传播前沿经济理论 解读国家政策走势
关注企业资本市场 实时在线互动交流
点击上方复旦企业经营智库关注我们吧
复旦大学经济学院
欢迎全国各地优秀企业家共聚复旦大学！
导读：9月11日，香港交易所披露称，拟以现金每股20.45英镑及新股发行的方式收购伦敦交易所集团股份。
随后，伦交所回应称，港交所的收购提议是未经请求的、自发的，会考虑港交所的提议。
此前，据报道称，港交所在曾拟溢价47%收购伦交所股份，但最终并未成功。
随后在，港交所以总价为13.88亿英镑的价格拿下了伦敦金属交易所（London Metal Exchange, LME）。
港交所也在公告当中表示，在对LME的收购完成后，港交所在支持伦敦作为全球主要金属交易中心方面一直扮演重要的角色。
而如果能够成功拿下伦交所，港交所预计伦敦证券交易所集团的管理团队将继续营运伦敦证券交易所集团的业务及参与香港交易所集团的管理；香港交易所将与相关当局探讨，并预计伦敦证券交易所集团的主要业务将继续受目前主要监管机构的监管。
此外，香港交易所会考虑到英国的企业管治最佳惯例，设计一个适合全球领先金融基础设施集团的方案。另外，香港交易所将全力支持伦敦及香港作为全球金融中心的长期建设。
伦交所回应：港交所的合并提议是未经请求的，会考虑提议
随后，伦交所回应称，港交所的收购提议是未经请求的、自发的，会考虑港交所的提议。
Statement re Possible Offer for LSEG
The Board of London Stock Exchange Group plc ("LSEG") notes the announcement from Hong Kong Exchanges and Clearing Limited ("HKEX") and confirms that HKEX has made an unsolicited, preliminary and highly conditional proposal to acquire the entire share capital of LSEG (the "Proposal").
The Board of LSEG will consider this Proposal and will make a further announcement in due course.
LSEG remains committed to and continues to make good progress on its proposed acquisition of Refinitiv Holdings Ltd as announced on 1 August . A circular is expected to be posted to LSEG shareholders in November to seek their approval of the transaction.
尽管交易还处于初步阶段，但是港交所已经在畅想该港交所与伦交所合并的非凡意义。
根据世界交易所联合会（WFE）4月的统计数据，港交所以上市证券总市值39360亿美元位居全球第五，伦敦证券交易所上市证券总市值37670亿美元位居第七；若合并成功，在两交易所上市的证券市值总和为77030亿美元，将超越日本交易所（上市证券总市值56790亿美元）跃居全球第三，仅次于纽交所和纳斯达克交易所。
港交所认为，两者要进行合并交易的原因是伦交所与港交所均为全球最重要市场的金融基础设施，两者强强连手可以释放独特潜力、发掘商机，推动全球资本和数据流动。合并不仅有利于提升两者各自的业务、推动跨市场及跨地域的创新，还能向市场参与者及投资者提供一个前所未有的全球市场互联互通平台。
该建议交易将有如下六大意义：
（1）创造一个全球布局、世界领先的跨资产类别金融基础设施集团，连接西方成熟的金融市场及东方新兴的金融市场，尤其是中国市场，更好地应对不断变化的全球宏观经济环境。（2）帮助英国在中国市场国际化和人民币成为全球主要储备货币的进程中捕捉新机遇，巩固伦敦作为全球领先离岸美元及离岸人民币中心的地位。（3）强化香港作为连接中国内地、亚洲与世界的桥梁角色，推动中国内地的资本市场通过有序可控的渠道继续开放，以及为快速增长的亚洲财富提供投资出路。（4）结合伦交所的全球数据资源、分析能力、分销渠道和港交所与全球数码化水平最高的新兴经济体中国内地的连系，为全球投资者提供独一无二和高价值的数据产品和服务。（5）方便企业更容易于伦敦、香港、米兰及中国内地（透过港交所的互联互通机制）市场透过首次公开招股及二级集资市场进行全球融资。（6）在股票、定息、货币、大宗商品及衍生工具产品方面提供创新机遇，提升于国内、区内以至全球的竞争力；在多个市场及平台应用领先科技；提高伦敦及香港市场的透明度、韧性及抗风险能力。
香港交易所集团行政总裁李小加在同日发布的网志中表示：
“就在刚才，香港交易所发表了向伦敦证券交易所集团提出合并的声明。
这份声明虽然内容简洁有限，但意义极其深远，可谓‘一字值千金’。
因为它不仅体现了香港交易所20多年来发展历史上再一次踏上国际收购征途的巨大决心，更是香港国际金融中心不断深化提升连接东西方桥梁作用的标志性举措，同时也可能蕴含着未来国际金融结构大变革的蛛丝马迹。”
李小加称，伦敦证交所是欧洲最大的交易所集团之一，业务与香港交易所高度互补，建议的交易与香港交易所的三年战略规划非常吻合。如果成功，这将是东西方资本市场第一次真正强强结合的联姻，它将创造一个领先的国际交易所集团，屹立于全球资本市场之巅。
此外，李小加表示，对于香港而言，这一联姻将使得香港在全球金融体系中得以重新定位，香港不再仅仅是外资进出中国市场的门户，也成为新的国际金融格局下举足轻重的国际金融市场平台，同时也为香港连接中国与世界提供了新的动力、新的空间。
对于中国内地而言，在人民币国际化和资本项目逐步放开的背景下，仅仅靠贸易计价来推动人民币国际化也遭遇短期的瓶颈，因此，当前获得直接的国际金融市场支持至关重要。本次交易可为股票、债券、指数、其他金融产品等方面的互联互通提供新的路径与通道，为人民币计价的金融资产融入国际金融市场提供了便捷高效的金融平台，利于中国对全球金融基础设施的充分利用。
对于英国而言，合并后形成的交易所可以巩固伦敦作为全球金融中心的地位。正如伦敦成长为国际金融中心的历史所反复证明的那样，伦敦将能继续从国际资本市场的全球化进程中获得巨大增长机遇，在人民币逐渐成为全球主要国际货币、人民币计价的金融资产逐步进入国际市场的进程中受益。就像20世纪60年代伦敦从欧洲美元交易中受益成为今天的全球美元交易中心一样，合并后的交易所将提升全球市场对于伦敦作为全球主要金融中心的信心。
李小加在网志中表示，“我们会尽最大的努力，争取实现这一千载难逢的跨国联姻。”
【版权说明: 感谢每一位作者的辛苦付出与创作，“FudanMCA”均在文中标明了转载文章的作者和转载来源。如转载涉及版权等问题，请发送消息至公号后台与我们联系，我们将在第一时间处理，非常感谢!】
阅读是一种习惯，分享是一种美德，希望大家读后顺手点“在看”并转发朋友圈，没准儿你的朋友就需要！坚持是一种信仰，专注是一种态度！
