科创板开市首周，公募基金 " 成绩单 " 亮眼！规模较小的打新基金彻底火了，不仅实现规模和业绩双丰收，还有汇安丰泽 A 借助科创板打新带来的高收益实现弯道超车，一举拿下主动偏股基金冠军宝座！
多家公募基金旗下的打新基金规模和业绩齐升：不少基金公司旗下打新基金当周收益就超过了 4%，最高单周收益率超过 9%；部分基金逆袭业绩排行榜，主动偏股基金冠军易主，汇安丰泽 A 新晋冠军；这类打新基金还迎来明显的净申购。
多家公募打新基金业绩亮眼
随着科创板 7 月 22 日的正式开市，公募基金此前参与科创板新股的路演，估值，报价，中签的忙碌时光迎来 " 收货季 "。
多位业内人士告诉记者，科创板开市首周以来，不少公募基金旗下的科创板打新基金收益颇丰，当天净值涨幅超 4% 的表现优异的基金层出不穷。
北京一家 " 老十家 " 基金公司人士告诉记者，他所在公司旗下 15 只公募基金和 2 只社保组合参与了科创板首批 25 只新股网下申购，获配金额近 1.6 亿，若按上市首日均价涨幅估算，收益额近 1.9 亿元。
该人士称，"7 月 22 日科创板开市当天，上证指数跌幅 1.27%，但当日我司多只基金产品获得较好正收益，参与科创板打新的多只基金净值单日涨幅近 4%。"
中融基金也表示，由于不同产品规模不同，参与申购以及中签的数量不等，以及不同产品的卖出策略和时机不同，中融基金旗下科创板打新产品增厚收益也均不相同。公开数据显示，中融基金旗下中融鑫起点 A 在科创板开市当天的净值上涨 4.67%。
事实上，受制于获配新股数量、上市初期涨幅、每年上市数量和基金规模等前置因素影响，各家基金公司科创板打新收益也各不相同。但从各家基金公司反馈看，规模偏小的科创板打新基金收益更为丰厚。
北京一家中型公募副总经理透露，他所在公募有 3 只基金可以参与科创板新股申购，目前规模最佳的一只偏股基金规模约有 1.4 个亿，第一周打新收益年化增厚 6% 左右。" 打新收益利好规模偏小的打新基金，增厚收益的效果更为可观。"
北京一家中型公募研究总监也表示，" 我们有几只偏股产品中签，周一首日翻倍涨幅，收益额是 1000 多万元。表现最好的基金规模只有 1 个亿出头，如果按照这个涨幅和上市节奏，我们测算可以获得年化 10% 以上的增厚收益。"
部分基金单周最高赚 9%
值得注意的是，由于规模偏小，投资难做，占用公司投研资源，时常有清盘之虞，小微基金一度被基金公司视为 " 鸡肋 "。然而，科创板开市首周，不少参与科创板打新的小微股基收益率猛增，资金净申购明显，这一曾经边缘化的基金类型迎来了 " 第二春 "。
Wind 数据显示，截至 7 月 26 日收盘，75 只科创板新股获配金额占净值比在 5% 以上的基金 ( A、C 份额合并计算 ) ，科创板开市首周平均收益率为 5.34%，大幅跑赢同期上证综指 0.7% 的涨幅。
其中，鹏华兴泰灵活配置混合基金以 9.38% 的一周收益率位居科创板打新基金的首位，该只基金中签 19 只科创板新股，获配总金额为 763.51 万元，二季度末基金规模为 1.29 亿元。
九泰久稳 A、国联安添鑫 A、泓德泓汇等 9 只偏股基金同期收益率也超过 8%，这些基金规模皆位于 9 千万至 2 个亿区间，获配科创板新股金额占净值比在 5% 以上，皆斩获了不俗的投资收益。
北京一位中型公募高管也表示，基金打新的收益率主要有以下影响因素：新股获配金额和数量、新股上市后涨幅、新股兑现收益的时间、基金自身的规模等。其中，新股获配金额在基金规模中的占比是比较关键的指标。
