（一）
北京时间本周四凌晨，美联储将宣布是否进一步加息，我估计全球都在静静等待美联储是否加息的消息。
美联储经历了8次“加息潮”之后，鲍威尔在10月份发出了“鸽派”言论。他指出，美国当前国内的利率水平已经趋于中性区间。
鲍威尔的“鸽派”言论也有自己的苦衷。他的目的主要在于安抚市场情绪，以及对于美国经济增速放缓感到担忧。
当然，特朗普是反对美联储加息的。他数次将美股暴跌的“锅”甩给美联储，认为是美联储毁掉了美国经济的大好形势；如果美联储一意孤行，不仅会增加美国偿债压力，同时降低美国出口商品的竞争力。
但是，由于特朗普无权干涉美联储的加息举措，估计美联储凌晨加息的概率还是很大。
具体原因在于：美联储担心美国经济过热，通胀指数过高，如果以这种态势发展下去的话，美国经济有可能出现“断崖式”下跌，到时候经济危机就难以避免；同时，当下加息可以为后期的降息预留空间。
（二）
对于中国而言，美联储如果加息放缓的话，可以适当缓和人民币贬值压力。
美联储加息速度放缓，可以使其“过热”的国内经济回归理性，但是其国内资产就不如前期具有吸引力，会有部分资金流出美国。
同时，由于欧洲正逐步退出QE，美欧之间的利差水平在缩小，人民币同样可以借助欧元来牵制美元，美元指数同样面临升值压力。
那么，如果美联储加息的话，对中国的影响有多大呢？
从中国经济基本面来看你，11月份中国的经济数据并不太乐观。社融数据降至历史低点，消费数据也降至历史低点，CPI与PPI同比增速双双下滑反映实体经济利润率下滑。
但是，我们要知道这种经济形势变化，并不是趋势的变坏，而是由于中国经济正处于周期性下跌时期，对于当前的经济周期性下行不能误读为趋势下行。
当前中国的经济增速在世界各大经济体中依然是很高的，中国同样存在着巨大的消费市场与消费潜力，再加上中国存在着世界上最完备的工业基地，高新技术产业的发展势头良好，这些都为后期中国经济恢复奠定良好基础。
（三）
中国降准的概率有多大呢？
目前，央行工作重心已经转移到疏通货币传导机制上来。央行更喜欢通过定向降准的方式来缓解国内流动性，而非全方位雨露均沾的方式来放水。
总体来说，央行的货币政策更重实质，而非形式。
当然，也不排除进一步降准的可能性。
1、当下央行“降准”空间还是很大。目前我国大型银行的存款准备金率为14.5%，仍然很大的下调空间。
2、央行工作重心已经由数量调控转向价格调控，但是无论是数量调控还是价格调控都需要“降准”做配合。
从数量上来看，降准可以释放商业银行的货币乘数，提高货币的派生能力。当前货币乘数已经从年初的5.6上升到6.02.
从价格上来看，降准可以降低商业银行的机会成本。“降准”所释放的资金成本还是远大于逆回购与MLF的资金成本。如当下的商业银行存款基准利率为1.62%，而当下的贷款加权平均利率为6.19%，其差值为4.57%，远大于7天期逆回购的利率与1年期中期借贷便利利率。
3、降准可以进一步对冲经济下行周期，同时缓解经济下行压力。
当然，对于美联储是否如期加息，我们也不用猜测了，安静的等待结果吧。
