前面的课程里面,我们学习了可转债的特点和重要指标,这些都是我们选择可转债的重要依据,然而,优选出来的可转债,具体如何卖出,这也是让很多投资者头疼的问题,哪怕是同一支可转债,不同的人持有,最后收益也是千差万别。
我们知道持有可转债可以是打新中的新债,也可以是抢权配售的新债,还可以是二级市场里买回来的,打新中签全凭运气,抢权配售靠实力,二级市场买入看指标,在第五节和第六节课中,已经跟大家详细的分析过,二级市场如何买入,抢权套利如何操作,这里不在赘述,不清楚如何买入的伙伴儿可以回到第五节课中回顾一下。
那么打新中签的新债、配售的新债和二级市场买入的转债,是不是可以用同一个姿势来卖出呢?我们说,可以,但是最好不要。接下来咱们一起分析一下原因:
一、打新/配售获得的新债
打新中签或者靠配售获得的新债,都是面值100元持有,也就是一手成本为1000元。新债上市,一定是有两种结果,破发亏损或上涨盈利。
1.出现破发
A:事前避免
在转债出现破发之前,其实我们就有机会避免持有它。尽管今年的转债行情比较好,截至目前没有出现破发的转债,但是这种市场能维持多久不确定,有转债破发也是早晚的事情。因此,并不是所有的转债都能打,评级过低的转债,或者公司财务状况差的这类转债都可以放弃。选择优质的转债持有,可以降低上市破发的概率。
B:事中及时止损
一旦转债出现破发,我的策略是及时止损,上市就破发说明正股就很弱,市场都不看好,带着这种情绪,接下来继续下跌的可能性是很大的,与其继续拿着等保本或者博未来上涨,不如把钱投到更稳妥的转债上去,不要浪费金钱的机会成本和时间成本。
如果觉得短期内可能有价格上涨的机会,先卖掉,等市场低点在入也是来得及的,这样可以避免资金被套在里面,损失过大。
2.上涨盈利
A:首日卖出策略
对于中签/配售的可转债,除非特别看好正股未来的走势,否则,上市当天卖出是比较好的选择,因为打新或配售可转债,还是属于套利的行为,并不需要我们去过多的分析公司的财报,或者考虑行业的发展等因素,短平快的获利就走,然后等下一个投资机会是很稳妥的投资策略。
B:持有等待130元卖出策略
前面的章节中我们分析过,大部分的转债都是以强赎来结束生命,也就是说,可转债的价格上到130元的概率是非常大的,因此,如果转债上市首日价格涨幅不大,且投资者不着急用钱的情况下,可以选择继续持有,等待价格上到130元以后卖出。当然这里有一个前提就是,持有的可转债必须评级AA以上,否则长时间横盘或者价格持续下跌的概率非常大。
因此,对于上涨止盈的两种策略来看,我更倾向于首日卖出,盈利就走,不操心,尽管有可能错过后面的高价,但是及时获利了结,提高了资金的使用率。而选择等待130元卖出,则更考验耐性,有些转债可能要持续一两年才会冲到这个价格。
3.上市首日卖出技巧
相信大家之前遇到过很多刚上市的转债一开盘就涨停的局面,有的直接停到了下午14:57分,最后三分钟大概率也会错过交易,很难卖出,可是持有到第二天发现价格又回落了,眼睁睁的看着它错过了高点卖不掉。针对这样的情况,其实是有办法防范的,就是参与盘前集合竞价。
想要通过盘前集合竞价卖出可转债,需要了解以下的几点规则:
A:沪市和深市的熔断机制不同
沪市:
a、涨跌超过20%将停盘30分钟
b、涨跌超过30%将停牌至14:57分
c、14:57分以后不熔断
d、开盘涨跌幅超过20%直接熔断30分钟(从9:30开始计算),超过30%直接停牌到2:57分。
深市(5月22日新规):
a、盘中成交价较前收盘价首次上涨或下跌达到或超过20%将停牌30分钟
b、盘中成交价较前收盘价首次上涨或下跌达到或超过30%将停牌30分钟
c、临时停牌时间跨越14:57的,于当日14:57复牌,并对已接受的申报进行复牌集合竞价,再进行收盘集合竞价。
d、盘中临时停牌期间,投资者可以申报,也可以撤销申报。复牌时对已接受的申报实行复牌集合竞价。
B:集合竞价时间
在早盘集合竞价时间段内,大家可以把想要预期的卖出价格挂上去,但不会马上成交,而是在9:30统一成交。这里介绍两个术语,“挂单”就是委托,输入一个自己想要成交的价格。“撤单”就是撤回未成交的委托单。
集合竞价还细分为这几个时间段:
9:15-9:20 挂单OK; 撤单OK
9:20-9:25 挂单OK; 撤单NO
9:25-9:30 挂单NO; 撤单NO.
因此,想要成功出价卖出,最晚的挂单时间是当日的上午9:25分。
C:集合竞价的出价范围
集合竞价也不是随便挂任意价格的。首日上市的可转债可挂单价格范围:
沪市:70-150元
深市:70-130元
超过这个价格以外的挂单,沪市是废单,深市不进入竞价系统。
D:集合竞价的成交价
集合竞价统一成交的价格就是当日的开盘价。这个成交的价格,会把集合竞价期间买单和卖单进行匹配,选取买卖最大成交量的价格。
高于这个价格的买入和低于这个价格的卖出会全部成交。等于这