这位高管举例称，" 在新股上市涨幅不变的情况下，同样 1000 万元的打新收益，在 1 个亿的基金规模中收益率是 10%，但在一只 100 亿元基金里面收益率仅为 0.1%，所以，在科创板新股涨幅较大的情况下，规模相对偏小的偏股基金将是较大的利好。"
表 1:科创板新股获配金额占比 5% 以上的偏股基金上周收益率排名
科创板打新收益丰厚
汇安丰泽 A" 弯道超车 " 夺冠
除了小规模偏股基金打新收益丰厚外，一些业绩排名靠前的小规模基金在科创板打新行情下，基金净值快速飙升，多只基金逆袭业绩排行榜。汇安丰泽 A 更是近一周净值上涨 4.8%，短短一周内名次上升 10 位，目前以 63.2% 的年内收益率位居主动偏股基金业绩榜首。
数据显示，汇安丰泽 A 获配 17 只科创板新股，获配总金额为 655.17 万元，以今年二季报披露的 1.81 亿元的基金规模计算，获配金额占净值比为 3.61%，科创板首周新股的优异表现，也让该只基金逆袭排行榜，一举成为当前的主动偏股基金冠军。
与汇安丰泽 A 情况类似，博时回报灵活配置、西部利得景瑞、华泰柏瑞行业领先等多只基金逆袭排行榜，此类基金同样以高净值占比获配科创板新股，基金规模皆在 5 亿元以内，近一周净值涨幅位于 3%-7% 之间，业绩排名上升少则 7 名，多则 23 名，另有 3 只基金还成功跻身主动偏股基金前 10 名行列。
合晶睿智合伙人、集思录副总裁郑志勇认为，由于部分偏股基金规模较小，参与新股申购获配金额占比较高，参与打新等相对低风险的投资方式对这类基金的收益贡献比较大。尤其是科创板开市首周涨幅较高，对这类小规模的偏股基金是非常大的利好。
与小微基金形成鲜明对照的是，中签科创板新股的 24 只百亿基金上周平均收益率为 0.8%，基金净值的走势主要受底仓波动干扰，科创板新股涨幅对基金收益几无影响。
从数据看，这些百亿基金获配金额多则 6925.82 万元，最少的为 188.04 万元，占基金净值比位居 0.01%-0.58% 区间，较大的基金规模让科创板打新收益相对微薄，对基金净值贡献几乎可以忽略不计。
虽然规模小对基金收益贡献大，不过规模也不是越小越好，参与科创板打新仍需要满足基本的市值要求。
北京一位中型公募投资总监向记者坦言，他所在的公募有 4 只基金可以参与科创板打新，还有一只偏股基金规模只有 4000 万元规模，无法满足 20 个交易日 6 千万市值的参与新股申购的要求，目前仍然无缘参与科创板打新。
该投资总监称，" 我们觉得目前最佳的打新规模是 1-2 个亿，打新获配金额占比较高，对收益贡献大，又不会因为规模太小无缘参与。"
表 2:目前主动偏股基金业绩排名
多家公募打新基金净申购明显
在科创板打新赚钱效应下，多家公募旗下的打新基金规模也出现明显的攀升。
北京、上海多家公募基金向记者透露，在科创板开市前夕和首周，公司旗下科创板打新基金规模出现了明显的净申购现象。
长盛基金表示，长盛基金旗下科创板打新基金在上周的确出现明显的申购现象，由于每只新股会公告所有网下参与者申报和中签数据，投资者能够基于公开信息追逐相对确定性较好的投资机会，这也说明目前市场有效性在不断提高。
不过，长盛基金也表示，后期的申购一定程度上会摊薄部分基金的打新收益，未来也不排除收益大幅低于预期时出现赎回，需要基金做好资产配置和流动性安排。长盛基金会密切关注相关变化，积极妥善做好多种应对预案，保护基金持有人利益。
