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功夫复盘：
短期来看，继续调整50个点可能就是极限，这个位置要敢于去逆势加仓。
行业挖掘机：
一、国产替代：半导体国产替代迎来历史机遇（兴业证券）
二、宏发股份：收购海拉汽车电子，迈向全球汽车继电器龙头
三、汇川技术：成长性巨大，未来比肩西门子等国际巨头（平安证券）
功夫复盘
情绪温度计：昨日两市上涨家数1132家，涨跌停比35:14，昨涨停今表现0.55%，炸板率22%。根据各项数据量化出两市情绪温度为30，赚钱效应一般，仓位控制在3成仓以内。
功夫研究院点评：市场整体虽然很差，没有上攻动力，市场的两极分化比较严重，医药板块和科技板块仍在走自己的牛市，而其余板块毫无生机。现在市场虽有恐慌，但下跌的空间不会很大，短期来看，继续调整50个点可能就是极限，这个位置要敢于去逆势加仓。目前是短线看的清楚，因为下跌空间不大，调整可买，中线看不清，明年一季度存在寻底的可能性，长线很清晰，目前的市场处于牛市第一阶段和第二阶段的衔接处。
行业挖掘机
（一）国产替代：半导体国产替代迎来历史机遇（兴业证券）
5G手机换机只是开始，TWS(真无线立体声蓝牙耳机)开启万物互联浪潮
以TWS耳机为代表的智能配件，真正打开了物联网应用的浪潮，而5G网络的成熟，将正式开启从人周边智能穿戴生态，到智能家居、智能汽车、智慧交通、智慧城市、工控的万物互联的浪潮。5G的高速带宽、广域网和低延时的特点，将支持终端智能生态和云的实时通信和数据交换，真正意义带来体验和应用质的飞越。
半导体国产替代为长期确定趋势
自华为被列入实体名单以后，国内品牌对于供应链安全已经无法忽视，将给国产芯片提供更多的机会。新一轮自主可控是品牌商主导，优质的公司将获得更多国产替代的机会，逻辑芯片，模拟芯片、射频芯片、存储芯片等品类有望较快进会行国产替代。由Mate30目前的供应商名单来看，显示华为供应链自主可控进程加速进行中。汇顶科技、圣邦股份、卓胜微、韦尔股份、闻泰科技、博通集成、长电科技、北方华创、中微公司、兆易创新。
（二）宏发股份：收购海拉汽车电子，迈向全球汽车继电器龙头
宏发公告称拟向“海拉控股”购买其持有的“海拉汽车电子100%股权”，同时拟向“海拉电气购买其所有继电器业务涉及的存货和生产设备等资产”。同时本次购买协议规定，自交易交割日起五年内，海拉集团不得在全球范围内直接或间接地从事任何可能与宏发股份及/或海拉汽车电子的继电器业务相竞争的业务。这将对宏发股份有如何影响呢？
宏发加速向全球汽车继电器龙头迈进
汽车继电器是继电器重要的细分市场之一，年均约百亿市场，占全继电器市场约20%。松下独占汽车继电器细分市场龙头，约22%市场份额。泰科与宏发位列其后，宏发合并后在汽车继电器市场份额望提升至10%以上，加速向全球汽车继电器龙头迈进。
（三）汇川技术：成长性巨大，未来比肩西门子等国际巨头（平安证券）
汇川技术成立之初主要业务是低压变频器的研发、生产和销售。随后的十几年发展历程中，汇川逐渐进入伺服、PLC、新能源汽车控制器和轨交牵引系统等领域，汇川已具备了与西门子、ABB 等外 资竞争的实力。目前和欧美巨头相比，汇川的产品在平台的统一性、应用场景、电压等级 和功率等级覆盖上面仍有所欠缺，但是通过汇川近年来披露的重点研发项目可以看到，公司正在不 断弥补产品布局上相对欧美龙头的短板。
变频器业务时至今日，依然是公司业务的基石，从目前电力电子和电机控制算法的技术水平来说，汇川和主流外资企业基本处于同一水平：
对外资产品的替代，是汇川未来几年在自动化市场增长的主要看点之一。汇川有望在本轮行业调整期占据更多市场份额，尤其是在高端项 目型市场，对外资的替代速度预计将逐步加快。
从 18 年下半年开始，国内工控行业需求处于持续低迷状态，目前制造业 利润增速和 PMI 仍处低位，公司前三季度业绩增速亦有所放缓。但是我们认为，公司以驱动技术为基石的核心竞争力在持续增强，通过对变频器 产品的技术性能和产品线完整度与外资竞争对手的比较，可以看到公司在电力电子、电机驱动与控制等领域的技术实力已经能够与外资在高端 场同台竞争。从中长期看，技术水平的提升和平台化的产品线布局将是 推动公司持续增长的主要动力，18 年公司通用自动化业务的营收为 25.87 亿元，公司在自动化领域仍有百亿以上的成长空间。
