学习笔记，仅供参考，有错必纠
摘自：《期权、期货及其他衍生产品》 (第9版)
场外市场
场外市场是指公司之间不通过交易所而进行衍生产品交易的市场。
信用风险通常是场外市场的一个特征，考虑两家公司A和B之间进行的一些衍生产品交易：
当交易的净价值对B为正值时，如果A违约，B将会受到损失；类似地，当交易 的净价值对A为正值时，如果B违约，A将会受到损失。
为了减小信用风险，场外市场借用了交易所采用的一些机制。
中央交易对手
中央交易对手(CCP)为标准的场外交易进行结算，其功能与交易所的清算中心类似，而CCP的成员与清算中心成员类似：他们需要提供初始保证金和追加保证金，同时也要提供担保基金。
场外市场上，当两个交易商A和B就某衍生产品达成交易意向后，他们会同时将交易提交给CCP。当CCP同意交易时，它将同时成为A和B的交易对手（类似于期货交易所清算中心分别是期货多头和空头的交易对手）。
例如，如果在一个远期 合约中，A同意在1年后以指定价格从B处买入某资产，CCP将进行以下交易：
在1年后，以指定价格从B处买入资产；
在1年后，以指定价格向A卖出同一资产。