北京上述中型公募研究总监也透露，" 我们有只重点宣传做科创板的打新基金，在科创板开市前夕规模只有 1 个亿，开市前夕募集规模达到 1.5 个亿左右，在开市赚钱效应下，目前规模攀升到 2 个亿了，还是有明显的规模增长。"
北京上述中型公募副总经理也表示，由于基金业绩比较好，投资者也比较认可科创板带来的投资机会，在科创板开市前夕和首周，他所在公募旗下打新基金出现了比较明显净申购，基金规模有所放大。
但也有基金公司表示，目前申赎并没有明显的变化。
中融基金表示，中融基金旗下科创板打新基金的申赎情况与此前接近，上周并没有出现大的申赎变化。
警惕底仓波动、新股破发等风险
虽然基金规模可以带来收益率的优势，但也有业内人士提醒参与小微打新基金投资，仍需要注意底仓波动风险，新股破发风险等。
北京一家中型公募研究总监表示，目前科创板开市首周的打新收益中，既有科创板新股上市的涨幅带来的投资收益，也有这些打新基金的底仓的波动收益。由于上周大盘是上涨的行情，这些打新基金收益中也有大盘上涨带来持仓股票的收益。
不过，在这位研究总监看来，" 成也萧何，败也萧何，" 虽然此类小微打新基金有望带来比较好的投资收益，但投资者仍需要关注底仓的波动风险、新股可能带来的破发风险等。
该研究总监称，" 这类基金规模较小，打新收益涨幅对基金收益率贡献很大，但由于这类基金必须满足 6 千万市值的持股仓位，且目前多数打新基金持有了消费、金融等大蓝筹底仓，底仓波动的风险也要注意，另外，一旦新股破发，这类基金净值下跌也可能会比较多。"
除此外，也有业内人士提醒参与此类小基金可能带来的清盘风险。
北京上述中型公募研究总监称，" 虽然目前打新基金收益受到投资者追捧，但在 - 年度打新基金也一度因为 IPO 放缓，投资者大量赎回等原因导致基金清盘的风险，这些都是投资者需要持续跟踪的。"
以 " 估值 " 为核心做交易决策
回避市场博弈
从首周科创板投资情况看，不少打新基金坚持 " 首日卖出策略 "，但后市的分化也日趋明显，部分个股甚至在短期调整后又创出新高。针对科创板市场行情在首周的戏剧性变化，多位业内人士表示，将继续坚持以估值为核心决定基金的交易策略。
中融基金表示，今后会加大对科创板新股的定价和投资价值分析，而现有产品将来可能选择符合新兴产业发展方向的个股进行投资。
长盛基金表示，长盛基金旗下各基金组合基于各自的基金合同要求，独立判断，审慎做出投资交易决策。未来将结合市场变化不断调整优化投资策略，力争提升投资业绩，保护基金持有人利益。
北京上述中型公募副总经理认为，从目前看，首批科创板上市首日的估值还是太贵了，我们还是坚持自己的规则，不追求后面市场博弈的钱，那会让投资置于风险之中，未来如果上市首日估值还是偏贵，我们还会坚持 " 打新首日卖出 " 的策略。
多位业内人士认为，打新基金的卖出策略还是以 " 估值 " 为锚，追求合理的估值为核心，对于高估值的会选择卖出，低估值的反而会选择持有。
上海某中型公募基金经理表示，针对不少打新基金的 " 首日卖出策略 "，我们认为对不同资质的公司我们采取不同的投资策略，首日打开后的市值和估值水平若存在较大泡沫，我们认为卖出也是合理的策略；而对于定价合理、估值尚有空间的个股，我们采取合理长期持有策略。
北京上述中型公募研究总监也称，" 我们的策略还是以提前做好的估值标准为准，如果开盘估值很贵，达到自己的目标区间就会选择卖出，低于估值区间会选择持有，不会以市场炒作导致的估值大幅波动去修正自己的估值决策目标。"
（文章来源：中国基金报）
内容来自ZAKER新闻
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