招聘：交易员、研究员，算法程序员，需熟练使用计量分析工具Matlab、Python、以及其他编程软件或量化交易软件，联系方式：328764779@
每日经济早报（7月30日）
国内股市
7月29日, 上证综指收跌0.12%报2941.01点，止步四连阳；深证成指涨0.06%，创业板指涨0.3%报1566.52点，逼近前期高点；两市成交3437亿元；北向资金小幅净流入0.59亿元，沪深港通资金流向大幅分化。科创板个股全线收涨，近期国内市场偏空。
国际股市
7月30日, 美国三大股指涨跌不一，道指涨0.11%报27221.35点，标普500跌0.16%报3020.97点，纳指跌0.44%报8293.33点。重点关注本周的美联储政策决议及美国7月非农就业数据。
欧洲三大股指收盘涨跌互现。德国DAX指数跌0.02%报12417.47点，法国CAC40指数跌0.16%报5601.1点，英国富时100指数涨1.82%报7686.61点。近期国际股市震荡为主。
原油
美国至7月26日当周石油钻井总数继续下降3口至776口，将进一步限制美国页岩油产量。伊朗外交官表示无论在什么情况下，伊朗都将继续出口原油；不会允许对海上航行的扰乱，特别是在霍尔木兹海峡区域。IMF再次调降了对和世界经济增长的预期，预计全球经济增长3.2%，回升至3.5%，比4月对今明两年的预测再均下调0.1个百分点，经济增长放缓关注警惕风险。
沪金
黄金周一小涨，因市场预期美联储本周将降息，而投资者则在等待有关美联储未来宽松货币政策走向的线索。联邦基金利率期货走势暗示，交易商认为美联储在7月30-31日的政策会议上降息25个基点的机率为77%。因美元指数再度刷新近两个月高位，上周美国公布的二季度国内生产总值(GDP)数据优于预期，提振了美元相较其他货币的吸引力，而英国无协议脱欧的风险上升，打压英镑兑美元跌至28个月低点。目前黄金整体交投谨慎，市场在耐心等待今明两天美联储决议，如果美联储7月31日就未来降息释放鸽派信号，金价有望出现反弹，不过其最终走向将由美国国债收益率走势决定，因为其将暗示市场对美联储货币政策的预期。
沪银
隔夜美元指数小幅上涨，最高触及98.17，美股三大股指则涨跌不一；英国无协议脱欧风险加剧，首相约翰逊就脱欧谈判发出最后通牒，英镑和英债收益率应声重挫；特朗普连续发布三篇推特，再次猛烈抨击美联储过度限制利率，并表示本周“小幅”降息是不够的；白银期货3963，现货3905，基差-58，现货贴水期货；银价继续小幅震荡沪银小幅回升至3960以上；沪金多头持仓有所回落，本周将主要跟随金价波动，震荡为主。
沪铜
关注本周美联储议息会议，近期沪铜震荡，虽然中美谈判继续，但未有实质性进展前对市场影响较小。中期看中国经济当前仍稳中向好，政府解决企业融资困难，目前房地产投资增速相对良好，基建投资增速开始回升，下游需求相对稳定，当前货币政策稳健，财政政策偏积极，基本面相对偏好。
沪铝
近期宏观面消息对铝价影响有限，国内铝土矿供应预期由偏紧转向宽松， 近期国内氧化铝价格低位维持稳定，国内氧化铝企业减产将有效改善目前氧化铝供应过剩态势，预计氧化铝价格会开始筑底，铝价成本支撑也会趋于稳定。另一方面，国际原铝产量反弹至高位，加上下游消费不振使得铝库存减库放缓，库存方面，7月29日上期所铝增加2301吨至147535吨，LME铝库存减4525吨至1016800吨。7月29日，SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）消费地铝锭库存合计102.9万吨，较上周四减少0.6万吨。沪铝供需格局未有明显改变，基本面偏中性，料后市以宽幅震荡为主。
