上市公司三季报已经披露完毕，国家队、公募基金、社保、保险、QFII、券商、养老金等A股市场的七大主力的最新布局变化浮出水面。
据数据显示，截至9月30日，上述七大主力合计持有A股市值8.19万亿元，比半年报的7.85万亿元增加了3400亿元。
国 家 队
三季度国家队(包括证金、汇金、外汇局等)合计持股市值4.35万亿元，与A股同期总流通市值44.53万亿相比，占比为9.77%，相较二季度末的4.12万亿元，增加了2300亿元。
流通市值TOP10
公 募 基 金
三季度末公募基金共计持有2.2万亿元流通市值，与A股同期流通市值44.53万亿相比，占比4.95%，相较二季度末的2.08万亿，增加了1200亿元。
流通市值TOP10
保 险 资 金
三季报保险资金总计持有13183亿元A股股票，与A股同期流通市值44.53万亿相比，占比为3%，相较半年报的1.33万亿元，减少了1000亿元。
流通市值TOP10
社 保 基 金
三季报社保基金总计持有1658亿元A股股票，与A股同期流通市值44.53万亿相比，占比为0.37%，相较半年报的 1528亿元，增加了130亿元。
流通市值TOP10
QFII
三季报QFII总计持有1042亿元A股股票，与A股同期流通市值44.53万亿相比，占比为0.23%，相较半年报的1116亿元，减少了42亿元。
流通市值TOP10
券 商
三季度券商共计持有345.54亿元流通市值，与A股同期总流通市值44.53万亿相比，占比为0.08%，相较二季度末的325.41亿元，增加20.13亿元。
流通市值TOP10
养 老 基 金
三季度养老基金共计持有121.5亿元流通市值，与A股同期总流通市值44.53万亿相比，占比为0.03%，相较二季度末的118.99亿元，增加了2.51亿元。
流通市值TOP10
11月首个交易日告别了10月的灰色，迎来了开门红，A股在11月1日低开高走，北上资金大幅净流入助力三大指数集体上涨。
到底是什么原因导致北上资金抢先行动，如此积极买入呢？
MSCI又将扩容
当地时间10月31日，MSCI在官网宣布，将于欧洲中部时间11月7日晚11时(即北京时间11月8日早晨6时)，宣布第二次半年度指数评议结果。公告显示，此次评议涉及的指数系列包括全球标准指数系列等。
按照MSCI此前的公告，在此次半年度评议中，MSCI也将宣布本年度最后一次A股扩容安排——公布A股纳入、剔除的名单。据招商证券估算，此次扩容，将为A股带来49亿美元被动增量资金，约合345亿元人民币。
纳入中盘股
此次扩容的一大亮点是，MSCI将以20%的纳入因子首次纳入中盘股。
根据此前公告，11月A股扩容安排下，MSCI新兴指数中的A股大盘股(包含创业板大盘股)纳入因子将从15%提升至20%，同时，MSCI将以20%的纳入因子纳入A股中盘股(包含创业板中盘股)。此次扩容将于11月26日收盘后生效。经验显示，被动增量资金大概率于26日收盘前入场抢筹。
市场观点
A：
在1月春节之前，CPI高位运行是市场的主线，利率下行过程仍然处于中断过程中。维持市场震荡向上的判断，短期仍以低估值、业绩优秀的方向为主，但建议从银行向家电、建筑、地产等相对性价比更高的行业转移。长线依旧是科技 消费的双轮驱动。始终强调在金融供给侧改革的背景下，券商特别是龙头券商的配置价值。
B：
十一月市场风险偏好依然趋于下行，兑现盈利诉求较强。对中长期经济新旧动能转换趋势以及流动性状态依然抱乐观预期，A股市场的中长期趋势没有逆转，但阶段性迎来一定的震荡调整也属合理。认为这个阶段需要控制仓位，等待时机，考虑到风险偏好下行的特征，除了高景气之外战术上适度增加关注低估值补涨板块。
C：
整体来看，外部环境有所稳定，上市公司业绩稳步增长，国内期待稳增长力度加大，而资本市场也将迎来中长期资金入市，叠加北向资金持续流入，使得市场整体资金面保持活跃，经历9、10月份的震荡整固之后，技术面有所企稳，随着市场信心恢复，预计11月份有望迎来企稳反弹走势。核心波动区间2900-3100点。
本文由北京中和应泰财务顾问有限公司上海分公司 投资顾问 关勃（执业编号：A0150614050001）编辑整理。内容仅供教学参考，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
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