本人羊根硕：
荣泰健康(SH603579)今年跌了百分之40了，最后一个交易日也不多反弹一些，恬不知耻的东西。
胡博士：
元旦前的这几天由于身体受寒被确诊阳了，发烧了两天和身体酸痛了两天真是痛不欲生。但该面对的还是要去面对的，很多事情不是你怕就不会来了。这两天身体恢复的差不多了，到了年关还是想提笔写一写今年的总结。是多事之秋和不平凡的一年，回顾这一年我们经历了疫情的反反复复再到全面放开、EW战争、欧洲能源危机以及美丽国的加息狂潮，绝对是百年未有之大变局。 同时我们也见证了投资圈里的一些顶流公私募基金经理从万人追捧再到跌落神坛，确如我之前文章所描述的投资牛人多是流星，能成为恒星的真是少之又少。这一年多来的经历和见证，也让我更加的坚信常识和周期在投资中的魅力了。
回过头来看是个小熊年份，投资的难度相比还是要好很多的。是泥沙俱下所有热点、题材和主线都偃旗息鼓，但今年指数的跌宕起伏确要比更牵动人心。全年总的收益率是37%（其中港股账户收益率是57.5%A股账户24.4%），总体收益好于去年的26%所以还是比较满意的；全年收益最高的时候是本月初的45%左右，收益回撤最大的时候是今年三月份的-19.5%；
全年的收益由三部分构成，首先是大宗商品的煤油部分，贡献的收益的个股是中国神华、中煤能源和中国石化。但煤炭股只吃到了三分之一的利润就下车换成原油产业链的公司了，主要当时发哥频繁打压煤价，股价跟着消息面大起大落心脏受不了。煤油买入的逻辑比较简单，除了公司本身具备低估值高股息特征外，主要就是涨价逻辑带来的业绩的确定性，以及供给侧结构性改革带来的煤炭产能收缩形成的需求缺口；
其次是中概互联ETF、恒生医疗ETF以及H股ETF，其实本质就是看好港股，因为这些都是恒生指数的主要权重。中概互联看好的理由是负面信息和负面情绪释放的都非常充分，买入等待政策边际改善就行，后面政策也确实出现了改善。行业虽然经历反垄断政策，但互联网的商业模式依旧不错，且竞争格局和行业地位也没发生多大的改变；恒生医疗ETF看好的逻辑也是集采加负面情绪释放的充分，恒生医疗保健指数已经跌破的低点。集采虽然降价但也可以省去一大笔医药推广销售费用，且长逻辑来看中国创新药要想取得大的发展或超越欧美，即使创新药被纳入集采也要给企业留足利润空间，否则药企将会失去研发的动力整个行业就变的止步不前；H股ETF看好的原因是1.8万点的恒生指数，已经到了十年前的低点，所以这个位置肯定要贪婪了。后来没想到恒指居然变态的跌到了1.4万点，但当时也没有一丝惊慌，只是不断的加仓买入，最终也迎利来一个多月恒生指数从底部以来37%左右的反弹。
最后是疫情后周期类的股票，主要是港股的鸭脖子股周黑鸭和博彩行业的澳博控股，还有A股的旅游股中青旅和服装的森马服饰。这些行业是这三年来打击最严重的行业，后期随着疫情的结束必将带来强势的复苏。逻辑是比较简单但很多人都没把握住，主要是在这漫长的三年已经失去耐心和不相信未来生活能回归常态的常识了。
另外还有一些票也赚了不少，但由于仓位较少所以对账户总体收益的贡献较小。如科伦药业、人福医药、药房的一心堂都实现了50%的盈利；两进两出的房地产的万科、轮胎龙头的玲珑轮胎也都实现了30%左右的收益等等
说完了今年盈利的票再说说今年亏损的票，亏损的票也是大部分由于仓位不重，所以对账户的整体影响也不大。如水泥股的海螺水泥和塔牌集团两支票，在今年基建投资力度不达预期、房地产调控以及煤价高位导致成长上升多重利空下股价下跌，但亏损的比例对账户的影响不足2%；渗透率逻辑较好的两家公司荣泰健康和梦百合也是亏钱的票，虽然汇兑、原材料和海运价格都下去了，但海外需求疲软导致业绩恢复的不及预期。还有安防的大华股份和海康威视，前者是亏钱的后者是赚钱的，两者一对冲盈亏打平了。
展望外部还是不容乐观，美丽国通胀压力和加息周期、地缘政治冲突和国内出口增速放缓等因素仍将对经济造成重大影响，国际货币基金组织预测全球经济增速将仅为2.7%。但内部有利的方面我们也能看到，如防疫ZC放松后经济增速回升带动盈利预期的改善、房地产信用风险的担忧缓解、财政上继续实施稳健宽松的货币ZC以及稳定市场信心等等，结合当前A/H股估值处于历史偏低分位数，所以我会相对比乐观一些。
看好的方向首先是疫情后周期类的公司，但这类公司由于近期涨幅较大除非有大的回调加仓，否则我只会持仓不会开仓了；拥有自由现金流和派系慷慨的公司如通信、石油等待；周期类处于底部的公司如造纸、化工细分品类的公司；游戏、以及一些消费类的公司；
以上就是对的总结与的展望吧，另外随着这几年投资的实践对体系的打磨也越来越贴近我自身了。低估、分散、满仓轮动的策略估计在未来很长一段时间都不会有大的改变。这种策略下持仓让我睡得的更安稳，不会像过去由于持仓太集中一城一池的得失牵动着我的心弦，而现在即使面对市场大的起伏也能做到泰然自若。今年还在雪球上结实了很多新朋友，虽然未曾谋面但彼此交流的都非常坦诚，好了就写到这里吧！
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上证指数(SH000001) 恒生指数(HKHSI)
用户9535432946：
荣泰健康(SH603579)其实奥佳华在新闻爆的时候也没有涨30个点，一次就只拉个20个点……我觉得小涨小跌的特别耗性子，荣泰健康也是这样，上次也就拉了20多点，而只有爆拉80个点才有大额的利润…所以荣泰健康不要跟着什么电热毯，一定要出个光伏或者新能源的概念才有可能成妖