沪锌
7月29日SMM 0#锌锭均价19480元（210），1#铅均价16625元（-75）；LME锌库存73675(-2.68%)吨,铅库存55475(+0%)吨；目前整体显性库存仍偏低。但锌矿加工费回升较快，锌矿供应逐渐向好，冶炼厂开工率逐步提升，锌锭产量缓慢恢复，冶炼产能陆续释放，目前下游需求一般，基本面偏弱，中美贸易仍存不确定性，同时需注意7月美联储降息对市场的影响，短期市场在持续下跌后遇低位支撑反弹陷入震荡，中期锌矿供应增加及冶炼产能将继续释放。
沪镍
晚间镍价跳涨。特朗普要求加大降息力度，使得有色板块出现普涨格局。俄镍现货贴水100元/吨，金川镍现货升水1900元/吨。镍价基本维持在宽幅震荡的局面。
沪铅
隔夜沪铅低开走高，于10日均线上方获得支撑。期间部分受到美元指数续涨触及两个月高点打压，不过LME铅库存持续下滑，同时国内近期高温天气频发，部分蓄企提产受限仍将对铅价构成一定支撑。现货上，下游基本维持按需采购，散单市场成交好转有限。
沪锡
上周多空力量交织沪期锡主力1909合约总体维持震荡局面，周三由于空头打压大幅下挫逾2000元/吨，跌至周内低点130760元/吨，随后多头入场、空头离场，沪期锡快速反抽再度回到横盘区间附近。近期沪期锡主力1909合约走势呈三角形形态，短期存在破位的可能性，下周美联储公布的利率决议和中美于上海进行的贸易谈判，或将对沪期锡走势造成一定程度影响。周五沪期锡收盘价为135300元/吨，较上周五收盘价上涨350元/吨，周涨幅0.26%。周内成交量13万手，增加24716手；持仓量27234手，减少1108手。
铁矿石
到港量回归低位波动，现货供给压力缓解，7月份整体到港量比较多，整体环比6月份增加1379万吨，8月份预计到港回归低位，整体比7月份减少1127万吨；年初至今疏港量同比增加4.4%，持续保持高位，铁水因为限产同比增幅下降至3.3%，唐山限产影响因素基本已经反映，华北疏港整体继续下降空间不大（上周因为京唐曹妃甸限制疏港），华东疏港继续支撑铁矿需求，沿江钢厂疏港也后继发力，后续疏港量预计保持在285-290附近；7月份整体整体累库150万吨，压港量增加65万吨，实际累库200万吨左右，8月份到港量减少1127万吨，预计去库300万吨左右，本周到港稍多，预计库存增加100-200万吨；09盘面当前贴水60左右，PB粉一旦低于860，相对于精粉性价比会重新起来，高品澳粉跌价空间有限，所以估计后面基差可能还是要通过期货主动去修，稳健点可以等待基差扩大到70-80，建立09铁矿多单。
螺纹钢
国内钢厂螺纹产量下降，主要是由于产线检修，产量继续维持高位。库存方面，螺纹库存继续累库存，库存累积幅度环比下降。当前螺纹的需求处于季节性淡季尾声。华东梅雨季节结束，螺纹的需求环比好转，需要关注需求复苏的具体情况。螺纹高成本限制向下空间。操作上，关注螺纹10-1正套。
热卷
7月29日，全国24个主要城市4.75mm热卷(3807, -12.00, -0.31%)均价3887元/吨，较上一交易日下跌6元/吨。目前市场库存较多，产量依然维持高位，需求低迷，市场实际终端需求不佳，搬货较多。就短期看，供需矛盾依然没有改善，风险依然在累积，后期的政策导向及8-9月需求复苏情况将对后期行情起到至关重要的作用。
硅铁
7月钢招结束，逐渐进入交货期，厂商目前生产仍以订单为主，且排单生产较为紧张，再加上月初宁夏地区有消息传出，中卫某硅铁大厂因设备要升级改造，炉子已经全停，市场整体现货紧张，厂商库存仍处低位。环保稽查组入驻青海、甘肃地区，当地硅石开采受到严格管控。
锰硅
