/10/08星期二
目前国际上征收资本利得税是一种趋势，但我国暂时还不具备开征股票转让所得税的条件。我国资本市场的基础设施建设和税收征管的现代化方面还需进行一段较长时间的努力。开征资本利得税必须充分估计到它对资本市场的冲击力。
当前我国证券市场上固定的、双向征收的佣金成本，再加上3‰的证券交易印花税，交易所有成本加起来已经并不算低。如果开征股票交易资本利得税，过高的交易成本将损害投资者对我国证券市场的信心。我国开征的印花税已经是较高的印花税种，买卖双向征收。个人从企业分到的红利已经扣税，进行股票交易时，无论盈亏还要缴纳印花税，这种情况下，很难再征收资本利得税。
众所周知，股票印花税在大多数国家已经废除，取而代之的是资本利得税或股票交易所得税。目前只有英国同时开征股票交易印花税与资本利得税，其他国家或地区大多开征了资本利得税或股票交易所得税。因此，中国股市税制也需要来一场“营改增”改革，取消股票印花税，改征资本利得税，这已是大势所趋。
过去我们将股票交易印花税作为政府干预或调节A股涨跌的工具，经常频繁调整股票印花税税率，有时甚至是“半夜调整”，如此做法进一步加重了A股“政策市”的特性与尴尬。我国的股票印花税双边合计税率从最初1.2%降至今天的单边0.1%，税率降幅超过90%，已经降无可降，股票印花税基本上接近零税负，即便如此，股市该跌照跌，印花税调节股市涨跌的功能已形同虚设。不仅如此，无论投资者赚或赔，都必须缴纳股票印花税，这有失公平。由于散户们习惯高频率换手，短期炒股，交易换手频率越高，则税负越重，这会加重散户们的交易成本及负担。资本利得税与印花税相比更具有合理性，因为它针对投资者全年净所得征税，再加上资本利得税可以有起征点和免征额，因此大多数散户不具备缴纳资本利得税的资格。相反，只有获得暴利的牛散或机构才是真正的税负承担者。在个税改革后，资本利得税应该加快步伐。对于自然人而言，劳动所得需要缴纳个人所得税，而非劳动所得也应缴纳个人所得税（如租金、利息）或资本利得税（如炒股所得、炒房所得）。因为高收入者主要依靠的不是工资，而是房产、股权或期权收入。因此，对于非劳动所得也应该纳入个人所得税或资本利得税范围。随着中国股市双向开放进一步加深，A股税制改革必须与国际惯例接轨，这也是A股国际化改革的客观要求。当境外市场大多都开征资本利得税时，而我们却仍固守着股票印花税，这是很不合时适的，因此，A股对外开放，要想引入更多的境外投资者，就应遵循国际惯例的股票税制。（完）
