估值、市盈率和市净率这几个指标当然有用，但用途不大，至少不像媒体分析师天天说的那么有用。
我认为A股是有价值投资的，比如贵州茅台、万科A、格力电器等很多股票都走出了上百倍的大牛行情，市场能够给予他们这么高的涨幅，是因为它们的成长性是足够好的，业绩能够支撑股价的上涨，所以市场给这些公司的估值就会一直相对比较低，公司的成长完全能够支撑股价的上涨，所以它们即使涨了很多倍，估值也并不高。
我们常常听到媒体的分析师说某只股票的估值偏低了，有投资价值。其实股票涨不涨跟它的估值没有直接关系，涨和跌都是有资金引发的，资金不认可的股票，估值再低也没用。
比如银行股，银行是中国最赚钱的行业之一，每年利润巨高，但市场给予整个行业的平均市盈率都不到10，大银行的市盈率都在10以下，为什么这么好的银行股却这么便宜，给予这么低的估值，并不是它被低估，而是因为市场对它的认可度就是这样的，所以即使交通银行的市盈率只有7，它也从来没有涨起来过，因为这就是它应该有的估值。
所以估值并不是一个可以一刀切的指标，夕阳行业发展空间小，估值就应该低；朝阳行业成长性好，发展空间大，如果资金认可，它的估值就应该高。
在股市行业，我们有个期望的状态，就是把“百倍市盈率炒到十倍”，很多人说，市盈率超过一百的股票我一定不会买，估值太高了。其实市场给予它那么高的估值自然有它的道理，如果它的业绩能够大涨，它的估值很快就会下来，所以估值对某一只股票也是动态的，不是绝对的。我们选股一般比较喜欢市盈率在50以上，200以下的，因为这种估值往往说明资金对它是认可的。
再有，上证指数3000点左右的时候，很多股票是破净的。破净就是股价已经跌到小于每股净资产了，用通俗的话说就是现在这家公司进行清算后剩的财产，都要比它现在在股市里的市值高。所以很多人觉得破净股是非常有投资价值的。
其实这也是伪命题，因为我们炒股是在二级市场里买卖，你不可能去等一个公司去清算，也不会发生这种情况，破净在资本市场不好的时候是非常正常的一件事，不是说破净了这股票就有投资价值，没有资金认可，它可能会一直破净下去，顶多安全边际高一点而已。
所以我们不要盲目的去做那些所谓低估的、市盈率低的、破净的股票，这些都是股票市场里最大的坑，你们去看看那些成天暴涨的股票有几个是低估的，市盈率低的，所以不要被这些所谓的理论概念缚住手脚，理论和现实的差距太大了，我们要考虑的更多是现实的事情。下图是A股历史市盈率的走势图，仅供参考。
最后再说一点，外资或社保基金等大型基金，他们会做估值模型，在相对估值低的时候进场，估值过高的时候离场。但我们要知道一点，散户跟机构资金是有明显区别的，机构资金进行的更多的是左侧交易，只要估值够低，他们就开始进场，根本不考虑底部何时出现，越跌越买，他们的资金可以大到用不完；但散户不行，散户看到估值低就买，买几次就没钱了，那就很容易死在黎明前的黑暗里，而且看过《股票大作手》的朋友应该知道，里面的主人公就是死在抄底上，所以散户更多的应该是进行右侧交易，当底部出现后再操作，一定要清楚自己的角色，做符合自己定位的投资决策。