硅锰北方厂商现货仍相对紧缺，硅锰贸易商现货情况尚可，但货量主要集中在较少贸易商手中，且成交节奏尚可；今日锰矿价格小幅下调已成趋势，除巴西矿外其余矿种均小幅下跌约0.5元/吨度，有锰矿贸易商表示本周成交逐渐冷清，为缓解后市现金流压力，希望少量低价出货，同时矿价持续跌价可能性较小，短期锰矿价格仍相对坚挺。
玻璃
近期现货市场相对平稳，延续前期南强北弱格局。沙河地区，受到前期上涨市场价格过快等因素的影响，近期市场成交趋缓，贸易商以自己增加出库为主，厂家销售政策有一定的优惠。南方地区市场价格稳中有升，库存下降，市场接受程度较好。产能方面，青岛圣戈班600吨浮法玻璃生产线熔窑到期，已经停产冷修，后期云南以及福建有3条左右生产线点火，产能增加，但仍在可控范围内。目前，沙河以及华中折合盘面价1460元左右，目前来看供给端压力不大，而存量地产施工或对旺季存在一定支撑，可以关注后期逢低做多机会。
焦炭
7月29日，焦炭(2176, -2.00, -0.09%)市场涨后持稳。江苏徐州地区受蓝天保卫战影响，焦企进入严格限产状态，个别焦企限产幅度达70%；山东临沂、潍坊地区焦企依然处于限产状态；唐山地区4.3米焦炉产能退出，共涉及四家焦企，产能共200万左右，钢厂为期三天的高炉休风闷炉已结束，将继续按照闷炉前限产要求实施生产；近期山西地区环保检查依旧频繁，尤其长治地区最为严重，焦企开工整体略有下滑，二青会目前预期依旧较为强烈。供应方面，各地区因环保原因，开工小幅下降，焦企订单，出货正常，部分限产严重及订单较好焦企有提涨计划；需求方面，河北唐山地区焖炉结束，前期正常生产高炉有待复产，八月份环保情况暂不清晰。目前环保政策频出，短期焦炭稍有偏强预期，后市走向需进一步关注钢焦企业限产执行情况。
焦煤
19 年全年角度炼焦煤增量有限，山西查超产及其山东冲击地压煤矿产能核减，整体供应压力不大。进口端1-6月进口量同比大幅增加，4月开始澳洲港口发运至中国延续高位导致北方港库存快速增加，6月格拉斯通到中国发运环比继续大增，进口大幅透支配额，下半年存在收紧的可能性。需求端焦炭高产量支撑焦煤需求，短期焦化补库受到焦炭回涨驱动，钢厂补库受到进口煤增量压制，但3季度焦煤需求端难有突出表现。4季度下游将大幅补库，若叠加进口收缩（短期仍在大幅释放），焦煤01可能成为较好的多头配置，09合约主要靠贴水驱动。
动力煤
供应方面，1-6月统计局产量来看，陕西表内产量减量被其他省份弥补，且6月陕西产量创历史新高，整体供应端维持宽松。进口端澳煤限制导致贸易商操作相对谨慎，但受印尼进口补充，其中1-6月进口动力煤同比微增，进口端需要密切关注重新限制进展。目前需求进入旺季，重点电日耗飙升导致库存大降，且季节性上看8月初需求达到顶峰，且高位需求持续至8月20日前后。高库存格局未变，但在旺季需求中开始消化，但库存体量太大，操作上还是找机会空单介入为主。
聚丙烯
PP价格自月初高点以来一直处于下行通道，今日价格反弹并有企稳迹象，主要是受到市场部分装置开启三季度检修刺激。未来2个月将是PP装置下半年检修的高峰期，即使考虑到今年新增产能在9月份的释放预期，也对09合约影响较小，主要压力将在01合约。
PTA
周末期间，宁波利万及嘉兴石化均出现了停车，重启时间待定；同时福海创检修装置恢复。考虑到福海创供应的恢复，其他PTA大厂集中降负减少供应，有一定的支撑效果。目前情况下预计暂时不会造成大量累库。但是若期待基本面趋势反转主要仍依赖于终端需求的好转。上周聚酯长丝及短纤环节如预期继续累库，目前库存压力依然不大，但产销十分疲软。
乙二醇
