合格境外机构投资者（QFII）
QFII制度是一国（地区）在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未完全开放的情况下，有限度的引进外资、开放资本市场的一项过渡性的制度。QFII是以一国的货币管制制度的存在为前提，境外机构投资者获得的资本利得、股息等经批准后可转为外汇汇出的一种市场开放模式，其实质是一种有创意的资本管制。
1. QFII主体资格的认定：
根据《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》，申请合格境外投资者资质，应当具备下列条件：
（1）申请人的财务稳健，资信良好，达到中国证监会规定的资产规模等条件。
（2）声请人的从业人员符合所在国家或者地区的有关从业资格的要求。
（3）声请人有健全的治理结构和完善的内控制度，经营行为规范，近3年未收到监管机构的重大处罚。
（4）申请人所在国家或者地区有完善的法律和监管制度，其证券监管机构已与中国证监会签订监管合作谅解备忘录，并保持着有效的监管合作关系。
（5）中国证监会根据审慎监管原则规定的其他条件。
2. 投资额度的规定：
根据《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理规定》，国家对合格投资者的境内证券投资实行额度管理。国家外汇管理局对单价合格投资者投资额度实行备案和审批管理。合格投资者在取得证监会资格许可后，可通过备案的形式，获取不超过其资产规模或管理的证券资产规模一定比例的投资额度（基础额度）；超过基础额度的投资额度申请，须经国家外汇管理局批准。境外主权基金、央行及货币当局等机构的投资额度不受资产规模比例限制，可根据其投资境内证券市场的需要获取相应的投资额度。
3. 投资范围的定义：
合格境外投资者在经批准的投资额度内，可以投资于下列人民币金融工具。
（1）在证券交易所交易或转让的股票、债券和权证。
（2）在银行间债券市场交易的固定收益产品。
（3）证券投资基金。
（4）股指期货。
（5）中国证监会允许的其他金融工具。
一般的境外投资者可以投资在证券交易所上市的外资股（B股）；而合格境外投资者则可以在经批准的投资额度内投资在交易所上市的除B股以外的股票、国债、可转债、企业债、封闭式基金、经证监会批准设立的开放式基金，还可以参与股票增发、配股、新股发行和可转债发行的申购。
4. 资金管制的规定：
合格投资者的投资本金锁定期为3个月，自合格投资者累计汇入投资本金达到等值2000万美元之日起计算。上述所称本金锁定期是指禁止合格投资者将投资本金汇出境外的期限。
5. 托管人资格的规定：
QFII托管人具有保管合格境外投资者托管的全部资产，办理有关结汇、售汇、收汇、付汇和人民币资金结算业务，监督投资者投资运作等职责。合格投资者应当委托境内商业银行作为托管人托管资产，委托境内证券公司办理在境内的证券交易活动。
6. QFII机制的意义：
QFII机制的实施吸引了境外符合资格的机构投资者来中国资本市场投资，为中国资本市场带来大量新增的境外资金，意义重大。
往期内容：
【金融小知识】证券投资者（一）
【金融小知识（7）】证券发行人
【金融小知识（6）】中国多层次资本市场（二）
