多年以来，越南经济由于高度依赖美元债务和美国市场，进而埋下了当美联储开启不同货币周期和风险加大时，较为被动的局面。目前，美国在过去短短的27周内宣布释放了总计高达16万亿美元流动性。这一大幅印钞，就为全球投资者营造了一个美元或将持续大幅贬值的错觉。然而，这背后则隐藏着越南等高外债、低外储的脆弱市场面临被剪羊毛的风险。
事情的一个新进展是，美国金融网站Zerohedge9月29日报道，越南与美国的贸易失衡仍然是症结所在，根据美国人口普查局的数据，该国与美国的贸易在1月至7月期间继续上升，至464亿美元，较去年同期增长10.8％。相反，从1月到7月，美国对越南的出口与去年同期相比下降了1.8％。美国与越南的贸易逆差现在接近400亿美元。
越南胡志明市
该外媒分析认为，由于经常账户余额非常高，并且由于该国中央银行在外汇购买净额方面一直很活跃，因此越南仍然有被美国标记为货币操纵国的风险。也就是说，美国或随时向越南举起经济和货币“屠刀"。而过去几年间，越南也多次被美国财政部列为货币操纵国观察名单也正是这个逻辑。
加拿大皇家银行指出，借贷能力有限的经济体，受美元等风险因素冲击的几率非常大，其中，不具备宽广强大外汇储备护城河保障的越南就非常脆弱。当美联储开启新一轮剪羊毛周期时，越南经济似乎难以避免的陷入困境。例如，尽管越南外汇储备总额现已达到830亿美元，但据《西贡经济时报》报道，早在四年前，越南债务总额就超过了1250亿美元。达到该国GDP的63.6%。也就是说，越南经济过去一些年份的高增长，几乎都是由相当庞大数量的美元债务堆积的。
汇丰在一份报告中称，越南债务将有可能会达到GDP的65%，而这一比例是被世界银行和国际货币基金组织（IMF）公认的警戒值。因此越南被认为是最需要财政巩固的东南亚国家。越媒称，越南将不得不面临低债务风险，越南无法在不要求减免债务的情况下履行其偿债义务。
越南央行表示，截至9月中旬，越南银行的贷款总额较去年底增长了4.81％。越南的经济增长传统上严重依赖增加信贷，尽管当局一直在努力减少这种依赖，但今年的信贷目标依然是11％-14％。同时，越南的货币总供应量M2增长了7.58％。正如前文所述，越南经济的融资能力表现越来越差，不再被全球资本像从前那般青睐。
路透社三周前报道称，越南银行的坏账正在大幅增加，基于越南企业的全球许多客户面临流动性问题，越南几家银行的坏账率有所上升。越南的一份最新声明显示，有23家地方信贷机构报告称，合计价值926万亿越南盾的贷款（占贷款总额的14.27％）受到了冲击。“在这种情况下，许多银行客户无法偿还到期贷款，导致不良贷款比率上升。”这意味着，越南经济的债务风险进一步加大。
事情的一个新进展是，日经亚洲评论三天前报道，今年越南的GDP增长目标已减半，明年也不会提高最低工资。第二季度，越南出口导向型GDP仅增长0.36％，远低于一季度。越南计划和投资部长一周前同样宣布，预计越南的GDP在增长2 – 2.5％。要知道，越南过去几年的经济增长几乎都在7-8%左右。然而目前来看，越南经济被西方一些媒体和经济学家几年来的镀金，甚至称为亚洲经济奇迹的泡沫正在破灭。甚至或倒退回原形。
而正如本文前面提及，一方面在于越南经济过于依赖美元债务，深陷美元债务陷阱之中。而另一方面则是这两个市场一些人可能与华尔街利益集团连续进行商业交易。这就给到美联储，以及华尔街收割财富更多空间。雪上加霜的是，就在这个节骨眼上，越南经济此前感觉良好的制造业也陷入困境。
事情的一个新进展是，Zerohedge9月29日报道，尽管越南三分之二的人口不到35岁，创造了有利的人口统计数据，但是，也可能是越南在吸引更多美国制造商方面面临的最严峻挑战之一，即缺乏熟练工人和低学历。全球招聘公司万宝盛华称，越南大约5750万劳动力中只有12％可以被确定为高技能。该国大部分劳动力仍生活在农村地区，并在农业部门工作。
与此同时，越南还遭受基础设施不足的困扰，公路建设不善和老化以及港口拥挤不堪，增加了货物运输时间，提高了成本，并降低了整体效率和竞争力。这都使得越南制造业难以突破。雪上加霜的是，由于过于依赖美国等西方市场，当美欧市场降低对越南商品的消费时，越南制造业和经济陷入困境更加不可避免。专家称，美国和欧洲许多的合作伙伴宣布暂停向越南制造业企业收货，如纺织业，这意味着越南近三分之二的纺织品和服装市场缩小了。
值得注意的是，纺织业是越南工人人数最多的行业之一。这就意味着，在越南，越来越多的工人面临着失业，这对近年制造业刚刚有所起色的越南经济而言，无异于巨大打击。而这仅仅是越南制造业面临困境的一个缩影。越南规划与投资部长Nguyen Chi Dung数周前就表示，如果越南没有赶上工业4.0列车，越南与其他国家之间的真实差距就会越来越大。
无独有偶，美国媒体CNBC稍早前援引贝恩公司副总裁Gerry Mattios表示，全球制造业工厂设施将变得更加分散。我们认为东南亚不会成为世界工厂。在东南亚，人们往往只会看到一些一些装配生产线，而并非全部。也就是说，Mattios认为，处于东南亚的越南无法成为下一个世界工厂。
上述多个迹象都表明，越南经济此时正陷入美元债务陷阱，不具备宽广的外汇储备护城河，由于负债累累，或被美联储剪羊毛的同时，其制造业基础薄弱，基础设施落后等多个困境也不断显现。这就进一步佐证了，BWC中文网国际财经观察团多次分析提及的，越南或正在成为经济上是“玻璃之国”，可能会倒退回原形。无独有偶，路透社也分析称，一度火爆的越南经济或正在成为牺牲品。（完）
