07月27日 08:26
作者：方薇
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编辑：东方财富网中国恒大再度爆发！在利好财报影响下，昨日中国恒大高开高走，盘中股价最高触及21港元，截至收盘，大涨18.08%，报20.90港元的历史新高。今年以来，该股累计涨幅已高达332.7%。
许家印身价再度飙涨，按照去年年报持有101.62亿股计算，其持股市值一天暴增325亿港元。今年，许家印持股市值从年初的490亿港元飙升至昨日的2124亿港元。根据福布斯最新富豪排行榜，许家印身价逼近300亿美元，位列内地富豪榜第四，在他前面的有马云、马化腾和王健林。眼下，许家印较首富马云的身价也仅约60亿美元之差。
利润大增促股价飙涨18%
今年以来，中国恒大股价一路狂歌猛进，屡创新高。截至昨日收盘，恒大再度暴涨18.08%。至此，该股今年累计涨幅已高达332.7%。
7月25日，中国恒大发布公告，预期该集团截至6月30日半年度录得之未经审计净利润及本公司股东应分配利润，将较去年同期大幅上升，其中未经审计净利润预期为去年同期的3倍左右。
资料显示，恒大去年上半年净利润为71.27亿，意味着今年上半年净利润将大增至约214亿，这不但是恒大上市以来取得的最好半年业绩，也创下国内上市房企半年净利润最高纪录。
考虑到下半年才是房企结算旺季，预计该公司全年的净利润有望达500亿，相应的分红回报也将水涨船高。花旗银行董事总经理蔡金强25日预测，“按最新收盘价(25日收盘价17.7港元)计算，恒大分红回报率将达到11%左右”。据此，假设股价为25港元，分红回报率约8%。
多位行业分析师接受记者采访时表示，恒大上半年盈利大增并非偶然，这与恒大战略重心调整密切相关。在去年规模登顶后，许家印提出“规模适度增长，重点注重增长质量，增加效益”的战略，公司步入利润高增长周期。
销售高增长带来营业收入的快速提升，数据显示恒大销售金额3734亿，同比增长85.4%。销售额的大幅增长，为恒大储备丰厚的未结转收入。年报显示，截至去年末，恒大账面拥有预收账款1949.61亿，大部分将在今年转化为收入，基本锁定公司今年营业收入的高增长。今年上半年，恒大实现销售2440.9亿，同比增72%。多家投行预计恒大今年销售有望突破5000亿，这将推动其利润总额大幅增长。
恒大市值创2737亿港元新高
盈利大增的同时，恒大的负债率也在“组合拳”下大幅降低。资料显示，恒大上半年成功引入两轮总额为700亿的战略投资，投资者中包括中信、中融、华信、深业集团、山东高速、深圳广田等，这些央企、国企、大型金融机构及战略合作伙伴的入股，显示了对恒大发展前景的认可，极大增厚了恒大的净资产。
更令人关注的是，恒大仅仅在5、6月份两月内清偿了1129亿永续债，“充分体现了恒大强劲的实力和去杠杆的决心”，上述分析师认为，“此举在提升股东利润的同时，恒大负债率也将大幅下降”。摩根士丹利等多家机构的研报认为，恒大负债率有望下降一半左右。
半年内净利润与负债率“一增一降”，反映出恒大“增效益去杠杆”的战略调整初见成效。法国巴黎银行对此认为，这将使公司利润进一步释放，预计恒大-的利润将继续有重大提升。
超市场预期的盈利增长，直接催化了股价。昨日恒大收报20.90港元，涨幅18.08%，市值达到2737亿港元新高。
昨日，国际大行纷纷针对恒大盈喜发布研报。美林美银认为，恒大上半年净利润将增长到去年同期三倍，同时负债率将大幅下降，预计全年销售将超5000亿，未来拥有更好的盈利能力，给予买入评级，目标价22.5港元。
中银国际则认为，市场此前严重低估了恒大的收入水平，也严重低估了公司的毛利率水平，评级由买入上调为强烈买入，目标价22.94港元。
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