乙二醇进口货源到港不多，主港发货量持续保持高位情况下，库存压力持续下降，使的供应面达到了上半年最紧的状态，这种状态主要也受益于乙二醇前期价格的持续低位，国内外工厂开工率普遍不高。目前国内煤制乙二醇开工暂无开工的迹象，不过国外一些装置检修有所恢复，未来一段时间乙二醇依然有新增产能投放，今年整体上供过于求的基本面并没有打破。
PVC
PVC行业开工率已经从高位有所回落，终端制品成本压力较大，对原料采购较为谨慎。由于检修影响电石需求，电石价格有小幅下行预期，PVC成本面支撑一般。需求存减弱预期，但上游仍有部企业检修，供需仍维持相对平衡状态。目前现货市场走货相对顺利，华南华东库存逐步下行，下游需求受制于雨季和炎热天气，有所回落。
塑料
在生产工艺迭代、供给逐渐过剩的情况下开始走出独立行情的趋势。近日华北石化PP装置宣布停车，涉及产能在10万吨/年左右。自19日以来，为数不少的PP装置开始停检，其价格也因此保持较坚挺态势。
沥青
华南地区重交沥青成交参考价3400-3550元/吨之间，中石化对茂名汽运、铁运上调70元/吨；北海炼化上调150元/吨，广石化汽运上调50元/吨。华南地区降雨减弱，当地沥青需求回升。西北地区重交沥青参考价在3650-4150元/吨，当地炼厂稳价观望，库存中高位，按需走量，累库速度放缓。
甲醇
甲醇库存仍旧处在快速累积的阶段，且远超往年库存水平。该数据也对今日甲醇期价造成了明显利空作用。整体而言，目前甲醇基本面还未出现好转迹象，虽然以目前的现货价格来看，生产商基本上在该产品上是出现亏损的，盈利需依靠其它下游产品或尿素等关联品种支撑。但考虑到多数生产商产品较为多元，抗风险能力较强，开工率也未明显下滑。
燃油
供应减少而船用油需求稳定，导致库存下降，同时新加坡燃料油进口量下降25.45%至101万吨。7月中东是新加坡最大的供应源，而此前通常是欧洲和美国。交易商称，部分出口将运往较为紧张的北亚船用油市场，库存消耗导致上海和香港的升水走高。而上周新加坡出口上海的燃料油数量在9.9901万吨，出口香港的数量在7.6875万吨。
天然橡胶
目前国内外产区均处于割胶期，供应量逐渐增加。虽然近期保税区外库存持续下降，但泰国6月出口中国标胶大幅增加，随着进口货源的陆续到港，库存仍将回升。需求面，6月份国内重卡销量出现大幅下降，加上近期国内轮胎消费逐步进入淡季，国内轮胎厂开工率持续下降，需求面不容乐观。但目前价格跌至成本区间，且全乳胶贴水混合胶或使得期价下跌空间变得有限。从技术上看，夜盘ru1909合约减仓略有反弹，但上方承压于11800一线。
白糖
近期国内销糖率高，6月进口大幅减少，刺激白糖大幅反弹上涨。主力合约09即将换成01。01合约短期炒作偏强，与此同时套保力量也大幅进入，快速冲高不追涨，盘中回落可轻仓短多。01压力位关注5500附近，短线震荡偏多思路。
棉花
7月29日国储拍卖成交95.38%，成交均价12555元/吨，折3128价格13802元/吨。30-31日贸易谈判举行，目前市场对能否达成协议持谨慎态度。现货成交继续冷清，库存偏大。09合约再度回到13000附近寻求支撑。关注谈判情况，短线背靠13000附近轻仓短多。
苹果
29日苹果各合约窄幅震荡调整。1910合约收盘报9246元/吨，上涨22元，涨幅0.24%；2001合约收盘报8652元/吨，上涨10元，涨幅0.12%。29日总成交量较上一交易日减少4.85万手至25.1万手，持仓量较上一交易日减少4556万手至25.2万手。现货方面，富士交易已经进入后期，行情分化日益明显，优质货源价格稳定，差货价格继续明显下滑，优果优价、以质论价的趋势日益明朗，整体行情稍显混乱。早熟嘎啦及美八当前还未到大量上市的时间节点，上货量有限，价格整体稳定，小幅波动因地而异。
红枣
