8月6日，美国财政部将中国列为“汇率操纵国”。
中国人民银行昨日发表声明，称这一标签不符合美财政部自己制订的所谓“汇率操纵国”的量化标准，是任性的单边主义和保护主义行为，严重破坏国际规则，将对全球经济金融产生重大影响。
中方奉劝美方悬崖勒马、迷途知返，回到理性和客观的正确轨道上来。
中国将继续坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
何为汇率操纵国？
自1989年起，美国财政部每半年一次提交公布《国际经济和汇率政策报告》。
其依据是美国1988年颁布的《贸易和竞争力综合法案》规定，财政部需国际货币基金组织(IMF)统筹判断一国或地区是否存在汇率操纵行为。
若认定一国对美存在大额贸易顺差或巨额经常账户盈余可通过IMF裁决或双边对话进行协调磋商，促使该国将汇率调整至合理水平。
而依据美国在颁布的《贸易便捷与贸易促进法》规定，判断一国或地区是否存在汇率操纵行为应满足以下三点:
1、大量的对美贸易顺差：对美贸易顺差超过200亿美元。
2、巨额的经常账户盈余：经常账户盈余超过GDP的3%。
3、对外汇市场的持续单向干预：对外汇进行多次重复的净购入，并且在12个月内的净购买额超过GDP的2%。
若被认定为汇率操纵国超过1年仍未改变，美国总统将有权采取包括被排除在政府采购之外、限制美国私人部门对该国的海外融资、指示贸易代表进行贸易谈判等措施进行制裁。
此外，如果一国或地区满足以上两项判断标准，或在美国对外贸易逆差中占比过大，均将被列入观察名单。
而一旦进入观察名单，该国将至少连续两次留在汇率报告中进行考察。
我们先来看一下，根据美国财政部对主要贸易伙伴测算的结果。
从美国财务部公布的测算“汇率操纵”的标准来看，中国匹配的情况如下：
1、三季度至二季度中国经常账户盈余为683.14亿美元，占GDP比重为0.53%，并未超过3%；（不符合）
2、央行自三季度以来，外汇市场净购买占GDP为0.01%，远低于美国2%的标准；（不符合）
3、但中国同期对美贸易顺差为3217.1亿美元，超过美国200亿美元的限定。（符合）
总体来看，当前中国只满足三大测算标准的其中之一，不符合美国对“汇率操纵国”的定义。
即使接下来有新数据，中国也不可能达到汇率操纵的标准，可以断定，这是特朗普的欲加之罪，让贸易战升级，逼迫中国退让。
历史上汇率战结果
前面讲了，一旦美国认为哪个国家对其地位有威胁时，其就开始对其实加压力。
历史上，日本、德国与美国都曾打过贸易战、汇率战、经济战。
先看上世纪美日经济争霸。
美日经济争霸，从上世纪50年代中期到90年年初，贸易战也随之升级为汇率战、经济战。
日本经济，大家印象最深刻的想必是上世纪80年代末房地产泡沫破来，之后迎来了失落的三十年。而在泡沫破裂之前，也正是美日汇率战全面开打的时间点。
1985年9月,美、日、英、法、德五国签订《广场协议》，协调美元持续贬值，各国央行干预外汇市场叠加市场预期导致日元快速升值，一年内日元兑美元升值超过30%。
而在这过程中，日本持续下调利率。同时实施扩张的财政政策，提出扩大内需，改善市场准入环境，加快金融自由化，出现了“日元升值、高投资率、低利率”并存的局面。
这期间，对于美日贸易逆差并没有缩减，反而是扩大。当时，日本出口的地位跟中国现在很像，都是美国制造的重要供应链的环节，所以即使开打贸易战，也无法解决贸易逆差的问题。
在宽松宏观政策与金融自由化的催化下，日本股价、地价不断高涨，在紧急加息和抑制地价后，泡沫破裂。
从上世纪90年代起，日本产业竞争力下降、经济长期低迷。
再来看德国如何应对。
与日本处境类似，1985年签订的《广场协议》，使得德国马克兑美元持续升值，1985-1987年德国马克升值达101.3%。
而美国对德发动的汇率战并未改善美国对德贸易逆差，直至1988年才有所下降，而自1992年后迅速攀升。
德国在马克升值后经济短期内受到冲击，但德国货币政策始终维持中性稳健，甚至在1987年卢浮宫协议后顶住压力，提高利率防止通胀攀升。
1986-1987年德国经济短期下滑至1.4%，但随后强劲反弹,经济基本保持平稳增长态势，并逐步发展为高端制造业经济强国。
可以看到，两个国家应对美国施压，最终两种不同的结局。
中国被认定为汇率操纵国影响会如何？
历史上，中国在1992年至1994年间曾被美国认定为汇率操纵国，主要认定有两点理由。
●中国的汇率双轨制扭曲市场。
●中国存在巨额对美贸易顺差以及经常账户盈余。历史上，中国被认定为汇率操纵国后，对美出口有所下滑，出口增速放缓从1994年7月开始持续到1996年1月，持续期间约为19个月。人民币兑美元汇率在1994年汇改后小幅升值并维持平稳。
我国实行以市场供求为基础、参考一蓝子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。包括三个方面的内容：
1、是以市场供求为基础的汇率浮动，发挥汇率的价格信号作用；
2、是根据经常项目主要是贸易平衡状况动态调节汇率浮动幅度，发挥『有管理』的优势；
3、是参考一蓝子货币，即从一蓝子货币的角度看汇率，不片面地关注人民币与某个单一货币的汇率。
这其实就说明了，每个国家都有权利对自己货币进行管理的职责。美国肯定也会对其美元进行适度的管理。
所以，从原则上讲，不可能只允许美国这个州官放火，不允许其它国家点灯。
前面我们已经明确，美国对中国打贸易战最真实的目的是感觉到中国崛起的威胁。
因此，贸易战肯定是漫长的，并且会逐步升级为汇率战、经济战。
从中国方面讲，如果人民币升值，前期人民币贬值对冲贸易战的影响就不存在了，出口减弱，进而影响GDP增速，经济进一步困难。
