按照“资管新规”的要求，“主营业务不包括资产管理业务的金融机构应当设立具有独立法人地位的资产管理公司开展资产管理业务，强化法人风险隔离”。12月2日，中国银保监会正式发布《商业银行理财子公司管理办法》，理财子公司正式成为一类全新的商业银行投资的非银行金融机构。
随着资管新规的发布与《商业银行理财子公司管理办法》的出台，各银行理财子公司的筹备进度也在加快，截至8月31日，已有21家银行获批筹建理财子公司，其中，17家理财子公司已获准开业。
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数据来源：wind，联合智评整理
理财子公司成立后，银行加快资管产品布局调整；尽管资管新规过渡期延长，但各家银行仍然在加快清理存量理财产品，将前期由银行发行、投资运作且符合监管规定的理财产品分批有序迁移至理财子公司运作管理，产品管理人相应变更为理财子公司。
截至8月底，已有11家银行启动了存量理财产品的迁移工作，工商银行启动最早，10月份即着手开始产品迁移工作。
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数据来源：各银行官网，联合智评整理
从启动速度上来，大部分机构都是在理财子公司开业5~6个月时开启存量产品迁移事项。其中，兴业银行启动速度最快，理财子公司成立3个月后就开始进行产品迁移，招商银行速度最慢，在开业8个月后才开始启动相关事项。
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数据来源：各银行官网，联合智评整理
从迁移数量上看，工商银行迁移数量最多，以253支产品居首位，邮储银行与招商银行迁移数量最少，均为3支。值得注意的是，宁波银行与杭州银行作为城商行，虽然理财规模低于国有行与全国性股份制银行，但两家银行存量理财产品迁移数量均位于前列。
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数据来源：各银行官网，联合智评整理
母公司存量产品的迁移一方面受限于理财子筹备的速度，各项流程、交易、风控系统的完备。另一方面也取决于机构的技术实力以及与各交易系统的对接速度。相关产品变更管理人迁移后，母公司将变更为迁移产品的代理销售机构，继续为投资者提供产品销售服务。产品迁移后相关产品说明书、风险揭示书和销售协议等销售文件将一并更新，根据相关监管规定和行业规则，迁移后产品在全国银行业理财信息登记系统中的募集起始日期、募集结束日期和产品起始日期将变更为迁移日，但产品的起始日和存续期不受影响，同时产品管理人将自动为投资者开立份额登记账户。
每家银行在迁移公告和正式迁移日期的间隔不尽相同，这与不同银行为投资者提供的便利条件也有关。
建设银行公告中提到：“为了充分保障客户利益与投资安全，建信理财有限责任公司将自动为划转产品的持有客户开立份额登记账户。自公告日起，客户可在犹豫期通过网上银行、手机银行等渠道办理赎回”。从公告期也可以看出，建设银行预留的期限长达一个月以上。
而中国银行“对于设有赎回费的产品，投资者在特别开放日赎回的，免收赎回费。”对于选择赎回的投资者是一大利好。
同时，大部分银行对于定期开放的产品，会在迁移日前设置特别开放日或者选择在开放日后进行迁移，方便投资者根据自身情况选择是否继续持有该理财产品。
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数据来源：各银行官网，联合智评整理
母公司是否尽快选择将存量产品迁移至理财子公司与理财子公司未来的定位及发展方向也有密切的关系。理财子公司设立的关键，在于能否顺利处置存量理财业务。
与同期开业的理财子公司不同，交行选择了一条不同的道路——通过“委托”模式来处理存量的理财业务。过渡期结束之前，母行保留资管中心，统筹管理全行理财业务，同时将理财业务日常运营管理职能委托给理财子公司，承担监督理财子公司尽责履职的职能。
这样进行安排有一个主要原因在于交通银行的存量产品结构，截至9月16日，交通银行存量理财产品378支，其中净值型产品仅14支，加上前期迁移的21支净值型产品，交行符合监管要求的产品数量较少，存量产品的并行管理成为交行资管新规过渡期的常态。
这样安排的好处是，一方面可以满足监管关于理财子公司与母行风险隔离的要求，另一方面不会因为“双线运行”导致人、财、物等资源重复配置，同时也推动了交银理财深度参与母银行存量产品的管理与处置工作。
是理财子公司元年，理财产品迁移工作的提速，意味着理财子公司的运营逐步迈向正轨。根据《中国银行业理财市场报告（）》，末，共17家理财子公司或理财公司获批筹建，其中10家开业。5家国有大型银行下设的理财子公司有存续产品，余额合计0.80万亿元，均为净值型产品。
而到了9月16日，根据中国理财网统计数据，已经获批开业理财子公司17家中，有13家理财子公司在中国理财网能查询到产品信息，共计存量理财产品1945支。
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数据来源：中国理财网，联合智评整理
目前理财子公司整体运行稳健，多家子公司在开业第一年就宣告实现了盈利。不过，银行理财存量产品规模巨大，迁移工作并不容易，同时，理财子公司与母行存量产品完成交接还面临着一些困难。
银行存量产品中非标资产规模较大，若资产池出现不良资产，则资产的处置与清退是一大难题。同时，资金池运作对于产品分批退出的规划也是一大挑战，产品期限错配，如何在保持流动性的前提下分批、安全地进行退出，对于资金池的运作也是一大挑战。如何准确完成交接、高效完成交接，平稳运作旧业务，快速发展新业务，仍然是未来资管新规过渡期内银行与理财子公司的重要课题。
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