红枣淡季行情延续，产区、销区整体走货速度缓慢，主流行情持稳。销区市场出摊摆货商户不多，下游拿货客商也较少，整体交易氛围不活跃。新疆各产区库存红枣货源下货不多，成交价格没有较大浮动，主流行情趋稳。
玉米
近期东北地区陈粮出库，供应充足，价格基本维持稳定。华北深加工到货量较少，价格震荡偏强走势。需求端持续疲软，南方内陆价格稳定，沿海港口价格稳中小幅趋强。长远来看，原粮成本拉高贸易出货价格预期，叠加新季生长局部推延及虫灾、旱情等影响，后期玉米价格有上行空间。
淀粉
淀粉方面，受原料玉米的影响较大，期价跟随玉米期价波动。此外，近期淀粉下游需求疲软，走货不佳，淀粉库存积压，位于历史同期高位，有待消化中，预计短期内淀粉期价走势以震荡运行为主。
纸浆
国内纸浆到货量增加，而出货速度未见明显改观，港口库存维持历年高位。国外欧洲港口木浆库存和全球木浆库存天数亦处于高位。需求方面，国内造纸行业景气度下降，下游纸企出货清淡,纸企刚需拿货。上游纸浆高库存叠加下游需求弱势难改，预计价格上涨动力有限。从技术上看，SP1909合约继续维持整理态势，夜盘收小十字星，短期下方关注前期低点4460附近支撑，上方4600附近压力。
豆粕
7—8月是美豆生长关键期，往年，在“天气市”阶段，国内豆粕价格易涨难跌。再加上大豆进口成本走高，国内油厂榨利仍待恢复，后市豆粕价格下跌空间有限，预计在2750—2900元/吨的区间内振荡。需要注意的是，若中美达成和解，取消美豆进口关税，则连粕将快速下行，可能跌破2700元/吨。
豆油
豆油市场成交出现好于前期的迹象，叠加美豆天气市仍未结束，也令油厂提价积极性高涨，预计近期豆油行情将延续震荡偏强运行态势，底部有望在频繁震荡之中慢慢抬升，但是基本面的压力仍在困扰油脂市场，7月份马来西亚棕榈油产量已经开始大幅增加，处于累库状态，料将拖累国内油脂市场，目前市场仍不缺油，仅靠油粕比套利资金力量，反弹动能不足以支持趋势性上涨，中长期仍是偏弱走势。
豆一
7月22日国家临储大豆成交2.69%，成交均价3000.00元/吨。豆一或在周边商品带动下扩大区间，只是自身基本面缺乏新的利多因素，难以支撑盘面大幅上行，整体仍以低位徘徊为主。国产大豆整体需求状况不佳，国产大豆和进口大豆价差拉大压制国产大豆价格。
菜粕
从配方的角度来看，后续颗粒粕进口以及国产200型菜粕的添加都能有效的弥补菜粕的不足，因而在当前月差情况下，多头接货意愿大概率较弱，新交割库的推出也增强了空头逼仓的能力，菜粕同样有比较明显的反套机会。
菜油
菜油库存上周回落处于同期最高水平，库存偏空。菜油09合约上行遭遇60日线阻力，短期因国内菜油库存降幅不太多，仍维持相对高位，缺乏上行突破动能而出现滞涨回调。但在中加关系未有实质性改善，国内买船仍受抑制的背景下，沿海油厂因菜籽库存不足大多进入停机状态，刚需消费的进行将继续推动菜油库存回落，菜油下方亦存在支撑，前多可续持亦可部分阶段性止盈。
棕榈油
国际原油价格下跌，欧盟与印尼关于棕榈油存在分歧，不利于棕榈油消费；7月产量预期增加，在8-10月份期间达到生产峰值，故而三季度马棕库存可能迎来拐点后回升，另一主产国印尼生产处于高位，推动库存回升，产地卖货压力犹存，棕榈油价格弱势震荡格局维持。
鸡蛋
7月29日，鸡蛋1909合约日内减仓收跌3.88%，由于今年猪肉价格上涨、肉鸡价格销量偏好产生的商转种率高等原因，令原本宽松的预期转变为供需偏紧预期，另外3季度也是传统的上涨季节，温度升高使得蛋鸡产蛋率下降，减少供应，夏季用电增加成本，叠加随后而来的中秋备货行情整体推涨蛋价。中秋备货结束后，在产存栏持续增加。而中秋旺季过后，蛋价将步入下跌通道，有大幅下跌可能，因此四季度蛋价将在下跌后企稳甚至回暖。
