变化。
7. 其他系统性风险
除上述因素外，其他系统性风险如通货膨胀、跨国政治冲突等都可以影响到股票市场的形势，从而导致股票定向增发价格的波动。
五、结论
综上所述，股票定向增发是一种公司在发行总股本范围内新增股份，并以约定价格出售的行为。定向增发股票价格是由公司、承销商和投资者三方共同协商决定的。通常，公司的情况、市场环境和公司财务表现等是影响其股票定向增发价格的关键因素。股票的定价主要基于股票市场供求关系和采用的定价模型和股票价值模型计算得出的。此外，投资者情绪、市场利率、市场噪音、经济走势、市场风险、行业竞争市场和其他系统性风险等也会对股票价格造成影响。因此，在投资股票定向增发之前，我们需要从多个层面进行分析，以帮助我们做出最合理的投资决策。
