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《水调歌头-盟鸥》宋孝宗淳熙八年，辛弃疾被弹劾去职，随后便在江西上饶带湖过起了闲居的生活，游山玩水，吟诗作赋，但他的心情始终不能释怀，感觉苦闷和惆怅。这首词便是作者在这个时候写成的，表示自己要与鸥鹭为友，寄情于山水。但词中隐隐地表达了作者的抑郁和悲愤。
在现实生活中饱受别人猜忌、排挤、打击甚至报复，以至于最终去职，过上了田园生活。现实生活中的辛弃疾是失意的，惆怅的，既然现实生活中没有自己的位置，那就选择另一种生活，既然现实生活中没有知音，没有人理解自己的苦衷，那就以山水鸥鹭为自己的朋友，去和它们交流友好，和它们一块生活。以“盟鸥”一词为题，有揭示主旨的作用，暗示了时代的黑暗，黄钟毁弃，瓦釜雷鸣。正道直行的作者，对现实社会不满，不得不选择一种侣鱼虾而友麋鹿的生活方式。
上片主要表达了作者喜爱带湖生活，要与鸥鸟为朋友，和谐友好生活的思想感情。“带湖吾甚爱，千丈翠奁开。”直抒胸臆，表达了自己对带湖的喜爱，一个“甚”写出了作者对带湖喜爱的程度。如在平日，辛弃疾未被免职的情况下他写出这样的词一定会引起抗金派的批评，为人们所诟病。但现在作者被解职，成了一个“闲人”，他这样的寄情山水风物，就没有人能说什么了。试想，作者那么忠心耿耿，勤于国事，到头来落了个被人陷害被解职的结局，他能没有怨言和委屈么？
所以，作者在这里大张旗鼓地宣扬自己对带湖的喜爱，恰是一种反击，一种抗争，一种不满情绪的表达和宣泄。“千丈翠奁开”，带湖像打开的镜匣，现出一碧千顷的翠绿湖水，这句解释了作者喜爱带湖的原因。“先生杖屦无事，一日走千回。”这句写了自己喜爱带湖的表现。“无事”暗示了自己被罢官，“千”字夸张地写出了自己对带湖的喜爱程度，为后面的“盟鸥鹭”埋下伏笔。因为太爱带糊了，来来往往中，和那些鸥鹭都很熟悉了，这是“盟”的前提条件。
“凡我同盟鸥鹭，今日既盟之后，来往莫相猜。”这三句故意模仿古代订立盟约的词句。《左传·鲁僖公九年》：“齐侯盟诸侯于葵丘，曰：‘凡我同盟之人，既盟之后，言归于好。’”这里用了拟人的修辞手法，虚笔，“与鸥鹭结盟”恰是现实生活中作者对那些投降派，造谣中伤自己的宵小的唾弃与蔑视。“莫相猜”是现实生活中的“猜忌与诋毁”，表达了作者对投降派猜忌自己、排挤自己的愤慨与伤心。
在这里，现实社会与作者描写的田园生活暗中构成对比：现实社会是黑暗的、缺少朋友知音的，自己被猜忌，受排挤打击；作者的理想生活是明净的，有鸥鹭为伴，作者和伙伴们友好相处，没有猜忌利用打击报复。作者意犹未尽，又补充了一句“白鹤在何处？尝试与偕来”。白鹤很悠闲在那水边上散步，是不是请它一起来玩呢？作者选用“白鹤”这种动物是有用意的，白鹤是一种吉祥鸟，有富贵吉祥圣洁之意，作者以白鹤喻指自己，表明自己的清白，自己被解职很冤枉，自己是正道直行，清白正直，品行端正的，自己不应该受到这种待遇，委婉地表达了自己对被解职的不满。
词的下片，重在抒情，表达了对被人中伤的愤慨和世事变幻不可把握的无奈与伤感。“破青萍，排翠藻，立苍苔。”过片三句，用了三个动词“破”“排”“立”，形象生动地把鹭鸶对鱼的觊觎、费尽心机捕鱼的丑态刻画出来。鹭鸶是强大的，在明处，鱼是弱小的，在暗处。现实生活中，自己是光明正大的，在明处，宵小是卑鄙无耻的，在暗处。写鹭鸶对鱼的伤害，暗示现实生活中宵小对自己的中伤和陷害。
“窥鱼笑汝痴计，不解举吾杯。”可笑鹭鸶痴心，只在那里窥伺游鱼，不懂得和我一块来欣赏湖光山色，一起来饮酒作乐。“废沼荒丘畴昔，明月清风此夜，人世几欢哀。”过去这里只是一片废沼荒丘，今晚却是清风明月，一番好景。人世间经历了多少悲欢离合的变迁呀。作者被解职的时候，已经是人到中年，想起青年时的金戈铁马，气吞万里如虎的岁月；想起后来官场上尔虞我诈，钩心斗角；想起大好河山沦入敌手。
想起抗战派被排挤，投降派占上风；想起有限的人生，怎禁得住思绪万千，不免要对世事无常，悲欢离合大发感慨了！基调太压抑了，作者可能也有所觉悟，于是宕开一笔，用了一句轻快平常的、王顾左右而言他的闲笔作为结尾，“东岸绿阴少，杨柳更须栽”。这园中，还缺点什么呢？哦，东岸的绿荫太少了，还要多栽柳树，造出更多的绿荫才是。全词构思巧妙，立意独特，虚实交错，表意含蕴，基调沉郁蕴藉。
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