投资要点
酒水:1)白酒:厂家 新营销 方式加速触网。7月,阿里线上渠道白酒销售额4.59亿元,同比+113.22%。分品牌看,茅台、泸州老窖、五粮液市占率分别为24.2/4.1/6.1%。2)啤酒:青啤延续线上强势表现。线上渠道销售额1.86亿元,同比+11.18%。分品牌看,青岛、百威、哈尔滨销售额排名前三,市占率分别为13.5/9.9/7.8%。
乳制品:1)液态奶:伊利、光明保持强势增长,低温奶维持高增。7月,阿里线上渠道液态奶销售额12亿元,同比+75%,伊利、蒙牛、光明销售额分别为2.38/1.02/0.04亿元,同比+89/-13/+85%,市占率分别为19.8/8.5/5.0%,对应6月市占率环比-3.5/-3.0/-0.4pct。2)芝士、黄油:零食奶酪增长提速,休闲属性逐步显现。阿里线上渠道芝士奶酪、黄油销售额分别为1.14/0.32亿元,同比+95/40%。3)奶粉(婴幼儿):国产品牌崛起,飞鹤维持高增长。婴幼儿销售额8.15亿元,同比+26.5%;分品牌看,爱他美、飞鹤、美素佳儿销售额分别为0.43亿元,同比+24/132/-3.85%。
膳食营养补充剂:健康意识助推消费,本土品牌增长提速。7月,阿里线上渠道膳食营养补充剂销售额22.02亿元,同比+46.91%;其中本土膳食营养补充剂销售额12.50亿元,同比+56%。分品牌看,汤臣倍健、Swisse、姿美堂7月销售额分别为1.73/0.95/0.59亿元,同比+46.83/+34.85/-22.41%,市占率分别为7.87/4.3/2.7%,对应6月市占率环比0.8/-1.4/0.4pct。
休闲食品:高基数下产生波动,直播带货导致分流。7月,阿里线上渠道销售额50.25亿元,同比+7.84%。分品牌看,行业龙头三只松鼠、百草味、良品铺子销售额分别为3.37/2.54/1.96亿元,同比-57/-23/-42%,市占率分别为6.7/5.0/3.9%。龙头增速波动预计主要是1直播带货兴起,中小品牌有一定的分流;2)非阿里渠道分流;4)去年同期高基数,19Q1-4三只松鼠收入分别同增27/68/53/49%,其中Q2-3行业价格战较为激烈。
调味品:复合调味料延续高增,日常调味料加速。7月,线上渠道销售额5.06亿元,同比+38%。其中日常销售额1.39亿元,同比+3.8%;复合调味料销售额3.68亿元,同比+58%。分品牌看,海底捞、海天、千禾、好人家(天味)销售额分别为0.13/0.26/0.09/0.05亿元,同比+46/91/19/9%;市占率分别为2.6/5.1/1.7/1.0%,对应6月市占率环比-0.26/-2.49/-1.91/-0.46pct。酵母需求有所回落,仍保持较高水平,
7月安琪酵母销售额723万元,同比+41.00%。