（-11-25）
（-11-25）
● 吉奥夫·霍维
投资理财
@吉奥夫·霍维
（Geoff Howie）
很多人认为投资股票就像买一只会下金蛋的鹅，只要付出很少的努力和资金，就能很快致富。尤其当人们听到一些投资者讲述自己如何在一夜之间使资金翻倍时，就会陷入这种幻想。
然而，投资股票并不意味着从此就走上畅通无阻的致富之路。急于求成或过度自信的散户，不仅可能无法达到创收目标，甚至可能很快便面临亏损。
如何才能避免在股票市场中过度投资？
首先，在考虑投资时，必须抱着较为平和、现实的心态。投资时不应抱有一夜暴富的幻想。其次，投资方式必须与自己的风险承担能力相匹配。投资者应了解自己能投入多少资金，以及能够接受何种程度的回报。正如新加坡证券投资者协会（SIAS）会长大卫·杰乐（David Gerald）所说：了解自己，了解产品，了解投资策略。
■了解自己
无论是现金或证券，希望拥有更多资产是人类的天性。但我们首先必须扪心自问：哪类资产适合自己？
若决定投资股票，股票的特点是否与自己的风险承担能力、当前的财务需求相符？最重要的是，是否与目前的人生阶段相符？
很多书籍、刊物和各种培训课程投入了大量篇幅和时间，帮助投资者解答这个问题。除了这些来源之外，投资者还能向特许财务顾问咨询财务需求分析，以及进行性格测试。
投资者还可利用在线投资模拟器，使用实时价格信息进行模拟投资组合管理，以测试投资者的潜在投资意愿和投资意向。
■了解产品
所有股票的结构都非常相似，我们投资的都是上市公司的股票。但是，这些公司来自不同领域，在决定投资策略时，掌握这些领域的知识非常重要。
新加坡有700多只上市公司股票，涵盖近150个不同行业。每个行业的业绩表现各不相同，这从多个行业指数的表现就可略知一二。过去三年来，这些指数在价格、收益、波动等方面，都有不一样的表现。
如果投资者希望确定某个特定行业的价格波动风险，可将波动性作为参考指标。
保守型投资者可考虑波动较低的股票，这类股票风险较小，但收益也较低，必须付出一定的机会成本。激进的投资者可能希望了解波动更大、风险更高的股票，它们可能会带来更高的投资回报。
以两个富时（FTSE）行业指数——富时海峡时报石油和天然气指数（FTSE ST Oil & Gas Index），以及富时海峡时报电信指数（FTSE ST Telecommunications Index）为例：
前者包含11家石油和天然气公司，包括吉宝企业（Keppel Corp）、胜科海事（Sembcorp Marine）、胜科工业（Sembcorp Industries）、STX OSV、和以斯拉控股（Ezra）；后者包含新加坡电信（SingTel）、星和公司（Starhub）及第一通（M1）。
过去三年，富时海峡时报石油和天然气指数产生了40％的总回报，而富时海峡时报电信指数总收益超过20％。
尽管富时海峡时报石油和天然气指数的表现优于海峡时报指数（STI）和富时海峡时报电信指数，但该行业面临的风险也更高。过去三年，富时海峡时报石油和天然气指数的年波动率达29％，比富时海峡时报电信指数14％波动率高一倍。
希望获得定期收益的投资者也可考虑不同行业的股息收入。例如：截至9月30日，富时海峡时报电信指数的股息收益率为5.0％，而富时海峡时报石油和天然气指数收益率则为3.3％。
在很多情况下，如果投资者希望获得潜在的长期股票收益，可持有多个行业的股票。
投资者能够通过海峡时报指数挂牌基金（ETF）投资海指代表的多个行业。在新加坡交易所上市的93只挂牌基金中，超过三分之二追踪股票指数的走势。有两只挂牌基金追踪海指的表现：SPDR STI ETF和Nikko AM STI ETF。
投资者可通过任何一只海指ETF，在新加坡市场进行多样化投资。买卖挂牌基金与买卖股票相似。按照2.80元的价格，SPDR STI ETF的最低投资额为2800元（不包括交易费），而Nikko AM STI ETF的最低投资额为280元。这是因为SPDR STI ETF一手为1000个单位，而Nikko AM STI ETF一手为100个单位。
■了解策略
交易策略比较容易获得的来源有三个：
首先是讲座、研讨会和其他教育活动；
第二个途径是通过新交所学院提供的研讨会与课程，内容涵盖多个主题，包括经济和市场展望、证券和衍生产品介绍以及基本面和技术分析等；
还有新加坡证券投资者协会的投资者教育平台，提供投资策略信息、产品知识和自我评估工具。
（作者是新加坡交易所市场战略师）
