【导语】农业农村部监测的情况，从去年10月份以来，能繁母猪存栏已经连续9个月环比增长，与去年9月份相比增长了28.6%。能繁母猪加快恢复，但生猪存栏恢复缓慢，因此7月份猪价高位盘整，但随着9-10月份产能恢复，猪价有回落风险。
供应面数据分析
据农业农村部监测的情况，从去年10月份以来，能繁母猪存栏已经连续9个月环比增长，与去年9月份相比增长了28.6%。其中6月份能繁母猪存栏量同比开始增长。6月份能繁母猪存栏实现同比增长3.6%，这是自4月份以来首次实现同比增长，是一个重要拐点。
能繁母猪逐渐增加，说明现在养殖场复产积极性高位，从10月份猪价出现明显上涨之后，养殖单位的补栏积极性处于高位，大量商转母操作，暂时填补母猪空缺。因养殖面积宽松，疫情暂未大面积爆发，因此母猪存栏量持续增加。但近期长江、黄河上游、珠江流域的西江和北江、太湖都发生今年1号洪水，防汛形势严峻，洪涝天气导致江西、广东、福建南平疫情略有加重，但对全国能繁母猪存栏量影响力度小。
据农业农村部对全国规模猪场全口径监测，上半年有6177个新建规模猪场投产，去年空栏的规模猪场有10788个复养，4000个定点监测村小散养殖户生猪存栏和能繁母猪存栏连续5个月增长。据生猪检疫出证数据，6月份跨省调运仔猪120.5万头、种猪20.5万头，分别比上月增长41.6%和14.5%。按农业农村部监测数据估算，6月末全国生猪存栏大约在3.4亿头左右，比去年年底增加近3000万头。
图1
据卓创资讯监测，6月份全国生猪存栏损失情况多数在减少，产能小幅恢复，仅广东地区因为生猪频繁调运及降雨天气影响，疫情有所加重，生猪损失情况增减，6月份损失情况增加两个点。截止到6月份，全国生猪存栏损失情况为54%，环比下滑3个百分点，说明目前生猪存栏量呈现缓慢上涨态势，每个月按照2%-3%的速度递增。根据补栏日期推算，预计9月份开始，生猪存栏量或将明显增加。
需求面分析
图2
从上图可以看出，春节之后，全国重点屠宰企业开工率基本在10%-20%之间徘徊，较同期减少20个百分点。一是因为猪源不多，养殖户抗价惜售，屠宰厂收购难度加大。二是因为猪肉高位，终端接收能力有限，青睐于替代片或者低价冻品猪肉，厂家销售压力大，主动减少屠宰量。三是冻品肉、储备肉、进口肉对猪肉价格亦有冲击作用，因此企业开工水平处于历史低位。屠宰厂话语权减弱，养殖场主握涨跌大权。
后市预测
7月下旬养殖场出栏积极性较上旬提高，但猪源仍偏紧，屠宰厂开工水平难有明显变化，供需博弈，预计短期猪价或小幅下滑。8月份猪源开始恢复，但仍不到产能释放阶段，均价或低于7月份。9月份之后，养殖单位出栏量明显增加，预计猪价或明显下滑。（卓创资讯分析师 郭丹丹）
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