夜幕下的新奥尔良，是犯罪的天堂。
城市边缘，一个神色慌张、满脸大胡子的中年男子在废墟间左冲右突，数十名全副武装的歹徒如狼群般围追堵截。经过几个回合的较量，大胡子精疲力尽，惨死于乱箭之下……
一天下午，富家女娜塔莎（扬茜•巴特勒 饰）为了寻找失散多年的父亲，独自驾车来到新奥尔良，却在街头遭遇抢劫。失业水手钱斯（尚格•云顿 饰）路见不平，一通铁拳加回旋踢，打倒了这群歹徒。娜塔莎见钱斯身手不凡，又富有正义感，遂雇佣她为自己寻父。
钱斯向中介老板伦多查询，却一无所获。伦多身后站着一个身材魁梧的男人，虎视眈眈地盯着钱斯……
女警官米切尔（卡斯•莱蒙斯 饰）找到了娜塔莎父亲的尸体，他已经被烧焦了。钱斯直觉敏锐，觉得此事非同小可，他在案发现场仔细搜寻，发现了被箭射穿的士兵牌，从而断定娜塔莎父亲是被人射杀的。与此同时，两名歹徒袭击了他，并威胁他不要多管闲事。
钱斯逼问伦多，查出了他的幕后老板福雄（兰斯•亨利克森 饰）。福雄是一个阴险狡诈的不法商人，那个站在伦多身后的男人是福雄的助手皮克（阿诺德•沃斯鲁 饰）。他们经营着一家从事“狩猎”的跨国公司，地球上哪里有动乱，哪里就有他们。为了满足客户的需求，也为了避免不必要的麻烦，他们用金钱诱骗那些无家可归的退伍军人充当“”标靶”，然后给客户提供武器和人手，像猎杀动物一样追杀“标靶”……
转眼又是一个“猎杀之夜”，黑人退伍兵罗培不幸中招，惨死街头。钱斯知道罗培生前给伦多发过传单，遂带着娜塔莎和米切尔去找伦多。皮克抢先一步，杀伦多灭口，并设下陷阱。混战中，米切尔不幸牺牲，钱斯怒不可遏，奋勇反击，重创皮克。突然，福雄驾车赶来，钱斯不敢恋战，带着娜塔莎夺路而逃……
钱斯和娜塔莎在森林中艰难穿行，福雄、皮克纠集众人，布下天罗地网。钱斯费尽周折，找到了隐居丛林、多年未见的大伯。三人齐心协力，将这帮歹徒引到一座废弃工厂。经过一连串激烈的枪战、打斗，歹徒们纷纷毙命，福雄葬身火海，皮克也死于乱枪之下。惨无人道的猎杀游戏终于结束了……
《终极标靶》是著名华人导演吴宇森进军好莱坞的处女作，他的暴力美学，加上尚格•云顿的健壮体格、英雄气概，使此片大有看头！本片动作唯美精彩，从头到尾绝无冷场，曾获得 1994年MTV电影奖（最佳动作剧情）提名。
